标题：大连玉米“5月大回调”行情是否会再度上演？

　　“历史会重演”为很多投资者所熟知，它是道氏理论的三大基本假设之一。熟悉技术分析的投资者都知道，道氏理论是建立在三大基本条件之上的，即价格反映一切、市场以趋势运行和历史会重演。而道氏理论中“历史会重演”的要义其实是，决定市场特性的经济环境自身的枯荣循环，使得市场也呈现出这种枯荣循环的特性，而并非是说价格和时间分布存在某种特定的规律。而我们今天讨论的大连玉米的走势中，却存在着价格走势和时间的某些联系，而研究这些走势特征，可能会对我们研究和预测当前大连玉米的走势和未来价格的演变方向有一定的帮助。

　　翻开大连玉米的长期走势图，我们可以清楚地看到，大连玉米从2004年9月22日挂牌交易以来，已经经历了三年多的时间，价格也从刚挂牌时的1100多元上涨到了近期的1900多元。从整体上看，大连玉米的上涨行情并不是一成不变的，其间也充满着震荡反复，每年都要经历一些深幅回调，而仔细观察这些回调行情，我们发现它们大多发生在每年的5到8月间。2005年，期价经历了从5月初到7月初近两个月的震荡后突然大幅下挫，至8月17日创出1208元的当年低点，下跌了近100点，跌幅达到7%。2006年期价又从5月底的1500元左右开始下跌，至8月10日创出1355元的低点，下跌了150点左右，跌幅达到10%。2007年5月中旬，历史再度重演，期价自1690元附近起跌，至7月26日跌至1474元，下跌了216点，跌幅12.7%。

　　从大连玉米的农产品(000061行情,股吧)特性来说，其走势会存在着一定的季节性影响，每年的供应旺季其价格将受到比较大的压力。但对于玉米市场近几年的总体形势来讲，由于生物能源概念的介入，使其消费量呈现出逐年增长的态势，市场需求持续旺盛，价格也呈现出逐年上涨的牛势特征。每年玉米现货上市季节，各收购主体为了保证其收购量，甚至需要通过抬高收购价的方式来完成收购任务。因此近几年来，适逢玉米大量上市期的玉米市场价格不跌反涨，每年均出现了反季节上涨的情况。价格上涨显然会造成成本增加，现货商们为保证自己的利益，尽量使收购价格保持在可控范围内，就需要在玉米上市前对价格进行打压，而期货市场正是满足其价格打压需求的重要场所之一。这可能就是每年5到8月间玉米期货价格会出现较大回调行情的原因。

　　当然过去只能说明过去，未来依然充满着悬念。历史也许也只会因为规律而相似，而并不会重演。我们研究这些历史行情的走势，不过是为了帮助自己，在当前的行情判断中找寻一些有用的线索，以增加行情预测的准确性而已。 （格林期货）