世界著名金属咨询机构美国CPM集团最近发表
报告说,从2006年中以来,国际银市场已由长期短缺市场的投资者成为净销售者转变为过剩市场投资者成为净购买者。实际在某种程度上几年以前这种趋势已逐渐显现出来。但是这种变化不能过分强调关于银价格的重要性。近年国际银价持续上涨
从1989年到2003年国际银价持续徘徊在3.5~5.5美元/盎司的低水平,而只有到2003年底,约15年后银价才发生“井喷”而面临着6美元/磅的考验,并创1998年8美元/磅之后的最高水平。
虽然近几年来银价持续上涨,但是据认为这仅仅是刚开始,上涨幅度微不足道,而是为今后的进一上涨铺平道路。甚至有的业界仍期盼着价格提高到1979~1980年时的50美元/盎司最高点。与此同时,他们还关注探讨银价在历史基准低点可调节通货膨胀的观念。如前所述,上个世纪50年代末美国国库充分利用银市场,使价格保持在1.29美元/盎司以下,使银在流通硬币中价值高于银币的表面价值。而在调节通货膨胀低银价方面,显然是许多投资者购买的原因之一。
尤其是与其它金属相比,实际上银价仍偏低。而且更重要的是银在电子工业和其它消费应用部门可取代其它金属。因此随着未来制造业银需求的明显增加,预计银价将相应趋于上涨。国际银市场供需新变化
近几年来国际银价持续上涨的主要原因还是由供需基因决定的。包括银矿生产,再生银产量和来自长期政府销售。下降的主要原因是价格的高涨,特别是首饰和银器市场降势明显,而且这两市场是最大的银消费部门。与此同时,随着照相业从传统的卤化银显象向着数字显象科技的过度,银在照相业需求亦趋于减少。而且由于价格的高涨,银在其它加工业消费也有所下降。但是随着高新技术的不断发展,银在电子和电池业消费持续增加,特别是由于价格上的优势,在一些组件中银还取代了昂贵的
黄金和钯。
而且上述态势2007年仍趋继续,估计总供应量达7.79亿盎司,比2006年略升0.5%。尤其是受价格上涨的刺激,银矿产量比2006年增长3.1%,达5.2亿盎司,而且废银回收再生亦趋于上升。但是2007年银矿和再生银产量的增加则被政府储备银销售的下降所抵消。
报告指出,国际银市场供需变化刺激了价格的上涨,而价格的上涨不仅吸引投资者的活跃,甚至其程度超过了实物金属。而且包括纽约商品交易所,东京商品交易所以及芝加哥交易所等
期货市场银交易量趋于上升。印度孟买综合商品交易所也从2004年底开始银的交易,而到2006年该交易所银成交量已达96亿盎司,成为仅次于纽约交易所的全球第二大银期货市场,占世界银期货交易总量的22.3%,而且也成为四大银交易所之一。世界银矿产量转趋增长
统计资料显示,2006年世界银矿产量比2005年的5.15亿盎司下降1.9%至5.05亿盎司。下降的主要原因首先是一些老矿减产,其次是还有一些矿则面临劳资纠纷甚至罢工的困扰。
但是估计2007年产量可转为增长3.1%,达5.21亿盎司的历史最高水平。而且预测2008年仍将进一步趋增。
原生银矿产量仅占银矿总产的1/4,而3/4的银矿产量则是作为黄金,铜,铅和锌矿生产的副产品而回收的。因此银市场价格不仅取决于银矿的产量,而且还主要取决于黄金、铜、铅和锌的生产态势。近几年来随着黄金和基本金属价格的持续上涨,从而刺激产量的增加。国际银市场用量下降
进入新世纪以来用于制作产品银消费量总趋势呈现下降。其中2006年用量比2005年的8.07亿盎司下降了11.5%至7.15亿盎司,更比2000年的高点8.52亿盎司低16.1%。而且估计2007年和2008年仍有所下降。而在这几年中仅从2002年到2004年略有反弹,其余年份均趋于下降。
银在电子和电池业消费仍趋增长,特别是一些新银基电池产品技术已转入商业性生产。而且这类产品未来不仅市场仍趋活跃,甚至在产品组件中银取代昂贵的黄金和钯势头也日趋强劲。
此外银还广泛应用于医疗,牙科和工业界X光照片,但是有些市场银基胶片使用量已趋于减少甚至停止。但是电影业银基胶片需求仍趋强劲。