标题：短线可追逐热点快进快出

　上证指数早盘死水一潭、波澜不兴，股指在地量成交下窄幅拉锯，午后随着期货概念股、金融指标股等板块放量飙升，股指迅猛上涨，一口气升至全日最高点3486点，终盘报收3459点，大涨2.48%；深证成指紧随其后，报收12313点，上涨2.63%。

　　周三的反弹，出现了少有的普涨行情，主要受范福春“股指期货准备就绪”的讲话刺激，在参股期货、券商、金融等板块拉动下，市场整体上扬，多方像是抓住了救命稻草一样，兴奋异常。放量上涨，是多方的成功反扑，还是多方力量衰竭的表现？

　　消息刺激难持久

　　按正常技术分析，放量上涨是多方力量的表现，后期继续上涨可能性加大，但需要考虑的是周三的市场上涨动力仅仅是范福春的讲话。周二市场传闻股指期货可能明年上半年出台，创业板和融资融券可能奥运会之后出台，周三范福春副主席的“股指期货准备就绪”的讲话对消除传闻的消极影响起到了很大的作用，多方人气也被刺激恢复。但范福春并未指出股指期货何时出台，其本意应该是“股指期货各项准备工作正在稳步推进”，而且曾经类似的讲话也有很多次。可见范的讲话并不能维持参股期货类板块持续走强，也就难以支撑股市持续反弹。多方对范的讲话如此敏感，一是周二传闻的影响，二是部分超跌蓝筹股反弹意愿明显，但从侧面也能反映多方力量的衰竭，依靠短期的消息刺激拉抬股市，肯定不是长久之计，有点像抓住救命稻草。

　　其次消息面更有实质内容的一点是上海证券交易所周三发布并实施《大宗交易系统专场业务办理指南（试行）》，为“大小非”减持及其他大额股份的转让，以及股份的发售、配售，提供了一种更灵活的交易方式和更有效的价格区间，是市场功能的有效拓展。虽然此消息对股市没有直接的刺激作用，却是解除“大小非”压力的进一步完善措施，对股市的长期健康发展有利，相信在相关政策的不断完善后，“大小非”解禁问题将得到逐步解决。

　　人气仍未集聚

　　判断市场能否继续反弹，是市场如今的基本面数据和人气数据。新东风数据显示，市场的均值为25.1倍，价值处于合理偏低估阶段，但市场的中值维持在60倍左右，虽然不算高估，但上涨动力不大。目前整体市场处于价值的平衡区域，启动第二波大行情必定需要一个蓄势的阶段，市场中值的回调就是蓄势的表现。其次，新东风人气循环显示，如今的人气处于高涨到涣散阶段，人气没有从涣散走向集聚就很难启动大行情。

　　操作策略上，控制仓位，逢高减仓，切勿追高。短线可配合央企整合、电信重组、奥运等热点快进快出，长线依然需要耐心等待。

　　（新东风 王正桃）

　　6月份基金入市高峰

　　随着基金发行进入空前密集的时段，6月份将迎来新基金入市的高峰。若以一个月的发行周期估算，根据发行公告，如不考虑延长募集因素，预计将有近17只新基金在6月间成立。而偏股型产品占据了大多数，其中，股票型达8只（包括一只QDII产品），混合型为6只，债券型3只。即使在今年基金密集发行的市场上，未来一个月也可称之为新基金入市的高峰。

　　但另一方面，随着A股市场的不断振荡，基金发行市场日益清淡。近日成立的两只股票型新基金：银河竞争优势与银华全球核心，其首发规模已经逼近了2亿元成立下限。其中，银华竞争优势首发规模为3.69亿元。考虑到低迷的发行市场，以及基金公司整体股票仓位偏低的背景，此番新基金密集建仓将对市场产生正面影响，但与前期发行火爆时已不可同日而语。

　　（华泰证券 张力）