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昨天是“5·30”行情一周年，在石化“双雄”的带动下，大盘最终微涨31点收盘。一年时间内，沪指跌幅为21.5%；而整个5月，大盘则下跌7.03%。
经过持续下跌后，上证综指最终企稳两年线支撑。同时，大批新发基金公司也将陆续进场布局。在宏观环境逐渐回暖的背景下，市场人士再度开始憧憬“红六月”的到来。
2007年5月29日，上证综指收报4334.92点 2008年5月29日，上证综指收报3401.44点 股民对市场充满期待。 新华社发
回顾：多重利空接连袭股市
4月份CPI增速超预期、国际原油价格持续创新高、四川发生8级强烈地震、大小非持续违规减持等多重利空袭来，打击A股市场5月份节节败退，最终上证综指全月累计下跌260点，跌幅7.03%，几乎抹平了“4·24下调印花税”行情的全部涨幅，令此前万众期待的“红五月”终成泡影。
截至本周五收盘，上证综指报3433.35点，全月累计下跌7.03%；深证成指报12048.24点，全月累计下跌10.79%。本月共有467只个股累计上涨，另外有1015只个股累计下跌。
行业方面，受通货膨胀忧虑的打击，地产、金融两大行业持续领跌，其跌幅远远超过其他行业。
不过，四川地震、电信业重组、股指期货推出预期等刺激了灾后重建、电信、券商等热点此起彼伏；另一方面，地震发生后机构资金创纪录地连续九个交易日净流入，一定程度上抵消了部分做空压力。
展望：三大因素有利“红六月”
经历了艰难困苦的5月股市，上证综指最终企稳两年线的支撑，令市场面临的技术压力大为缓解。另一方面，进入6月份后，新发基金买盘将会陆续进场布局，在宏观环境逐渐回暖、大小非压力继续缓解的背景下，市场能否迎来迟到的“6月攻势”？专家认为，从以下三方面利好因素看，红六月还是值得期待的。
解禁压力将处年内低位
即将到来的6月份，新增的解除限售存量股份压力将有明显减少。据统计，6月份总共有98家上市公司有限售流通股解禁，解禁数量为70亿股，按周三收盘价计算，解禁规模将为994亿元，较5月份的2841亿元大幅缩减了65%，成为去年12月份以来单月解禁压力最小的一个月份。
中信建投分析师张宏业表示，700亿元的解禁规模对市场的影响十分有限。
大盘股IPO降温近两月
记者注意到，今年时间过去近半，但仅有三只大盘股发行，分别是中煤能源、中国铁建和紫金矿业。其中，中煤能源在1月份发行；中国铁建在2月份发行；由于持续暴跌，新股发行工作几乎停顿，经历了近一个月的IPO真空期后，紫金矿业在4月16日发行。自紫金矿业之后至今快两个月时间里，还未见新的大盘股IPO消息。而去年全年，“601”家族新添22个新成员，平均每月新增加两个成员。
与此同时，中小板扩张也明显减速。今年前5个月，仅有40家中小板公司完成上市，还不到去年中小板新上市公司家数的三分之一，而且融资总量并不大。管理层通过放缓IPO以减少市场抽血的用心很明显。
再融资遭“冷处理”
记者注意到，截至目前，已有125家上市公司公布了增发预案，其中，只有23家采用网上网下公开发行的方式，另外102家公司采用了定向增发（向大股东和机构投资者增发）的方式。
而且，尽管公布再融资预案的公司不少，但证监会审核的节奏却大幅降低，5月份仅审核通过了葛洲坝（600068.SH）发行不超过13.9亿元分离交易可转债和鲁泰（000726.SH）的再融资申请，创下了年内新低，对市场的冲击也不大。
广州安惠投资公司投资总监邓总认为，上市公司再融资冲动遭证监会“冷处理”，而且，从4月份情况看，一些大额再融资也通过发公司债的方式进行，从而减轻了对市场的抽血压力。
预测：大盘中枢是4200点？
在管理层的尽力呵护下，6月大盘上涨空间有多大？对此，机构投资者的意见并不统一，不过，比较乐观的机构明显偏多。
银河证券最新策略报告认为，2008年上市公司的业绩能够保持近30%的增速，市场合理估值倍数为预测市盈率21.6~30.8倍，对应上证综指为3600~5100点，中枢为4200点，市场仍有大幅上涨空间。
国海证券最新策略报告也认为，投资者对六月份大盘的走势可谨慎偏乐观，但上行仍将面临重重叠叠的供求压力，投资者对上行空间也不可期望太高；预计上证指数六月份的运行区域约为3200~3900点。
中信证券认为，由于概念股刚刚遭到炒作抛售，再次进入高潮需要满足两个条件：一、大趋势在向上的安全范围内；二、调整充分。这两条均需要一定时间。而相对来说，近期调整充分的优质蓝筹股则有可能伴随着股指期货的脚步越来越近而出现机会。
不过，也有机构对六月大盘表现表示不乐观。华泰证券认为，截至5月28日，A股2007年PE为29.16倍，2008年、2009年动态PE分别为21倍和17倍。目前整个市场估值水平与业绩增速预期是相匹配的，但两个因素导致了市场对估值安全边际的要求不断放大：一是对未来业绩预期的不确定性甚至是偏悲观性；二是低成本限售股的套现干扰。因此，大的投资机会仍然难以出现。