标题：后市看涨 大连大豆期货中线机会来临

　　目前的大豆市场，现货依然强劲，国内期货价格在4400－4600震荡已经持续一月有余。受降雨引发的播种和生长担忧提振，周四美盘大豆期货市场大幅飙升，周五国内跟随美盘涨势，主力合约901开盘在4751，较昨日高开161元，技术上已经突破了一月有余的震荡区间。虽然市场上利多利空因素相互交织，但经过分析，以下原因使我们依然偏向于大豆中期将看涨。

　　种植进度慢和出苗率低支撑大豆走势。美国农业部公布了截至6月1日的播种进度，大豆播种完成69%，低于去年同期和5年平均分别为86%、81%；新豆出苗率为32%，远低于去年同期和5年平均分别为64%、55%，播种延误可能造成大豆后期单产降低或改变部分生产商种植意愿，如果太晚播种，大豆面积有可能缩水。目前市场上炒作的最多利空因素，是大豆种植面积大幅增加，但大豆种植进度以及出苗率现状弱化了这种利空，这无形中提振了市场的做多信心。

　　现阶段天气情况利多大豆。一般情况，我国和美国大豆5月份开始播种，9－10月份收割，7－9月份的生长期就显得尤为重要。从历史经验来看，每年的7－9月市场会炒作天气题材来拉升价格。而今年市场提前出现了对天气因素的炒作，主要是对播种和生长的担忧。据T-Strom气象机构预测，未来7-10日，当地还有更多降雨机会，降雨过多且持续时间太长，大豆播种进展会较艰难，投资者在操作上应密切关注后期天气情况。

　　阿根廷罢工延长利好美豆。南美大豆一般4－5月份是集中上市的季节，由于阿根廷农民的罢工，限制了出口，故国际需求将转向美豆和巴西，美国出口增加，反过来对美豆形成利好。

　基金多头的坚定推动大豆走好。截至6月6日，美豆807合约持仓量18.5万手， 811合约持仓17.8万手，居高不下的持仓量说明基金对大豆市场的乐观。而我国每年产量1400万吨，消耗4800万吨，需要大量进口，一般情况下，都会跟随外盘走势，美盘大豆的强势将带动着大连大豆进一步走高。

　　国内豆901合约有补涨需求。国内809和901合约已经连续维持在1000元左右的差价，901合约贴水一度达到1056元∕吨，比价也达到了历史峰值。由于国内市场现货紧张，导致近期合约居高不下，而对未来增产的预期，再加上投机资金的推动，使得远期合约大幅贴水。但随着时间的推移，在现货市场依旧保持高位运行的背景下，901合约持续保持大幅贴水的条件已经不再具备，再加上市场对大豆后期的乐观看法以及投资基金的推动，901合约有望摆脱前期颓势，形成一轮较为可观的价值回归行情。

　　操作建议：经过以上的分析，我们倾向于大豆中期上涨可能性较大。对于美盘，预计周五大豆期价或将遭遇周末前获利平仓打压。如价格回落，可积极买入901大豆，中线持有。