标题：揭秘大盘何处见底

　　管理层已无救市办法？□ 七月投资

　　对于救市问题我们不抱指望，因市场的根基已经遭到了人为的破坏。现在的问题是证监会已经没有什么办法救市了，现在是整体经济的风险，远非证监会能够解决。错误的政策何时能够改变，市场才会逐步复苏，否则很难断言底部在何处。目前我们已进入了一个恶性循环。如果后期这种压制性紧缩政策继续下去，恐怕经济拐点会真的到来。我们认为奥运很重要，奥运前的稳定也很必要，但这种压制性的、强迫性的稳定已经矫枉过正。再此下去会适得其反。

　　指数方面，周五创出新低，已经没有人去赌周末利好了，如果周末没有利好，预计下周开盘还会下跌。底部就目前而言不太好预测。所谓的融资融券以及股指期货等等都不是解决问题的根本，实际上还带有利空的因素。所以目前就是一个等待的过程，回避这种短期的风险，等待局势的明朗。

　　2300点附近才有支撑？□ 大时代投资

　　周五沪综指突破周四新低2900点，国际金融市场的狂跌，加上目前股市基本面没有实质性利好的出台，技术面上支撑破位的迹象，为当前市场空头创造了条件，从技术上看2730点附近是前期一个震荡密集区或许出现一定程度的反弹，但形成反转可能渺茫，2000点～2300点是个比较密集的交易区间，也是绝对的价值投资区，长线投资风险较小，相信那时候股市可能会重新站立，在从当前机构来看，未来的下跌将是大机构逢低吸筹的黄金区域，我们认为陆续进场的绝佳时机正在来临。

　　机构看市

　　机构名称机构观点

　　三元顾问八连阴创新纪录 进入合理区间

　　汇阳投资长线资金可逐步进场

　　山东神光短线超跌 急跌后或有反弹

　　华林证券走势未明朗 关注量能变化

　　天信投资个股基本丧失了可参与性

　　上海金汇成交萎缩 市场看不到生机

　　东海证券不要被趋势蒙住眼睛

　　广发华福大盘新股即将发行消息困扰市场

　　漫画/高晓建

　　本周大盘一改前期阴跌走势，借央行上调存款准备金率和美股大跌的契机出现近一年来罕见的暴跌，沪深两市先后创出新低，暴跌之后市场将何去何从呢？

　　我们还是要从中期与短期趋势来分析。从中期看，我们坚持“政策底”不是底，“市场底”才是底。那么在政策底被如期破掉后，市场底能否顺利到来呢？

　　分析中期趋势，应该从月线上去分析。首先，上证综指自去年见顶6124点以来，走势上为标准的“v”型下跌反转形态。其中的5月均线、10月均线和20月均线均被相继击穿，截至周五，在本月指数运行还不足半个月时间的背景下，上证综指的30月均线就已经跌破了。而从本月k线组合形态看，6月继续收出下跌阴线应该已经没有了任何悬念。因此，我们对于大盘的后期走势，给出的结论是：依然难以出现较为乐观的走势。

　　其次，从月线趋势指标MACD看，白线DIF死叉黄线DEA在运行的方向上还没有任何改变，且两条线距离0轴也依然较远，应该说还是处于技术位较高的位置。因此从理论上来讲，上证综指依然还有一个调整过程。至少是时间上调整应该还没有到位。

　　另外，从形态上来说，本周二的向下巨型跳空缺口与前期的降税缺口形成一个岛型反转，形态上是典型的向下突破。波浪形态上，现在C5浪的形态概率比较大，若C5浪=C1浪，那么C5浪的幅度预计应该在3786-1327=2459点一带。

　　综合以上几点，我们认为大盘中期调整仍难以结束，“熊市之征途”依然会较为漫长。

　　再来看看短期走势，由于上周和本周连续出现了大幅下跌，这在近一年来是少见的，股指在短时间内已经严重乖离了相关指标。无论是从RSI、KDJ指标还是MACD指标，都已经出现了较为严重的超卖迹象，短时间对股指进行修复是必要的。而从时间周期来看，6124点以来至本周刚好运行34周，5522点以来运行21周，而本周也是2990点以来的第8周，在这个时间窗口的前后大盘有可能形成一个短期低点。基于这样的判断，市场有望随时迎来一波短线反弹。