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铜： LME铜因节日休假一天，COMEX铜则继续维持大幅上涨的走势，主要是因为美国公布的营建支出以及成屋待完成销售指数强于预期，令市场对经济前景的预期改善。今日上午LME铜高开于4726点，较周五上涨100多点，但在中国市场开盘后却出现大幅回落，接近前期高位后价格出现恐高心理。
沪铜0908合约今日大幅高开于38330点，开盘后上摸38680点后即展开大幅回落，38000点关口快速失手，最低跌至37300点较最高下跌1300余点，但38000点处依然是多空必争的关口，最后收于37560点，较昨日下跌240点，跌幅0.63％，宽幅震荡使得成交量大幅增加，0908合约今日大幅增仓2.2万手持仓量已经超过22万手。今日现货价格39900-40100点，升水400-600点，下游多处于观望状态，市场成交一般。分析师认为中国将进入铜消费淡季，现货价格或将承压。
沪铜今日在38000点处依然遭遇到极大的阻力，市场在此处出现恐高心理，价格冲破38000点后空头大量介入，使得价格无力继续上行，需要注意的是早35000点附近亦有较大承接力度，大幅下跌的空间也不大，但是近期价格波动很大，日波幅都超过千点，操作上难度很大。经历了大涨大跌的4月之后，价格有修整的需求，预计短期内将在33000-38000点区间波动，操作上３智湔鸬此悸肺鳌?
铝：LME昨日休市，今日上午小幅高开后跟随铜价快速回落，午盘已跌至1510点附近，今日将考验1500点支撑力度。
沪铝0908合约高开于12910点，开盘后价格即快速回落200点，其后价格围绕12780-12730点小区间内波动，午盘收于12735点较昨日下跌200点，跌幅1.55％，今日成交量较昨日大幅萎缩，持仓量大幅减少1.6万手。今日现货价格12980-13020点，现货市场进口铝多成交在12850元附近，因下游多为看跌，承接乏力，市场成交平淡。无锡市场国产铝今多成交在13000元附近。建议：13000点之上所建空单可谨慎持有。
锌：LME锌高开后曾一度冲高1544点，但铜价回落后锌价亦跟随大幅回落，并跌破1500点关口，可见1500点之上有较大阻力，是否能突破尚需时日观察。LME锌经过快速回落后，价格在前期的盘整平台1350点附近起稳，后市将会在1350-1450点区间内震荡。
沪锌0907合约大幅高开于13320点，开盘后价格迅速下跌并跌破13000点，随后抛盘大量涌出打压价格探至12810点，其后虽有反弹但无力突破13000点阻力再度回落，中午收于12830点较昨日下跌310点跌幅2.36％，今日因涨幅过大，成交量有所较大减少，但0908持仓量大幅增加近1.2万手。现货价格在112850-13850点，现货市场货源充足，由于涨势过猛，下游并不看好，询价虽多但买货依然不够积极。建议：本轮上涨行情暂时告一段落，再度回落至12000-13000点区间内。操作上保持区间震荡思路为主。
西南期货 研究部 贾铮
美元走软利多金价，黄金重回900美元
黄金：昨日受美元持续走软以及投资者对通货膨胀风险担忧的影响，金价大幅收高于902.2美元，最高上冲至906.2美元，重回900美元关口上方。沪金市场受外盘带动早盘高开于199.29元，最高上冲至200.14元,午盘收于199.84元,上涨3.09点,涨幅1.57％。今日晚间美国即将公布4月ISM非制造业指数，市场普遍预期数据将从40.8小幅上涨至42，预计在连续8个月下降后将有所改善，而市场预期数据将有所改善，使得避险行为减少，投资者抛售美元进入股市及商品市场，使得美元持续下滑，利好金价。短期看受美元走软影响金价重回900美元上方，后期若能站稳预计将进一步上冲，操作上建议前期多头继续持有。
西南期货 研究部 丁纯
受周边市场的影响，钢价上演高台跳水
今日螺纹钢和线材开盘出现高台跳水，价格快速回落，随后基本维持横盘震荡的走势，午盘分别以1.24％和1.19％幅度收涨至3579元和3487元，回吐昨日大部分涨幅。
消息面上，铁矿石谈判依然僵持不下，双方在降幅上始终难以达成一致。力拓铁矿石业务负责人Sam Walsh称，虽然钢铁需求至今仍然低迷，力拓仍看好中国的铁矿石需求前景，而且公司一直在以满负荷运转，年产能一直保持在2亿吨的水剑绷ν鼗贡硎荆换峤邮艿陀诘鼻跋只跫鄹竦募鄹瘢壳爸泄笫南只跫鄹癖?008年度长期合同价格正好是40％左右。在刚刚举行的中钢协 “2009年第二次行业信息发布会”上，罗冰生还表示，铁矿石谈判降幅只要达到中方的要求，中方会尽快与供应方签订合同；“但是如果别人的谈判结果不符合我们的要求，我们会继续尽自己最大努力、采取一切措施争取尽快实现目标。”其谈判结果将对钢材价格的走势起着重要的作用。另外，近日现货价格的持续上行对期货价格起到一定的推动作用。
从图形上来看，尽管受周边商品市场回落的影响，今日螺纹钢和线材的走势也颇弱，但并未破坏多头格局，是上升过程中的正常回调，多单可继续谨慎持有。
西南期货 研究部 曹莉
大豆技术回调，油脂继续强势上行
周一CBOT大豆期货市场收盘涨跌互现，周边谷物市场疲软对大豆盘面温和施压，抑制陈豆基本面和技术面的利多支撑。5月大豆收盘1115.25美分，上涨13.25美分；7月大豆开盘1116美分，高点1120美分，低点1088美分，收盘1103.5美分，上涨12.5美分；11月大豆收盘970.5美分，下跌0.5美分。7月豆粕收盘344.8美元/短吨，上涨2.8美元；7月豆油收盘38.24美分/磅，上涨0.49美分。
据T-Storm气象机构预测，到本周五，美玉米带将不时出现零星阵雨和雷暴，但总体雨量较轻。本周末起，产区可能还会迎来1、2场降水。美国农业公布了截止5月3日的一周作物生长报告。当周美国2009/10年度大豆播种完成6％，去年同期和5年平均水平分别为5％、11％，符合6％-10％的市场预估区间。
今日国内市场大豆、豆粕高位回落，豆油、棕榈油继续强势上涨。至中午收盘时，大豆1001合约收在3477，下跌幅度1.45％；豆粕909合约收在2813，下跌了0.85％；豆油909合约收在7392，上涨了0.85％，棕榈油909合约收在6670，上涨了1.37％。
从图形上看，大豆、豆粕自高位回落，出现技术性回调。大豆在上冲前期高点处受阻回落，下方支撑较强，市场呈现震荡偏上的走势；豆粕走势偏弱，前期下跌趋势被突破之后市场偏向区间震荡调整。油脂类整体走势偏强，菜油走势稍弱，因油菜籽面临收割，增产预期对目前菜油市场形成压力；豆油、棕榈油在震荡调整之后继续上行，多头趋势未变，并且持仓成交量均出现增加，市场多头力量较强。
今天国内现货价格稳中略涨，天津地区豆油行情有所上升。当地某油厂一级报价7850元/吨，较昨日报价上调50元/吨，据油厂方面反映，实际成交视成交量可有20-30元/吨的议价空间。今天天津地区棕榈油行情有所上升。当地某油厂18度报价7250元/吨，较昨日报价上调50元/吨，据油厂方面反映，实际成交视成交量可有20-30元/吨的议价空间。江苏连云港地区油厂豆粕报价：43％蛋白3300元/吨，较4日涨30元/吨。
操作建议：豆油、棕榈油继续持有多头。大豆多头谨慎轻仓持有，豆粕观望为主。
西南期货 研究部 许亮
郑糖进入振荡行情 等待消费旺季的到来
今日郑糖远期合约1001合约低开高走，午盘收于4151，最高4176，最低4119，下跌0.05％。今日现货市场上，产区报价涨跌互相，湛江成交较好。广西南宁集团报价3760元/吨，下调10元/吨，少量成交；商家报价3760元/吨，持稳，少量成交。柳州集团报价3790元/吨，持稳；中间商报价3750元/吨，持稳，成交一般。昆明集团报价3650元/吨，持稳。湛江仓库报价3770元/吨，上调20元/吨，成交较好。今日各销区报价仍旧涨跌互相，整体成交淡。
消息面上，从广西糖协获悉，广西2008/2009年榨季生产，除德保华宏糖业有限公司因加工田林富民糖业甘蔗，生产有所推迟外，全区已收榨糖厂99家。截止4月30日统计，全区累计榨蔗6119万吨，同比减少1270万吨；产混合糖762万吨，同比减少132万吨；累计销糖419万吨，同比减少32.2万吨；产销率54.98％，同比提高4.53个百分点。
从云南省糖协获悉，截至4月末，全省累计入榨甘蔗1661.22万吨，产糖212.06万吨，平均出糖率12.77％，销售食糖97.25万吨，食糖销售率45.86％，食糖工业库存114.80万吨。与上年同期相比，少入榨甘蔗83.95万吨，多产糖0.74万吨，出糖率提高0.66％，食糖销售量增加7.04万吨，食糖工业库存量减6.31万吨。截至5月4日，全省66家糖厂收榨，33家糖厂尚未收榨。
从盘面上来看，郑糖今日大幅低开后被快速拉起，与昨日在高位的打压行情走势正好相反，这也正好反映出市场目前焦灼的状态。一方面糖价在减产利好的支撑下大幅走高，另一方面糖的销量到目前仍未有明显的改善。产区大幅提高报价，但由于缺乏量的配合，导致糖价目前上行道路艰难。从今日公布的广西、云南的四月份产销数据来看，销量较上月有所提高，但考虑到收储因素以及大幅增加的仓单，实际销量其实并未有明显的好转。从技术面来看，郑糖再次进入振荡格局之中，这主要是由于糖的消费旺季还未真正到来，糖价还不备大幅上涨的条件，预计糖价未来走势仍将是以时间换取空间。根据以往糖价走势的季节性规律来看，糖价一般会在七月份过后才会走出一波上涨行情。从糖市目前的整体走势来看，郑糖仍将维持振荡走势，操作策略以区间交易为主。
西南期货 研究部 冯凯
获利平仓打压，沪胶震荡下行
橡胶：沪胶市场今日减仓下行，受获利平仓打压沪胶小幅于15400元后快速下行，最低下探至15120元，午盘收于15205元，下跌80点，跌幅0.52％。现货市场泰国原料市场价格继续上行，受降雨导致割胶推迟影响胶价得到提振，周一市场成交仅51吨，成交均价为53.36泰铢/公斤(折合约为1516美元/吨)，较前日上涨1泰铢;印尼市场受政府严格执行出口配额影响，价格亦大幅上扬，印度市场受国内需求提振胶价仍然较其他市场偏高。国内上海市场云南标一胶主流报价14600元/吨左右；越南3L胶货少报价16000元/吨，泰国3#烟片报15000元/吨左右。当前天胶市场现货价格保持坚挺仍支撑期货市场难以大幅下挫，而今日沪胶市场在获利平仓打压下快速下挫，短期沪胶市场仍有可能冲击前期15910高点，但随着后期市场将面临现货逐步上市压力，回调压力亦开始凸显，操作上保持震荡思路。
西南期货 研究部 丁纯
国际原油连续上涨，PTA出现调整状态
由于市场对经济复苏持乐观态度，昨日美股大涨，同时也支撑油市，加之美元兑欧元下跌，鼓励投资资金流进商品市场。周一美国原油期货连续第四个交易日收高，达到本年最高收盘水准，NYMEX-6月原油期货结算价收高1.27美元至每桶54.47美元，涨幅为2.39％,盘中交易区间介于52.56-54.55美元。目前，经济数据开始逐步向好，昨日公布的3月份成屋待完成销售指数增加3.2％至84.6，此数据是成屋销售数据的风向标，说明房市在美国低息货币政策与刺激方案作用下开始渐渐企稳。未来原油价格虽然还可能震荡，但其大跌可能很小。国际原油作为PTA的源头产品对于其走势起着很大作用，可由于中间间隔多个加工环节，因此对其的影响在时间上没有立竿见影的效果。
国际原油大幅上扬，但是国内PTA走势我行我素，今日PTA909低开，盘中价格震荡向下，早上整体价格走势都在均量线之下，截至中午休市价格跌幅高达1.9％，价格跌至7216元。现货方面，PTA现货市场行情略有转弱态势。华东内盘市场节后首日观望气氛较浓，僵持盘整为主，卖方主动报盘稀少，主流商谈价格平稳在8000元/吨左右。上游方面，亚洲PX跌15美元至1170美元FOB韩国附近，欧洲PX跌10美元至1040－1045美元FOB鹿特丹。下游方面，节后刚开盘，市场平稳观望心态浓重，价格相对平稳。江浙POY报价多维持，个别厂家采取优惠举措。江浙涤短行情暂维持平稳，成交清淡。江浙地区三维中空行情平稳，节假日间销售略淡。今江浙半光切片总体延续平稳走势，但连日清淡的成交下，今个别厂家已有百元优惠让利，主流报价仍在8900元/吨（现款）附近。目前，PTA上游PX价格开始有回落迹象，下游PTA负荷指数也开始下降，在前期上游供应偏紧慢慢淡化后，虽然上升趋势未变，但PTA期货价格可能将调整。我们建议前期多头谨慎持有，没有头寸暂时观望。
西南期货 研究部 胡杨洁
沪燃油受获利平仓影响，早盘震荡下行
燃料油：周一原油市场受投资者对经济复苏乐观态度影响以及美元兑欧元下跌鼓励投资资金流进商品市场，美股及商品市场大幅上扬，原油市场昨日继续上行，尾盘收于54.47美元，上涨1.27美元，涨幅2.39％，创下2008年11月24日以来最高收盘价。现货市场周一黄埔过驳估价3220元/吨，涨20元。黄埔现货交易，新加坡进口180cst，卖盘最低报价上涨50元至3350元/吨。由于原油市场价格上扬，华南地区持货商报价纷纷追涨，但市场成交较少。目前投资者对经济复苏乐观影响商品市场，原油市场在经过4天上扬后面临一定回调压力，但整体来看原油市场仍在震荡上行，国内燃油市场亦跟随外盘走势区间震荡，操作上建议前期多头者继续谨慎持有，未建立头寸者不宜盲目追多。
西南期货 研究部 丁纯