标题：2007年12月5日期货主要品种行情预测

　和讯特约

　　胶：市场承压明显，多头苦苦支撑。如果投资者对比东京橡胶市场和上海橡胶市场，可以发现近期两个市场已经开始出现较大的偏离。东京橡胶由于受到日元大幅升值的影响，多头一直没有从前期的下跌形态中恢复出来，目前处于一个明显的空头市场，今日盘中甚至一度试探260整数关口，只是尾盘在多头的反击下才将该整数关口守住，市场弱势格局一览无遗。而上海橡胶方面，在经历了连续三天的成交量萎缩后，沪胶终于一反常态，今日成交大幅增大，这显示在经历了连续三天的盘跌后，由于近日的连续下跌，价格已经达到了我们前期所说的21500附近，我们曾在之前的报告中分几次提到过，该价格带夸张的角度来看，甚至属于多头的生命线，这是由于笔者将前期沪胶大幅减仓暴跌后，近期的几次大幅度增仓作了一个简单的归类，通过加权平均可以看到，沪胶主力的进场平均价格应在21600一线，而21500作为多头的趋势指标生命线，对多头的意义也是不言自明的，因此于公于私，多头在价格已经触及自身安全利益的时候都会果断出手救世。今日笔者在盘中的时候跟部分咨询沪胶的投资者建议，在21500附近可以果断逢低买入，就是出于背靠多头这个大户好乘凉的道理。当然，投资者应清醒地认识到，当前东京橡胶毕竟尚处弱势，而日元的走强迹象较为明显，因此在外部环境不支持大幅上涨的前提下，国内橡胶的多单不宜盲目乐观。操作上，笔者近期对沪胶的建议就是逢低买入为主，投资者可将资金比例的15%逢橡胶相对低点-21500附近买入，并尽量以日内交易逢高卖出平仓为主。长线投资者也可以选择在21500附近用接近或低于总资金10%的比例买入沪胶，长线目标位应在24000左右。

　　美原油：市场仍处于下跌格局中，本周走势将十分关键。虽然隔夜美原油日线图最终报收了一根下影线颇长的阳线，但是由于其阳线实体较短，因此并未破坏美原油自上周以来形成的下跌格局，昨日的十字星实体，从笔者看来更像是下跌过程中的一次承上启下，也就是技术分析常说的中继下跌十字星。昨晚美原油下跌过程中曾试图试探60日均线系统，由于该均线对原油的上涨支撑作用明显，加之美元隔夜出现滞涨现象（我们曾多次说过，当前影响原油最大的外在因素就是美元），因此昨夜出现如此图形是较为正常的，笔者相信，随着技术角度来看，均线系统的彼此向下交叉及各项摆动指标的配合向下，除非美元发生连续大规模的下跌，否则原油的下跌趋势很难得到改变。国内燃油方面，当前市场走出了收敛三角形的格局，这表明市场处于非常激烈的多空争斗中，由于外部环境不明，因此近两日多空双方围绕小范围放量争夺的现象时有发生，但是我们应该看到，随着争夺的日益激烈，今日燃油成交量突然放大，且从日线组合分析，当前的收敛三角形已经处于末端，无论市场如何抉择，明、后两日必将走出方向，这与笔者上面分析的美原油本周走出方向不谋而合，因此投资者应高度关注两个市场的近期走势，一旦走出方向，投资者均可适量加仓或反手操作。操作上，跟随笔者操作的投资者当前均应持有燃油空单，这是笔者昨日在盘中建议投资者放空的，放空的资金比例应占总资金的15%，该部分投资者应耐心持有手中的空单，由于笔者分析本轮原油下跌第二目标位应在80美金附近，因此国内燃油至少应该仍有200-250元/吨的下跌空间，请投资者密切关注近期燃油的走势，把握一波较大的获利机会。

　　铜：“内强外弱”格局未改，市场进入大幅震荡区间。笔者曾在上周末期的一篇评述中提及，铜已经进入了大幅震荡格局，这是由于一方面伦敦铜受制于次级贷影响而导致的股市下跌继续影响铜市场，更由于前期我们所说的隐性库存不断被释放使得伦敦库存不断的在增加，这直接导致了伦敦市场的整体偏空；而另一方面，由于中国国内的需求保持旺盛而带来的库存持续大幅度减少，导致库存减少到相当低的水平，这使得国内期、现货基差始终处于负数。国内外的库存形成了鲜明的对比，而这也直接导致了两个市场的走势出现了某种程度的逆差。无论从本轮反弹的力度，或者是从国内的承压来看，国内都较伦敦抗跌能力强。近期伦敦库存的一个明显变化就是其不再像前期暴跌时那样持续增仓，而是持仓增减互现，对比国内库存的大幅度减少，笔者有理由相信目前伦敦已经或即将开始新一轮的换仓活动，即库存将由伦敦转向国内，由此来抹平两个市场日益突出的供需矛盾。在这个库存大幅转换的特殊时期，两个市场在盘面上所带来的明显特征就是价格的大幅震荡，毕竟，在国内需求得到满足之前，出现单方向的大幅下跌似乎并不可能。技术角度来看，今日出现沪铜跌停的最直接因素是部分多头砍仓盘的出现，但是一直在收盘之前，今日的持仓一直处于增加状态，从近期的增仓态势来看，主力多头的持仓成本应在55000附近，投资者应密切关注明日收盘前价格的走向，预期主力应在此价格带附近与空头展开争夺，如能成功守住该价格区域，由于目前沪铜仍处于上升趋势中，市场仍有继续看上的可能。伦敦铜方面，虽然目前市场已经出现了回调的迹象，但从均线系统我们明显可以看出，当前的两个短期均线，即5、10日均线均出现了水平横盘的迹象，这表明市场目前处于多空平衡的时刻，截至笔者写本篇评述时市场虽然已经暴跌约150美金，但笔者认为，只要收盘前伦敦价格能有所回升，达到下影线与阴线实体等长，那么必将为明日沪铜开盘后多头的反击创造空间。操作上，今日笔者曾建议部分资金较强的投资者将手中资金的10%用来长线买入铜合约，请该部分跟随笔者操作的投资者耐心持有手中的多单，除非伦敦铜短期内重新下破6500整数关口，或沪铜出现连续多头减仓导致价格下跌的现象，否则投资者应耐心持有手中的多单。特别提示：当前的投资比例即使出现少量亏损，不会对投资者整体资金造成过多的影响，但在行情上涨走势明朗之前，投资者不宜盲目加仓，以导致整体资金陷入被动的局面。