标题：释疑期货　股指期货将降低股市波幅

　　上期我们主要从走势和成交量上分析了股指期货对股票市场的影响，本期我们接着从波动率和对市场机构的影响来分析。
　　从波动率上来看,期货的产生源于它对现货市场风险的规避作用。股指期货的推出，使得股票的价格更加合理，以其发现价格的作用，一定程度上替代了股市上庄家操作的弊端。股指期货的套利机制的存在，使得现货股市在一个合理的范围内波动，从国外研究机构的研究结果来看，股指期货的推出并不会增大股市的波动率，反而很多时候会降低股市的波动幅度。
　　从对市场机构的影响看，机构博弈将成为市场的主流。随着股指期货交易的问世，资本市场中的大量交易者将涌入。现在证券市场的投资主体，如证券公司、基金公司、私募基金以及其他证券投资者和个人投资者都将加入期货市场的博弈中。而且，股指期货的推出将加速股票价格结构调整，权重蓝筹股将成稀缺资源。由于股指期货推出以后，股票市场与股指期货走势的联动性，将会促使股指期货的成份股特别是大盘蓝筹股，出于获得良好避险效果的考虑，机构投资者将会对能给股指施加影响力、基本面较好、流动性高的权重蓝筹股给予更多的关注。
　　最后，股指期货推出，规避了投资者特别是基金等专业理财机构的风险。同时为机构投资者提供了更加丰富的投资方式，使得构造具有高杠杆性的投资组合成为可能；也使得专业机构理财方式更具灵活性和多样性。因此股指期货的推出将促进我国资本市场更加和谐繁荣。