标题：置愉先生：百日后的调控 关键在于地方政府

　宏观调控至7月27日，已有百日。15个月来房价首次下降，楼市调控取得初步成效。可以说是初战告捷。百日后的调控如要进一步深入，地方政府就必须跨越GDP和财政收支的二道障碍，迈不过，调控就有夭折的危险。

　　在我国，房地产是地方各级政府的GDP主义的一个核心组成部分。在GDP主义的指导下，使房地产成为生产性投资，而非社会性投资。

　　2009年房地产一些列的收入就占了GDP近四分之一，还不包括房地产带动上下游80余个相关产业。GDP和失业率又是紧密相联的，全国GDP每下降一个百分点，将会增加1000万的失业人口，这是万万不可轻视的。今年下半年，由于人民币的升值；从7月份起，中国将对部分出口产品出口退税率进行调整；其他如产业结构的调整；二氧化碳的减排；使得GDP的增长势头暂时放缓。

　　房地产低迷传递到土地市场，导致土地成交低迷，必然严重影响地方政府的GDP。担心经济推动能力随着土地财政的萎缩而枯竭，经济发展的组织力量随之溃散。尽管中央层面在逐渐淡化GDP的作用，但地方首长政绩的考核，前后任领导的GDP的比较、相邻地区GDP的比较，都使地方首长把GDP看成是执政的生命线。当房地产调控(社会民生功能)影响了GDP(经济增长功能)的增长时，房地产调控政策往往被稀释、淡化、变味、歪曲。

　　地方财政将困扰调控的深入2008年末以来，中国依靠4万亿投资和天量贷款迅速完成了经济的“V”型反弹。今年一季度CDP增速甚至达到了11.9%的高位，不过担心也随之而来，大量的政府投资不可持续、过度的货币信贷刺激增加金融系统风险，地方融资平台的急剧膨胀造成地方财政风险，过度投资造成产能过剩，一系列刺激经济的后遗症迅速显现。

　　地方以GDP为中心的经济政策也需要大量资金投入到基础建设。房地产税收、土地出让资金是地方政府的财政主要来源。

　　浙江省省长吕祖善向省人大汇报说：全省房地产业税收收入475.8亿元，同比(比上年同期)增长82.1%，对地方财政收入增长的贡献率达63.7%。但吕祖善不无担心地表示：“目前房地产成交量明显下降，相关税收也将减少，房地产市场形势变化对地方财政收支平衡的影响正在显现”。因为上半年，浙江省商品房销售面积和销售额增速分别比一季度回落43.7个百分点和61.7个百分点。

　　这种担忧，上海也有。上海发改委主任周波在市人大报告也说：今年以来，股市、房市和车市对全市经济增长的贡献率下降，预计下半年这一势头仍将继续。因为上海5、6月市场化商品住房成交面积分别同比下降86%和82.2%。预计上海商品住房全年成交比上年大幅下降。

　　上海为此再向财政部申请发行71亿债券，用于大型保障房基地的配套设施。上海、浙江都是是中国的经济富省市，但也开始对财政收支平衡的问题大伤脑筋，那么其他省市肯定还要困窘。

　　在全国已经存在的7.66万亿元的地方融资平台贷款中，由于地方政府融资平台的贷款期限均在2至3年，因此2012年将出现还款高峰，

　　有专家估算，目前在地方政府每年有2万多亿元财政收入的同时，还本付息的压力是1万多亿元，而到2012年，当还本付息压力上升到2.7万亿元时，财政收入也只能达到3万多亿元的水平，要平衡，地方财政收入必须达到5.4万亿元，缺口不是一点点。

　　百日后的调控，地方政府将面临财政问题的严峻考验。失去土地财政支撑的地方政府和地方经济该如何有效的实施“积极的财政政策”和“扩大内需”。土地不仅仅是生产资料，是地方政府赖支撑财政的顶梁柱，还是地方引资的法宝，失去了这个法宝的地方政府该怎么办？区域经济该怎么办？持续发展该怎么办？说实在，地方政府的困难也是很大的，有的是在短时间内还不可能克服的。

　　中欧国际工商学院教授许小年一针见血地指出“不解决地方财政问题，楼市必定被绑架”。房地产调控越来越深入，难度越来越大，变化越来越多，操作越来越复杂。百日调控以后的路还很长，能否坚持走下去，关键在于地方政府。