标题：地产板块逆市上涨 楼市“见底”？

“等房价大跌后再买！”普通市民的期待或许会再度落空。房价的坚韧超强于股市，10年来，市民总是在盼跌中最终盼来高位接单。当下，楼市调控已过百日，房市何去何从又行至最微妙时刻，但诸多情况表明，房价并未如政府和市民所愿大幅下跌，在相关利益集团的抵抗中反而有房价“见底”的迹象。

　　本周统计局最新出炉的数据显示，国内7月房价同比涨10%，环比刚好神奇的持平，客观评说，这是个好消息。同比涨幅比6月份缩小了1.1个百分点以及环比持平，说明房价疯涨势头被遏制，调控有成效。审视政府余下的能够调控的利器，我们很难看到房价进一步下调的动力。政策频频敲震但开发商顶钢盔死扛，已成为一道景观；而要求地方政府降价卖地，可能吗？房产税开征，其实也很难……本轮楼市调控的终极目标莫非只是房价暂时不涨？

　　无独有偶。日前在海南举行的“2010博鳌房地产论坛”，也传递出房价“见底”的信息。作为房地产企业利益代言人，中房协提出暂缓新紧缩政策出台。中房协副会长朱中一透露，中房协已多次“上书”国务院，建议暂缓出台新的紧缩性楼市调控政策。朱认为，暂缓出台新的调控政策的主要理由之一，是房屋交易量在迅速下滑，并建议地方政府降价卖地。在此前舆论纷纷发出谨防楼市调控“被见底”的警示之后，声称调控已见效并唱多未来楼市的论调，在本次博鳌房地产论坛上再次出现。“现在买房人已经明显增多，未来楼市成交量将会稳步上升。”首创置业董事长刘晓光认为，尽管仅有一线城市和周边地区的房价出现回调，但调控的确已经初见成效。金地集团（600383）董事长凌克也表示，现在刚性需求很旺盛，房价跌不了多少了。

　　本周股市下跌但地产股普遍上涨，似乎也在印证楼市“见底”说。目前30余家地产公司公布了半年报，业绩大增25%，龙头公司万科、金地等认为下半年房价或“稳中有跌”或“回归理性”。尤其是万科，上半年累计实现销售面积320.2万平方米，销售额367.7亿，为有史以来最好水平，市场预期其下半年结算规模会比上半年明显增加，业绩也会相应增长，在其公布半年报后，受到机构资金追捧，本周逆涨逾10%。

　　针对楼市博弈的胶着状态，经济学家吴敬琏、樊纲等提出，“不要以GDP论英雄”，“不要拿房地产投资下降影响GDP来吓唬人”，郎咸平提出，开征房产税和采用“重庆模式”，才能救中国楼市。我们知道，GDP增长并不代表居民幸福指数的增长。作为发展中国家，尽管我们人均国民收入大体只是发达国家的十分之一，但一线城市的绝对房价已直逼发达国家大都市上班族居住区的水平——我们姑且不去评说其是否合理；作为居民最大宗的消费品，房价未如国际通行的纳入CPI（居民消费指数）统计范围——CPI能否真实反映物价上涨，我们也不去评说。但我们有理由担忧，这场楼市博弈，最终可能是胳膊要拧过大腿，发展中国家的老百姓可能还得面对发达国家的房价。

　　中信证券（600030）

　　后市预测：四季度沪指将上3000点。

　　核心观点：2300点已是最悲观情况下的拐点。8月份房价出现松动的可能性大，物价或有压力但加息预期缓解，流动性最紧的阶段已过去；同时，政策之手将缓解投资下滑，出口超预期可能性大。由此，政策中性或略微向上、经济向下但小于悲观预期将是8月市场面临的主要经济环境，其间风险在于小盘股减持和资金推动房价上涨及带来调控预期变化。

　　中金公司

　　后市预测：市场反弹至今已近尾声。

　　核心观点：七月份的宏观数据呈现“增速放缓、通胀走高”的格局，难以对市场形成系统的支持，预计市场将呈现区间震荡走势。整体上市场的走势将是震荡走低，局部投机性题材可能阶段性活跃，并可能因为政策微调而出现阶段性反弹，但总体并非政策明确转向推动的V型反转。增长预期的调降及流动性压力持续存在，市场估值难以系统性提升。