标题：中期研究院：房产调控政策继续落实 PVC跟随回调

中期研究院：

韩雪

一、今日行情回顾

PVC今日呈低开低走格局，开盘后期价即向下跌至月线附近，随后低位震荡至收盘。日内成交总计24672手，合约持仓总计减少630手至41624手。其中V1101早盘开于7440点，全天最高7445点，最低7355点，盘尾收于7375点，较上一交易日收跌90点，或1.21%。

二、上游市场分析：

1.美原油期价小幅上扬

8月23日亚洲时段，得益于中国股市的上扬，投资者心态略有好转，NYMEX原油期货电子盘走高。受好于预期的公司季报支撑，中国股市在周一振荡走高，对油市心态有一定支撑。但总体看来，由于美国上周发布的就业、制造业等一系列经济数据疲弱，投资者对美国经济增长放缓的担忧情绪仍然较重，高企的原油库存水平也令油价承压。

NYMEX原油期货10月合约电子盘开盘在73.90美元/桶，盘中曾短暂下滑，最低达到73.76美元/桶，该合约总体保持在前一日收盘价之上，一度上涨0.48美元至74.30美元/桶。伦敦洲际交易所(ICE)10月布兰特原油期货亦涨0.32美元至74.58.

2.亚洲乙烯报价持稳

周五亚洲乙烯收盘继续走高，CFR东北亚涨10美元至970-972美元/吨，CFR东南亚涨22美元至920-922美元/吨。东北亚地区上涨主要是受下游PE及及乙二醇需求的提升。当前买盘意向在950美元/吨CFR东北亚，而卖方意向在1000美元/吨CFR东北亚。东南亚地区受供应紧张及东北亚价格上涨影响，价格同样坚挺。欧洲市场分别报955.00-960.00欧元/吨FD西北欧和1030.00-1040.00欧元/吨CIF西北欧，较前一交易日分别下跌8-7欧元/吨和上涨20欧元/吨.美国方面报825.99-837美元/吨FD美国湾，较上一交易日上涨52.31-57.82美元/吨。

三、现货市场观察：

齐鲁化工城PVC市场交投一般，波动不大，但商家多观望，需求跟进缓慢。外围仍多等待，调整方向不大明朗，消化为主。目前各料不含税报S700报在7010元/吨，S1000报在7060元/吨，QS1050P在6900元/吨左右。上海市场多数稳盘报价，商家较难补充到低价货源，同时运输不畅也影响了部分前期订单的到货及时性，因此商家多稳盘观望表现，市场5型电石料徘徊在7200-7250元/吨出库。广州市场走势暂稳，开盘各家维持高位报价观望成交。少量到货影响暂不大，外围企业调整仍较缓慢，商家短线交易，部分封盘观望。目前普通电石料在7350-7550元震荡，乙烯料相对坚挺。

四、后市展望：

从盘面来看，PVC今日开盘后期价即跳水，在30日均线处收到一定支撑，随后期价震荡至收盘。总体看来，PVC目前交投仍然冷清，短期均线呈向下发散态势。近日交行、民生等多家银行完成房价下跌50%情形下的放贷压力测试，结果显示放贷不良贷款率将上升1-2个百分点。同时，随着各家银行对房地产相关的三类贷款摸底告一段落，有消息称，商品房余手资金或将交由第三方监管，地产开发商资金链将面临严峻考验，对房产市场炒作气氛形成打压。另一方面，近日国土部等相关部委着力清查闲置土地，将使得屯地开发商退出或加速开发;各地也正在加快保障性住房建设。

总体看来，上游乙烯、电石价格持续上涨，对PVC形成一定成本支撑。但下游需求减缓，房产调控政策将继续严格落实，压制了PVC期价的上行空间。短期内预计PVC仍将处于震荡调整格局，我们建议前期多单暂时离场，等待行情进一步明朗。(