标题：加息加快地产行业基本面调整速度

1楼

猴票1980 发表于：2010/10/21 10:38:00

国泰君安发布研报表示，由于商品房对利率高度敏感以及加息传递的强烈政策信号，本次加息对购房预期和需求将有压制作用，将加快行业基本面调整速度。

国泰君安指出，加息显示了中央抑制通胀和资产泡沫的决心，许多购房者是出于对通胀的忧虑才买房，本次加息将在一定程度上将纾缓此类购房者的焦灼情绪。挤出投机、投资和保值需求之后，仅靠自住需求行业无法维持现有销量，也难以维持目前价格。未来销量萎缩和房价下降将是大概率事件。对开发商而言，加息后增加的利息支出对其影响甚微，而销量下滑对其资金链的影响更大。从今年二季度起，开发商融资渠道的持续收缩和融资成本的大幅上升已经是既成事实。

国泰君安还称，本次加息对购房者的心理影响远大于实际月供的增加。而加息后可能引起境外热钱加速流入，对房地产股票需求的拉升作用可能大于对商品房需求的推动作用。加之本次是一次性加息还是进入加息周期并不明朗，其次销量快速下滑可缓解政策压力，再者估值有支撑，因此地产股虽有盘整压力但不会出现大跌。

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