标题：房地产：调控政策不断出台 市场风声鹤唳

投资要点：

调控政策不断出台，市场风声鹤唳

在9 月29 日“二次调控”实施后，10 月份政策调控力度并未减缓，相反非市场化手段和市场化手段交替出台，再次表明政府遏制房价持续上涨的坚定态度。房地产市场可谓是风声鹤唳，调控收紧预期持续增强。

房地产开发投资较大幅度增长，但政策影响下，多数城市房地产成交量下跌，而房价仍处于高位震荡状态。

房地产开发投资同比较大幅度增长，房屋新开工面积、施工面积均有较大增长。

房地产市场成交面积逐步下滑，房价高位震荡。

政策高压下估值水平较低，看好行业估值修复投资机会

11月将是政策的消化期，市场成交量和房价将逐步反映政策的效果。随着政策心理影响的放松，行业将存在一定的估值修复投资机会。