标题：中粮地产依靠集团资产注入 业务整合进一步加速

　　事件回顾

　　今年9月20日，华润置地公布，向母公司华润集团收购海南、昆山及武汉地产项目，总建筑面积120万平方米，总代价约79亿港元，当中23.7亿港元以现金支付，余额55.3亿港元，将按每股15.8827港元发行新股支付。中粮地产11月5日晚间公告称，已斥资5.89亿元完成了对上海加来房地产开发公司51%股权的收购。公司9月9日曾公告称，将斥资27.17亿元用于收购母公司中粮集团名下5家地产公司的部分股权，其中包括上海加来房地产开发公司51%的股权。另外四宗房地产资产分别为苏源集团江苏房地产开发公司90%股权、苏州苏源房地产开发公司90%股权、北京中粮万科假日风景房地产开发公司50%股权、万科中粮(苏州)置业公司49%股权。

　　我们的观点：

　　低成本获取优质项目。中粮地产以5.89亿元的价格从中粮集团收购上海加来房产，该企业旗下拥有翡冷翠园项目51%的权益。如果剔除该项目已售出的1.18万平方米，中粮本次收购可获得翡冷翠园权益建筑面积25.1万平方米，收购价仅为4601元/平方米，相比73930元/平方米的售价，成本十分低廉。除了中粮地产，华润置地亦通过这种母公司资产注入的形式实现了规模的低成本扩张。

　　中粮集团地产业务整合脚步提速。本次收购使中粮地产资产规模增长，为公司带来颇为丰厚的盈利。从中粮集团的角度上讲，将整个地产资产整合到同一个平台上，也将有利于实现资源共享与互补，提高企业运营效率，打造综合型产品，增加企业的盈利空间。

　　中粮、华润收购对比表

　　市场——重点城市成交指数环比大幅上涨

　　11月8日，十大重点城市成交指数为113.06，环比昨日上涨了34.18点，其中上海成交跌幅最大，环比上涨了293.88%，其次是武汉，涨幅为80.21%；二十大典型城市成交指数为200.96，环比昨日大幅上涨了69.95点，其中海口成交涨幅最大，环比上涨了2011.39%，其次是合肥，涨幅为642.95%。

　　土地——江苏五丰17.63亿竟得昆山一商业地块

　　11月5日，江苏五丰投资有限公司以总价17.63亿元竟得昆山一商业地块，该地块位于昆山周市镇江北路东侧，优比路南侧，总建面积为44.02万平方米，折合楼板价4005元/平方米，容积率2.50。该地块周边目前商业配套不甚完善，该商业用地的规划有利于改善周边的生活配套。

　　重点地块列表                   单位：万平方米、元/平方米

　　政策——我国将制定基本住房保障法

　　11月8日，据全国人大财经委员会透露，住房和城乡建设部已形成基本《住房保障法》征求意见稿，目前正在征求各方意见，对征求意见稿进行修改、完善。该稿规定了城镇基本住房保障标准、范围、方式，保障性住房的规划、建设与管理，住房租赁补贴，土地、财政、税收与金融支持，基本住房保障的组织落实，农村住房保障制度。据了解，住建部保障司讨论定稿后，还需经过住建部法规司、国务院法制办、人大财经委，最终形成草案才能提交全国人大。如无意外，有望在2013年前出台。

　　【业绩】

　　保利香港：公布10月销售业绩

　　保利香港宣布，今年1-10月之合约销售额约92亿元人民币，同比增加31.4%；合约销售面积约为 121 万平方米。今年10月合约销售额 17 亿元，环比上升13%，同比上升183.3%；合约销售面积约18 万平方米，环比上升5.3%，同比上升157.1%。保利香港主席雪明表示，有信心能够达到今年100亿元之全年销售目标。

　　恒 大：恒 大前10月完成全年400亿销售额目标

　　10月恒 大实现销售额55.6亿元，环比增长8.9%，同比增长达984.5%，这是恒 大今年以来单月最高成交纪录此外，恒 大10月实现的销售面积为89.2万平方米，环比增长12.1%，同比增长950.5%。合约销售均价每平方米6231元，同比增长3.2%。期间，恒 大新开盘四个项目，分别为淮安恒 大名都、长春恒 大绿洲、辽阳恒 大绿洲、宜昌恒 大绿洲，全月合计销售额合计12亿元。恒 大表示，10月销售持续上涨主要得益于公司调整产品结构，采取随行就市的销售策略，对价格进行了适当微调。

　　恒盛地产：前10月合同销售77.71亿

　　恒盛地产11月8日上午公布了10月份销售简报，10月单月合同销售金额达到19.58亿元，环比9月份上升20.2%，合约销售面积为16.6万平方米，较9月份增加22.6%。

　　今年前十个月，恒盛地产累计实现合同销售金额为77.71亿元人民币，较去年同期增加97.6%，合同销售面积73.34万平方米，同比增长80.5%。此前，恒盛地产执行董事兼总裁程立雄曾表示，今年全年恒盛合约销售预计最少120亿元人民币，公司将尽力完成早前定下的150亿元全年合约销售目标。

　　金地：10月销售情况

　　11月8日晚间，金地集团公布其10月销售情况。10月份金地实现签约面积35.89万平方米，同比增长154.3%；签约金额44.58亿元，同比增长183.2%。

　　2010年1-10月，金地累计实现签约面积169.09万平方米，同比增长13.8%；累计签约金额198.26亿元，同比增长19.9%，已完成全年210亿销售目标的94%。

　　绿城：10月销售62亿 负债较高评级被降

　　11月8日，绿城集团发布了10月业绩。据公告称，2010年10月，绿城共有24个新项目或项目分期推出新房源，总推盘面积约51万平方米，10月新推房源整体去化率56%。

　　2010年10月份，绿城共实现合同销售2184套，销售面积约34万平方米，合同销售金额约为62亿元，较去年同期增长55%。销售金额环比下降约13%。

　　截至2010年10月31日止10个月，绿城实现销售金额约422亿元，总销售金额中归属于绿城的权益金额为265亿元。

　　就在绿城的销售同比下降的同时，其债券评级也被标普下调。标普解释降级的原因是绿城中国和上海证大财务状况不佳，负债较高。

　　新城地产：公布公司2010年10月份经营简报

　　2010年10月，江苏新城地产股份有限公司实现销售面积约166630平方米，销售总值约123580万元；实现交付结算面积约174874平方米，结算收入约100539万元；新开工项目有常州公园壹号四期A区，部分待开工项目的前期手续、配套工程进行中，公司其他各在建项目按计划正常进行；竣工交付项目有常州尚东区三期、无锡盛世新城一期；新增土地储备2幅，总面积约192038平方米。

　　2010年1-10月，公司累计销售面积约1070228平方米，比上年同期减少1.50%；累计销售总值约838142万元，比上年同期增加41.51%；累计交付结算面积约657776平方米、结算收入约368696万元，分别比上年同期增加2.80%、10.83%。

　　【销售】天地源(苏州)：水墨三十度加推当天去化七成

　　11月6日天地源水墨三十度正式加推，B5、B6共推出138套房源，面积在93-138平米，均价9700元/平左右。加推当天购房者到场100组左右，加推现场异常火爆，此次加推在苏州版限购令出台后的首周举行，加推当天去化七成。中高楼层在此次加推中热销。

　　天地源水墨三十度位于苏州工业园区钟园路以南，钟南街以西，距离金鸡湖约5公里，东侧是苏州工业园区新加坡国际学校，天地源·水墨三十度西侧为一条宽约四十米的天然河道。 周边配套学校，医院，银行等基础设施。

　　【开盘】华润置地(天津)：华润中央公园一期主推200-280平米联排

　　津南新盘华润中央公园一期预计11月对外推出，预计最早2010年年底开盘，主推200-280平米的联排别墅，附赠80平米的地下车库，具体价格待定。项目位于津南区微山南路与景蓬道交汇处，项目占地105800平米，建筑面积152200平米，由别墅、小高层、高层三种建筑形式组成，共计户数1452户。

　　【经营】

　　滨江：滨江集团与创恒实业合作开发上虞地块

　　11月8日晚，滨江集团发布公告称，公司将与上虞市创恒实业投资有限公司共同出资设立项目公司开发上虞市城北31-5号地块。该地块位于上虞市城北，北至三环路绿化带，东至望山路，西至沿河绿带，南至规划河道绿带；出让面积为94508平方米，地上建筑面积170114.4-189016平方米。公告表示，双方共同投资设立的项目公司注册总资本为50500万元人民币，滨江集团与创恒实业双方都以现金方式出资25250万元人民币，双方出资均占注册总资本的50%。

　　【收并购】

　　中粮：完成收购上海加来房地产开发公司51%

　　中粮地产11月5日晚间公告称，已斥资5.89亿元完成了对上海加来房地产开发公司51%股权的收购。该公司旗下有万科翡翠别墅在售二期纯独栋别墅，目前在售最低总价2800万元/套。户型有360平米和450平米两种户型，附送地下室200-300平米，花园300-800平米，4个车库。

　　另外四宗房地产资产分别为苏源集团江苏房地产开发公司90%股权、苏州苏源房地产开发公司90%股权、北京中粮万科假日风景房地产开发公司50%股权、万科中粮(苏州)置业

　　【其他】

　　典型城市11月08日成交情况表          单位：万平方米

　　注：每日成交数据均为初步统计数据，其累计结果与月度成交存在一定出入。除杭州、苏州、无锡、合肥、泰州、镇江、银川、武汉、成都、重庆、昆明、深圳、海口、三亚为商品房数据，其它城市为商品住宅数据。