标题：存款准备金率再上调0.5个百分点

　　这是年内第五次上调，如此频率史上少见 调整后存款准备金率达18%，为历史最高 专家称对股市影响不大但对房市影响较大

　　本以为会是加息，但是，却等来了又一次的存款准备金率上调。

　　昨晚，中国人民银行（下称央行）宣布：为加强流动性管理，适度调控货币信贷投放，中国人民银行决定，从2010年11月29日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行今年以来第五次上调存款准备金率，也是在10天之内第二次上调存款准备金率，如此频率史上少见。而此次调整之后，存款准备金率已达18%，为史上最高。

　　近几个月来，CPI始终居高不下，为遏制通胀央行将采取相关调控措施在人们预料之中。上周三，央行宣布，从11月16日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。多位经济学家预测，央行很可能打出“组合拳”，出台一系列的政策。而根据以往的经验判断，准备金率上调之后紧接而来的就会加息。

　　很多人都认为，这个周末会发生点什么，而这个“什么”就是加息。央行确实在这个周末再度采取了措施，但是，采取的政策并不是加息，而是再度上调存款准备金率0.5个百分点。

　　查看历史记录可以发现，央行在一个月之内两度上调存款准备金率的情况非常罕见，只是在2008年12月曾连续两次下调准备金率，但之间相隔也有20天左右。而在2007年同样通胀压力比较大的时候，央行也只是保持一个月一次的上调频率。

　　对于此次上调的原因，央行进行了很清楚地表示：“为加强流动性管理，适度调控货币信贷投放”，可见，央行已经把通胀的一个原因定位为“流动性过剩”。

　　有分析认为，此次上调之后可冻结3000亿元资金，但实际数量可能要高于3000亿元。

　　焦点解读

　　昨晚央行宣布再度上调存款准备金率之后，本报记者第一时间连线多位经济学家，请他们就相关焦点问题进行了解读。经济学家刘纪鹏认为，此次存款准备金率上调的目的依然是应对通胀。经济学家易宪容认为，存款准备金率上调对股市的影响不是很大。而北京大学房地产研究所所长陈国强则认为，存款准备金率上调对房地产企业影响巨大。

　　目的：就是为了抑通胀

　　经济学家刘纪鹏在分析此次存款准备金率上调时表示，10天内两度上调存款准备金率，存款准备金率达到历史最高点。这一方面说明政府控制通胀的决心，另一方面也说明目前通胀的压力比较大，控制已经刻不容缓。

　　刘纪鹏认为，存款准备金率上调之后，可以回笼资金，起到遏制流动性过剩，这也说明央行认为流动性过剩是造成目前通胀的一个主要原因。

　　经济学家易宪容认为，近几个月国内的通胀压力急剧上升，这已经引起了政府的高度关注，因此会出台如此密集的政策进行调控。他表示，流动性收紧之后，或许会对稳定物价起到一定作用。

　　而刘纪鹏认为，短期来看，此次调整会有一定作用。

　　疑惑：为何不是加息？

　　此前，各界预测的是央行近期会有加息动作，但是没想到央行再度采取了上调存款准备金率的政策。

　　对此，刘纪鹏表示，连续上调存款准备金率一方面说明控制通胀的急迫性，另一方面也说明到目前为止，央行采取的调控政策还是比较温和的。

　　刘纪鹏猜测，也可能是央行认为仅靠传统的货币政策手段无法从根本上控制通胀，所以，只是采取适当的货币政策调整，并没有采取加息这样杀伤力较大的政策。当然，也不排除下一步会进行加息。

　　股市：不会造成大的波动

　　易宪容认为，此次上调存款准备金率的确如央行所说，旨在加强流动性管理，收紧货币流动性，目标不是针对股市，所以对股市影响不大。

　　刘纪鹏表示，相对加息来说，存款准备金率上调对股市的影响比较轻，不会对股市造成大的波动。股市是否受到影响，完全取决于政策制定者的意图。刘纪鹏说，目前的情况下，应该出台政策提振股市，股市也是解决流动性过剩和热钱的一个地方。收紧流动性和消化热钱，不应仅靠上调存款准备金率，把资金吸引到股市中，就可以解决流动性过剩的问题。

　　房市：对房产企业影响较大

　　资深房地产研究专家、北京大学房地产研究所所长陈国强认为，央行上调存款准备金率并不是针对房地产，但是对房企的影响会比较明显、直接。对于开发商来说，这是一个不好的消息，给其带来了更大的资金压力。从资金环境来看，存款准备金率上调收缩了银根，缩紧流动性，而此前有四大行停止发放房贷的传闻，对于房地产企业来说，无论是心理层面还是资金供给方面，都会带来明显的影响。

　　陈国强认为，房价有下调的预期。存款准备金率上调会给企业带来明显的压力，当然，对不同企业来说造成的影响不一样，目前的房地产市场正处于量变阶段。对于资金链比较充裕的企业而言，目前是增加其土地储备的机会，上调准备金率带来的影响也不明显；但是对于资金压力比较大的企业来说，上调准备金率带来的影响则是致命的。