标题：房地产企业在海外尝试多种新模式融资

　　政府接连关闭多项融资渠道，促使缺乏竞争力的中小开发商在融资方式上尝试了多个“首次”。在香港上市的瑞安房地产计划发行4亿元离岸人民币债券，这将是首只由房地产开发商发行的离岸人民币债券。花样年控股拟发行台湾存托凭证(TDR)筹集不超过13亿新台币(4000万美元)，将成为第一家发行TDR的中国房地产企业。

　　公司拟发行数量为1.2亿股TDR，相当于2.4亿股H股新股，年底前将启动交易。银行人士预计，台湾投资者将热捧该交易，不过也有观点指出：“最近发行的中国企业TDR挂牌当天都比其H股股价高出20%-30%，但现在都接近拉平了。”佳兆业集团控股选择了结构性股权融资渠道，在12月1日发行五年期附第三年末可赎回权的可换股债券，筹到15亿元人民币(2.25亿美元)。票面利率定于8%，换股价相当于较12月1日收盘价溢价20%。

　　另一家中国房地产开发商明发集团11月24日通过私募发行15.5亿港元(2亿美元)2015年到期的可换股债券，息率定为5%，到期收益率为9.77%，换股价较当天该股收盘水准溢价16.94%。该公司同时发行了5000万美元的认股权证，行权价为4.36港元。然而，通过这些渠道融资的都是少数在香港上市的房企，因此内地广大资金紧张的中小房企普遍无法通过这些渠道融资。