重点城市成交量环比下降幅度较大。
我们监测的19个重点城市(大连不连续)上周销售面积145.26万方,环比下降57.74%。长三角成交量普遍下降,杭州、苏州降幅较大,上海持平。
上海上周成交16.86万方,环比变动0.00%;杭州上周成交8.18万方,环比下降64.38%;南京成交面积环比下降44.33%;苏州环比下降61.40%。
环渤海成交量普遍下降,北京、大连降幅明显。
北京上周成交8.33万方,环比下降64.75%;天津成交13.87万方,环比下降22.55%;大连环比下降77.09%。珠三角成交量大幅下降;深圳持续下降。
广州成交8.50万方,环比下降58.10%;深圳成交2.29万方,环比下降66.64%;东莞成交2.90万方,环比下降53.19%。
其他区域成交量普遍下降,重庆、成都降幅较大。
重庆上周成交16.61万方,环比下降76.76%;成都成交8.64万方,环比下降67.40%;福州成交1.98万方,环比下降45.94%;厦门成交4.30万方,环比下降50.46%;长沙成交9.82万方,环比下降55.33%;武汉成交15.53万方,环比下降41.50%。
维持上周投资组合不变。
我们的地产股票组合截至上周末(2010.12.17~2012.5.07),不考虑冲击成本的整体组合涨幅20.47%。同期地产板块的累计跌幅3.30%,上证综指跌幅15.27%。本周我们的地产股票组合维持不变。个股推荐为:招商地产、华侨城A、万科A、保利地产、金融街、首开股份、世茂股份、金地集团。
受五一假日影响成交量下滑,依然维持消耗型回暖的观点。
本周各重点城市成交量普遍下降,不少城市降幅过半,主要原因在于五一假期的影响。但我们依然维持前期成交量消耗型回暖的观点,成交量能维持在一定水平的原因在于刚需购房的延迟。同时,行业毛利率的下降对于未来行业的利润造成较大的压力。目前地产板块的估值水平基本能够体现地产板块的基本面,维持审慎对待地产板块的基本观点。