标题：不动产投资"十一"开闸 2000亿险资席卷房市

(来源：经济参考报 陈圣莉 实习生 王喜文)将于10月1日实施的新《保险法》明确规定允许保险资金投资不动产，相关细则也将随之出台，保险资金进入楼市的脚步越来越快。

2000亿元可能进入不动产

关于新法实施后可能涉及的险资规模，据中央财经大学保险学院教授郝演苏估算，大概在5%至8%之间，不会超过10%。根据央行报告，截至2009年6月，保险业总资产为3.71万亿元，也就是说允许进入不动产投资的保险资金量至少近2000亿元

仲量联行近日发布的《正在崛起的中国机构投资者》白皮书表明，中国房地产业的大宗物业投资主体，将由之前的境外机构转变为以保险公司为代表的国内机构投资者。根据仲量联行的统计，2008年，中国保险业的总投资额为22500亿元人民币。如按照其他国家的通行惯例保守估计：即保险业在房地产的投资比例限额占总投资额的15%，并假设其中30%投资于海外房地产市场，中国的保险公司可在国内投资价值2360亿元人民币的房地产物业。

也就是说，无论通过哪种方式估算，届时都可能有超过2000亿元左右的资金进入房地产市场。这是一个什么概念，如果按照当前的物业估值，此投资规模相当于上海甲级写字楼市场价值的2倍以上或者天津甲级写字楼市场价值的165倍。

初期不参与房地产开发

对于保险资金可能的投资去向，保监会主席助理兼新闻发言人袁力曾表示，保险公司在投资不动产的试点初期，暂时不能直接参与房地产开发，只能购买办公用房、投资廉租房、养老实体和商业物业等。

“在风险和收益权衡可控的情况下，不动产投资是保险资金一个很好的新型投资渠道，我们尤其看好其中经济适用房的投资。”中国人保集团总裁吴焰9月28日表示，保险资金投资不能只关注短期的暴利，而应着眼于长期稳定的收益预期，并力求对社会有所回馈，经济适用房投资恰好符合这两方面要求。

根据其他媒体记者近日披露的《保险公司投资不动产投资试点管理办法》(讨论稿)内容来看，目前保险公司只能通过购买产权、入股项目公司、有资产抵押的债权投资，以及相关的不动产金融产品投资不动产，保险资金几无可能进入开发环节，而且限制重重。

对此，上海东方证券资深保险分析师王小罡认为，保险资金进入不动产的主要目的是为了获取租金回报，而不是炒楼。“它可以获得一个长期、稳定的回报。也是一个使保险公司资产负债比匹配的好方式。因为通常股票的投资收益率在10%以上，但其风险偏大。而债券的投资收益率通常在6%以下。市场希望有一个收益率在6%至10%的投资渠道，而商业地产就是一个好的选择，它弥补了市场的空缺，也使得保险公司在做资产组合时有更多的选择。”王小罡说。