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2009年外汇理财市场波澜不惊，2010年则可能随着利率的调整，给投资者提供套息的机会。
■文/刘俊贤，海南金汇投资咨询有限公司理财师
外汇市场是全球最大的金融市场，交易量非常巨大，平均日交易量在3万亿美元以上。
外汇理财主要有两种方式：实盘交易和虚盘交易。普通投资者的主要方式是虚盘交易，也称外汇期货(俗称外汇保证金交易)。外汇虚盘交易是杠杆交易，收益和风险都大。
2009：美元贬值年
2009年外汇理财市场是很平淡的一年。这种平淡从伦敦和纽约这两大市场的外汇交易量就可印证：
根据英国央行联合常务委员会2010年1月25日公布的资料，由于全球资产市场自低点复苏，英国2009年4～10月，六个月中外汇交易量大幅反弹。英国外汇市场2009年10月日均交易量达到1.549万亿美元，较4月增加14%，但仍较2008年同期水平低9%。
纽约联储外汇交易委员会(FEC)披露的数据显示，作为全球第二大货币交易中心，北美2009年4～10月六个月中日均外汇交易量上升28%，达到6750亿美元。由于雷曼兄弟公司破产后，大量投资撤离外汇交易市场，货币市场交易量激减，因此2009年10月交易量低于2008年同期7620亿美元的纪录。
外汇市场2009年的收盘价与2008年的收盘价相比：欧元兑美元(1.3669,-0.0070,-0.51%)上升2.6%；英镑兑美元(1.5293,-0.0032,-0.21%)上升11.3%；美元兑日元(90.18,-0.0700,-0.08%)上升1.3%；美元兑瑞郎(1.0578,0.0036,0.34%)下跌4.5%；美元兑加元(1.0123,0.0023,0.23%)下跌12.7%；澳元兑美元(0.9210,-0.0017,-0.18%)上升26%；欧元和日元两大货币整体都是窄幅波动；英镑、加元、瑞郎波动都很有限；小货币澳元升幅还稍大一些。
以上几大货币2009年一年的走势也很简单：欧元是两头稍小的倒“Z”字，年初下跌，3～11月形成年内主升趋势，12月再回调；美元兑日元是和欧元相对的“Z”字形；英镑和欧元相似，但6月开始即提前“滞涨”，出现7个月的盘整行情；澳元形成年内较明显和强烈的上升趋势。
下面我们一起回顾国际上主要货币的走势，分析其下一步的发展(图示：红色，8日均线；蓝色，26日均线；粉红，52日均线)：
欧元兑美元(EURUSD)
2009年欧元走出“Z”字形，全年波幅不到3000点。从欧元区经济情况上讲，由于前半年欧元区GDP有所提升，形成一段不错的牛市行情，但接下来的迪拜债务危机和希腊债务危机让投资者对欧元失去信心，又将欧元拉下水来。
再从技术分析的角度来分析其走势，2010年1月末，欧元兑美元跌破55日线，因此分析，欧元将处于一段长时间的熊市行情当中。
投资者可逢高卖出欧元，持有美元等避险货币。
英镑兑美元(GBPUSD)
英镑兑美元从2009年行情上讲，年初创造了历史最低价1.3502(图中画线有所误差，下同)，年内最高于1.704，但持续在高位整理。英国一直没有走出金融危机的影响，英镑的重点在于是否退出量化宽松政策及高通胀的老问题上。由于美元在2009年底的强势走势，英镑还是很难走出贬值压力。从技术上看，英镑正在进行第三次探底，一旦跌破1.5700英镑将会大幅下挫，在1.4400附近止损。
因此英镑兑美元还没有形成趋势，长线投资者可观望，短线投资者可大胆逢高做空英镑。
美元兑日元(USDJPY)
日元在美元大幅贬值的气氛中大肆升值，当然，全年波幅也不太大，仅1600来点的波幅。日本是出口导向型国家，货币升值会影响其进出口贸易，因此日本财长曾在多个场合表示会干预日元汇率，强势日元不受日本政府欢迎。日本干预外汇市场是经常的事，投资者都早已习惯了。从目前的形势上看，日元还是受8日、26日、52日均线压制，处升值通道当中，需要关注是否会形成头肩底的技术形态。
对于日元，建议以不变应万变，以中短线操作为主，尽量避开所有风险因素。
澳元兑美元在2009年可以说是一支独秀。澳大利亚号称其是最早走出金融危机的国家，大宗商品的走强使得这个商品货币走出了几乎完全的单边行情，可谓牛气冲天！而且其他国家央行在利率问题上按兵不动的时候，它却率先加息，使得澳元更是芝麻开花节节高。2009年底由于美元的强势反弹，澳元处于高位盘整状态。未来随着全球经济形势的进一步好转，全球会进入一个加息周期，同时也会进入一个通胀的状态(控制通胀的最有效手段就是加息，加息会直接造成汇率上升)，这会进一步有利商品价格的上涨，从而对商品货币构成一定的支撑。而对澳元来讲，又是一个大牛市的推动力。
投资者可继续看多澳元。
美元兑加元(USDCAD)
加元也是商品货币之一，虽然没有加息的推动，但全球大宗商品价格上涨也让加元有着不错的表现，同时加拿大是世界第三大黄金出口国，黄金价格的上扬也给加元升值注入了强心针。
全球经济好转也会给加元带来进一步上涨的机会。后市分析继续看好！
美元兑瑞郎(USDCHF)
瑞郎是危机情况下的避险货币，由于美元整年的大幅贬值，带给瑞郎升值机会，2009年末，由于美元的强势反弹，瑞郎明显表现出动力不足，因此瑞郎并没有加元和澳元这么幸运，美元一旦走强，那瑞郎将开始进入休眠期。从技术上其站在26日线上方，很快将突破52日线和104日线的双重压力，处于1.0800～1.1700间整理。
从以上图表的走势中我们其实不难看出，2009年就是一个美元贬值年。美国受经济危机影响，必然将其货币贬值，以增强其出口能力。由于所有货币的兑换都与美元挂钩。美国经济走强，美元必然升值，因而非美货币都会相对美元贬值。随着美国经济复苏，王者即将归来，所以非美货币自然俯首称臣。
2010：继续看好商品货币(加元、澳元)
2010年外汇市场的发展可能是起伏的，未来到底会怎样？无疑带给了我们种种猜想：
美国经济双底的猜测
美国经济影响全球经济走势，尽管各国基本面和经济指标在2009年下半年后出现好转，美国2009年第三季度GDP也取得自2008年来的首次涨幅，种种迹象表明世界经济处于复苏态势。
不过，经济发展是波浪式发展的，一个经济周期通常会经历繁荣、衰退、萧条和复苏四个阶段。已有经济学家指出，美国经济出现双底衰退的几率为50%。美国经济目前表现良好的原因在于政府的经济刺激计划在起作用，而有限的刺激计划成果将会在2010年上半年起推动作用。如果美国还没有制定出新的有效的经济援助措施，美国经济就有可能再次陷入衰退。
如果美国经济再次受难，世界各国经济肯定会再次受到不同程度的影响。因此外汇市场应该密切关注美国2009年第四季度和2010年第一季度的GDP指标，并密切注意美国今年前3个月的非农资料，依此来判断经济走势是否真的继续呈复苏形态。同时也需紧密观察各国央行，尤其是美联储发布的利率政策。
关注利率是头等大事
众所周知，经济在增长过程中会带来通胀压力，提升利率能有效控制通胀水平，同时利率提升会吸引海处资本进入，从而活化经济。经历了这次金融风暴，澳大利亚首先升息，澳元走强就是例证。2010年多个国家都有升息需求，包括美国也多次表达要升息的信号。
市场对美联储加息的预期将会提升以美元计价资产的中长期收益率，相比较而言，日本央行要加息的可能性要小很多。所以，日元相对于美元将很有可能贬值。在这种情况下，收益率较低又较为疲弱的日元将很有可能受到外汇投资者的青睐。
套息交易依然流行
2010年仍流行利用低息货币投资于高收益资产的策略，英镑和美元等低息货币将成为此类交易的首选融资货币。外汇交易里流行一种套息交易，指的是买入高息货币而卖出低息货币，将买入的高息货币存入该国银行，以赚取其中高于低息货币国家利息的一种市场投机行为。英镑和美元目前都属低息货币，澳元目前利率是3.75%，属高息货币，外汇市场投机者必然会卖出美元、英镑等低息货币买进澳元。
总体而言，2010年看好的币种主要有澳元、加元、英镑、美元等几种货币。全球经济复苏，对大宗商品的需求必然增加，属商品货币的澳元、加元则会顺势走强。目前从美国和英国各方面看，经济逐步向好的方面发展，致使美元和英镑有走强机会。
链接：
欧元兑美元操作：2010年欧元在支撑位1.3850附近会有所反弹，目标位在1.4600附近，而且在这个区间当中还会有一段时间的整理行情。操作者可在此区间当中逢高做空，逢低做多。比如站稳在1.3850下方，可长线空到1.3200，如破1.3200,还可看到1.2700。
英镑兑美元操作：1.5700是关键支撑位，破此位，可长线做空到1.4400附近：若不能破此位，行情还会在1.6700～1.5700区间波动，由于美元在2010年加息的强势气氛当中，向下突破的可能性较大。
美元兑日元操作：由于美元的强势，日本政府又不希望日元太强，因此日元操作其实相对风险比较小，上方压力98.00，下方支撑88.00。在这个区间波动的可能性相当大，因此88.00下破的可能性相当小，可长线做多日元。
澳元兑美元操作：澳元支撑位于0.8600附近。澳元在2010年还会是一个牛市行情，从目前形势上看处于高位横盘整理，今年操作可以0.8600附近做多澳元，目标位是历史最高价0.9853。如果意外下破0.8600，可做空到0.8150或0.7650。
美元兑加元操作：整数位1.0000是强支撑。在此位逢低做多，目标位1.1700。