标题：中国连续四月减持美债 减持与人民币升值无关

周四，美国财政部发布的月度国际资本流动报告显示，2月份中国抛售了115亿美元的美国国债。这是中国连续四个月减持美国国债，但仍是美国国债的最大海外持有国。

减持与人民币升值无关

由于中美两国之间目前关于人民币升值的博弈日趋激烈，此次中国减持美国国债的消息，再一次让大家将两者联想在一起。但美银美林的经济学家陆挺认为，中国减持美国国债是完全出于经济利益和商业思维的逻辑，与人民币升值这一问题没有关系，且勿将其政治化。

陆挺在接受本报记者采访时解释，“金融危机时，随着各国货币相对美元贬值，美元仍被认为是较安全的货币，于是各国均大量买入美国的短期国债来避险。现在，全球经济开始好转，各国开始慢慢回吐这些短期国债，这是个正常现象”。

中国继去年11月以来，已经连续四次减持美国国债，总计净减持达608亿美元。有舆论认为，中国减持美国国债与两国之间的贸易摩擦亦有关系。对此，陆挺表示，两者之间是存在联系。一般用来购买美国国债的外汇储备来源于贸易交易，如果中国预计对美国出现了贸易逆差，用来购买美元资产的外汇将会减少，那么在此情况下对美国国债的减持也是一个合理的行为。

减持只是在结构调整美元仍具吸引力

早前，国家外汇管理局局长易纲曾表示，美国国债是全球最大的国债市场，中国的外汇储备规模较大，无论是买进还是卖出美国国债，都只是正常的投资活动。

事实上，这份报告中亦显示，中国2月份净买入44亿元美国长期国债。这符合分析师们的判断，中国持续减持美国国债只是在结构上的一个调整，并没有从根本上抛弃美元资产的迹象。

美银美林经济学家陆挺认为，“美元资产虽然回报率不高，但其币值稳定，仍然具有很大的吸引力。”在美国周四公布的这份报告中，2月除俄罗斯减持40亿美元外，其余债权人大多有所增持。中国外汇投资研究院院长谭雅玲早前亦曾表示，从海外金融市场的品种来看，尚未有一种货币能够取代美元的地位。

本报记者　陆卫卫