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标题：从技术分析再到价值投资

1楼

admin 发表于：2010/4/24 13:35:00

　　我是个普通的不能再普通的小散户，1998年才开始研究股票。当时买了本青木写的图表分析方面的书，深入研究了一段时间，然后自信满满地开始炒股票，记得当时刚毕业不久只存了1000多元钱。炒股炒到现在，没有大的成功，但沉淀了一些个人观点，也许大多散户们都有我这样的经历，小人物小见解，不妨交流，寻找共鸣。
　　初涉股海
　　那时候，我每周六都会买《证券时报》，上面有很多股票的K线图，根据K线图，经过一段时间跟踪，我用心寻找在底部盘整了很长时间后开始突破的股票，最终锁定了深宝安，在其突破后又回调时全仓杀入（呵呵，只有1000多元钱也叫全仓）。很幸运，差不多一个星期后，深宝安上涨了差不多30%，我卖出，赚了第一笔资金，股市让我初次尝到了甜头。我越发潜心地研究K线图、研究股票，但此后的操作结果并不太理想，自己分析认为是讯息不够，所以就花不少钱买了股票寻呼机，继续断断续续地研究着。然而，后来的交易仍是失利为多，让我有点怀疑技术分析，也不太敢轻易交易了。
　　一次偶然的机会，我看到网上有说外汇市场比较适合用技术分析，因为外汇市场很庞大，不像股票那样容易被庄家控制。因此我就开了国外的账户，开始研究外汇。这以后，我更深入地研究起技术分析，各种指标，各种操作方法，长期、中期和短期操作都有研究，一边研究一边试着操作，亏多赚少。也渐渐对外汇没了信心，直到有一次看到了国外一篇根据日线做操作的文章，让我重新有了兴趣，又结合以前学到的基本面分析方法，我开始有些领悟了。但领悟的只是技术面的，更重要的是风险控制和心理需要过关。简单来说，风险控制是限制好每笔交易的最大亏损数额；心理就是你做一笔交易时，要能够完全接受可能的风险，甚至乐于看到自己亏损，因为你相信你的交易系统和风险控制策略。心理这一关是最难过的，这也是金融交易领域很难出高手的主要原因之一。
　　脱胎换骨
　　有一次，我在一个书店看到了一本书，从此彻底改变了我的投资理念，那本书的名字是《一号法则》，是一个美国人写的，讲巴菲特的投资理论。从那本书里我真正理解了什么是股票，理解了如何能够低风险地做股票投资来获得稳定收益。以后的故事就是我开始了对巴菲特理论的深入学习，买了很多书，看了很多公司年报，也找出了不少优秀公司。
　　我渐渐明白，股票其实是一家企业的一小部分股份，股票不是简单一个代码，你买了一家公司的股票，也就说明你拥有了这家公司的一小部分股权，你就是一个股东了。那买了后你觉得该依靠什么赚钱呢？是依靠这家企业每年的盈余呢，还是依靠过几天把你这部分股权高价转让给另一个股东呢？这方面我们可以拿开公司来说明，比如你要开个公司，你需要一些资金、人员等各方面投入，你开了公司后，你就是公司的股东，那你以后想依靠什么赚钱？过几天把股权高点价卖给别人？这恐怕不太可能吧？你应该是希望努力把公司经营好，以后能不断带来盈余收入，这个收入是你开公司的最大动力之一。再换个角度，假如你现在要收购一家公司来经营，比如你很看好公司A，认为收购过来可以省掉很多你自己新创业的麻烦。那你要怎么收购呢？是不是先仔细地评估一下A公司的价值，然后再给A公司股东一个合理的报价？假设你买下了A公司，那你希望依靠什么赚钱呢？过几天把A公司再高点价卖给另一个人？应该不会吧，你应该也考虑把A公司努力经营好，以后能不断带来收入。
　　回过头来再看股票市场，股票市场的初衷其实是为企业募集必要的资金，而后来转变成了一个投机场，国内国外都是这样。看看这部香港电视剧《大时代》里的话：股市原意，乃让人集资投资有其地，社会向荣、人皆有赚！惜人性贪婪，耗尽心思巧取豪夺，乐土成炼狱、血雨腥风杀戮不息，无数人荡产倾家，胜者则丧良知失人格；取胜唯一方式就是及早离去四字而已！
　　这样的市场如何赚钱？
　　我为什么非常敬佩巴菲特，因为他为我们树立了一个很伟大的榜样，我们可以通过正确的投资方式来赚钱，那就是低价购买优秀企业的股权，然后长期持有，来赚取企业不断增长的盈余收入。这样我们可以避开投机气氛很浓的股市，去仔细选择优秀企业，然后等待股市把这些企业的股票价格打压到远低于其价值的水平，开始买入，买入后长期持有，直到该企业变得不再优秀。该企业每年不断增加的赢余会给你带来丰厚的分红收入，而且企业价值的不断增加也终将把股票价格拉上来，这样你既赚了分红又可以赚不断的增值。需要明确的一点是，你买了这些优秀公司的股票相当于你购买了这些公司的一小部分股权，跟你直接收购这些公司道理是一样的。你买下这些公司就是这些公司的老板了，你买的是business，应该期望这些公司能不断发展，给你带来越来越多的盈余收入。你不需要去自己运营，有一些优秀的管理人员在帮你运营，你是老板，只需要定期查看一下财务报表就可以了，这是不是很美妙的事情？
　　（选自亚洲外汇网）

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