标题：美元黄金继续同行 密切留意欧银动向

　周一纽约市场国际金价受到获利回吐打压而走低，但盘中继续表现出与美元走势的同步性，伴随着美元指数冲高回落，黄金(1224.50,-3.60,-0.29%)自稍早海外市场触及的1240美元上方逐级回撤，最低见1220美元一线。欧洲债务危机的不确定性和货币市场的大幅波动提供金价以支撑，而相信年内投资性需求依旧有望超过珠宝需求，成为推动金市走高的主要角色。整个五月份以来，在珠宝需求极度疲软的情况下，黄金受到ETF买盘的推动，一度触及1250美元的历史记录高点。数据也显示，全球最大黄金ETF-SPDR Gold Trust持仓量正位于历史高位，这表明黄金市场正在出现结构性的转变。短期内，预计消息面变化还是将主导金价的波动，密切关注在欧元貌似站在崩溃边缘之际，欧洲央行会否将入市进行干预。而一旦果真如此，金价势必存在技术性调整的需要。

　　目前来看，本波黄金阶段性牛市很重要的特征就是美元和黄金同步走强。希腊主权危机爆发后引发了欧元的信用危机，最终导致了多米骨牌效应。游资纷纷选择流出欧元区和欧洲股市，各国央行和大型对冲基金的资产也面临缩水。其中有一部分短期资金流入美元资产寻求避险，另一部分则买入黄金来对冲欧元贬值的风险。有迹象显示，一些规模较大的欧洲基金将美元作为拆借货币投资于黄金市场，不但可以从黄金价格的上涨之中赚取收益，而且还能再换回欧元和英镑时赚取美元升值的收益。有数据显示，现货黄金和美元指数之间的关联度自4月底以来便始终是正值，一改之前的负关联性。从1996年以来统计来看，美元和黄金两者之间关联度的波动区间位于-1.088和+0.62之间。而黄金和美元指数之间的关联度从1996年开始一共出现过3次主要的峰值，分别是1996年3月触及的0.878，2002年4月触及的0.615，2006年2月触及的0.619。即基本上是每4年就会出现一次峰值，或许在不久之后现货金和美元指数之间的关联度很可能将再次触及峰值。自“金本位制”解体以后，黄金以其价值稳定，抗通胀、通缩以及抗政策波动与社会动荡的独有特性，仍成为各国外汇储备的重要构成。金本位的解体，同时也意味着美元国际结算地位的诞生。然而，美国并未因此放弃黄金，相反，利用黄金成为调节稳定各国币值的重要工具。美元作为国际储备和贸易结算货币，也注定了黄金成为美国最重要和最大的外汇储备项目。美国目前仍坐拥着全球最大的黄金储备国地位，截止今年6月底，共储备拥有8133.5公吨黄金，占其总外汇储备的78.3%。由此看来，黄金和美元同步上涨的最大赢家就是一手美元一手黄金的美国。一方面，美元的强势可以让美联储开启印钞机来大肆印钞解决救市承诺资金的燃眉之急；另一方面，黄金的走高也将迫使欧洲方面不得不进行抛售以起到稳定欧元汇率作用。但是，到头来结果只有一个：美国再度通过对金价的操纵达到了进一步转移国内金融危机的目的。回想上世纪九十年代的日本，就被老美通过汇率搞得一蹶不振至今。而欧元区由于其自身货币体系和财政政策的不统一性，恰好成为了被美国利用的最好“软肋”。 故倘若未来希腊债务危机将蔓延至欧元区其他主要经济体，相信恐慌性情绪势必推动金价继续走高，各国央行、投机基金以及个人投资者的追捧肯定会热度不减。而只有当这种恐慌性的心理得到有效改变，金价才会出现真正意义上的回落。因此，在美元和黄金非正常相关的背景下，投资者倒是可以关注欧元的后续走势，倘若欧元汇率能够得以在现有水平持稳的话，不排除前期流入金市的避险资金出现部分回流的迹象。但如果欧元汇率进一步跌向深渊，黄金继续上行并刷新历史高点也应该是在情理之中的。

　　技术上，从运行周期上看，若以1085作为大C浪的起涨点，经过13个交易日运行至1169，再经过5个交易日回撤调整至1123。而昨日恰好为从1123开始的第21个交易日的“时间之窗”，走势上也呈现了之前所意料到的调整。虽然中长期均线系统仍呈现多头发散形态，但昨日收盘失守5日均线进一步表明短线金价上行的多空分歧趋于加大，过于快速的涨幅以及与美元的非正常同向发展也在酝酿着巨大的动荡风险。下方的10日均线和1200美元整数关口成为关键支持位置所在，上方的重要阻力区域依旧位于1240——1250美元之间。金价能否在技术性调整后再度走高，甚至创出新的纪录高点，还需等待更多消息面的明朗，尤其是来自欧洲方面的。