【商报综合报道】德国金融监管局於当地时间18日晚宣布,自次日开始,禁止对欧洲政府
债券及其信用违约互换(CDS)进行「裸沽空」(naked short-selling)。这一禁令再次令市场感到不安,对欧元区经济前景看淡,当天纽约
外汇市场欧元对美元比价大幅下挫,跌至4年来的最低点,1欧元仅兑换1.2160美元。德国金管局宣布的最新措施,同时导致全球股市、
原油及
黄金市场的波动。欧盟官员昨天希望,在整个欧洲层面协调相关措施的实施。另一方面,希腊断然否认将考虑退出欧盟的传闻。
欧元兑美元创4年新低
欧元区国家财政部长在17日晚间的会议上发表了支持欧元的言论,并决定向希腊拨付首笔总额200亿欧元的救助资金。希腊19日将有一笔总额约85亿欧元的
国债到期需要偿还,欧元区在此之前拨付救助款项是为了防止希腊政府出现债务违约。这一消息曾短暂提振市场信心,使欧元在18日早间交易中反弹。市场预计欧元应反弹至1.25水平。
但投资者很快将关注的重点转向了德国财政部18日宣布的裸沽空禁令。根据这项禁令,从当地时间19日凌晨开始到2011年3月31日为止,禁止对欧元区国家国债和德国10家主要金融机构的
股票进行裸沽空(见表),该禁令也适用於涉及欧元区债务的信贷违约掉期。
金融监管局称,采取这一行动是因为欧元区国家国债异常波动。此前,包括德国总理默克尔和法国总统萨尔科齐在内的一些欧元区领导人呼吁限制信贷违约掉期投机行为,认为这些行为加大了希腊承受的压力。
希腊否认考虑退出欧盟
市场正在担心欧盟此前出台的7500亿欧元钜额救助计划仍不足以从实质上解决问题,德国禁裸沽空的消息凸显了欧洲市场存在的问题,令市场担心欧债危机恶化,欧元再急挫。纽约外汇市场欧元对美元比价大幅下挫,昨日纽约汇市尾市时,1欧元仅兑换1.2160美元,较前一交易日的1.2392美元,下跌近1.5%,为2006年4月以来的最低点。
欧元在纽约汇市急跌后,昨早在东京外汇市场再创新低,1欧元兑1.2144美元。
有分析师认为,投资者抛售欧元,意味着在主权债务危机肆虐欧元区的情况下,投资者已没有在危机阴影下进行交易的选择余地。
Brown Brothers Harriman驻纽约的资深外汇
策略师Win Thin表示,投资者原本就对欧元区外围国家不堪一击的财政状况忧心忡忡,面对德国的这一行动,投资者认为这是为应对全球金融市场所面临的崩盘威胁而进行挣扎的又一个迹象。Thin称,目前欧元的交投正在朝着一个方向:抛售欧元;一旦欧元跌破1.22美元,就可能一路跌至1.18美元。不过在昨晚希腊否认将考虑退出欧盟的传闻后,纽约市场欧元兑美元迅速反弹,至香港时间今日0时11分,报价达到1.2319/21。
默克尔:欧元败则欧洲败
默克尔的执政联盟选择在该国下议院展开有关辩论之前出台新的金融监管措施,显然是希望减少德国参与拯救欧元计划的阻力。德国下议院昨日开始辩论参与7500亿欧元拯救计划。
默克尔昨天在向德国下议院发表关於欧元拯救计划的讲话时称,当前形势是欧洲数10年来面临的最大考验。若不能避免欧元生存风险,欧洲将面临不可避免的后果;因为如果欧元失败,欧洲也将失败。
德国财长说,近期针对欧元区债券市场的投机活动,引起很大的忧虑,预计欧洲其他监管当局,亦会在下月提出相关措施。
欧元区财长将在本月21日召开会议,奥地利财政部将在这次会议中提出有关议程,要求欧洲禁止部分股份及债券工具的裸沽空。
欧盟冀协调行动
欧盟委员会负责内部市场与服务的委员巴尼耶昨日回应称,在目前金融市场动荡的情况下,他充分理解德国和奥地利对裸沽空行为的担忧。对於裸沽空行为,欧元区成员国采取一致行动,并在欧盟内部制订一套避免管理混乱和各自为政的泛欧管理机制至关重要。他表示,欧元区财长会议将会讨论这一问题。欧盟委员会主席巴罗佐周三表示,欧委会支持德国限制裸沽空的措施,他相信其他欧洲监管机构应该采取类似措施,减少投机活动。
欧盟委员会已成立了一个专门小组,正在重点分析信用违约掉期市场的作用以及相关交易与主权债务的关系。此外,欧盟委员会将在未来几周内起草一项有关卖空行为的管理规定。另外,美国证监当局避免5月6日美股急跌的事件重演,推出新的停板措施,下月中开始,标普500
指数成分股,在5分钟内跌超过一成的话,有关股份的交易将会暂停5分钟,措施会试行至12月10日。(相关新闻
评论见A11、A17版)
裸沽空放大风险
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裸沽空指投资者在市场上直接卖出自己不拥有的股票等资产,而不像一般的沽空行为那样向第三方借入股票。「裸」信贷违约掉期交易指投资者为自己不拥有的资产购买保险,在这种情况下,投资者既不拥有标的资产,也不承担相关风险。由於裸沽空的对象是不存在的资产,交易量可能非常大,因此会放大风险,对股价造成剧烈冲击。一些分析人士认为,裸沽空行为是2008年世界金融市场动荡的原因之一,雷曼兄弟公司可能就是裸沽空的受害者。