标题：展恒理财：如何打赢资产保卫战？

　最近楼市遭遇历史上最严厉的调控，A股迎来一年来最低的点位，而4月份CPI又创下18个月以来高点，国际金价不断创新高回落……面对这样的市场，我们的资金该投向何方？我们应该如何打赢资产保卫战，以下我们展恒理财研究部将对市场上可以投资的品种为您做一下盘点，为您找寻投资机会。

　　一、房产是否还有投资价值。我们展恒认为在当前情况下，虽然房价没有明显下降，但是成交量明显萎缩，市场出现有价无市的情况。在以后的几个月，国家一定会出台更严厉的政策来打压房价。因此可以预测商品房的房价在以后几个月有可能降下来，但是绝不会出现房产市场崩溃的情况。而且在商用房，商铺和别墅上，我们展恒认为还是存在着一些投资机会，因为房地产市场的“国十条”和“京十二条”没有针对商业用房和商铺的政策，因此，在贷款方面北京各个银行都没有针对上述两类房产提高贷款门槛。而别墅一直就是针对高端客户，并不存在贷款现象

　　二、黄金的投资机会。今年以来伦敦金合约连创新高，而金价创下1249.30美元/盎司的历史高点，这使得黄金再度成为国内及全球金融市场关注的焦点。同时国内的黄金价格也连创新高，黄金出现了百年一见的大牛市，更出现有人用上千万资金来购买黄金金条的现象。那末面对这种情况，我们的资金是否可以流向金市呢？我们展恒认为黄金之所以出现当前现象是因为欧洲债务危机的短期影响，欧元贬值，和当前的通货预期，投资者为了避险，只有选择黄金。从短期还看不排除黄金还有冲高的可能，但是从长期来看黄金已经处于历史高点，会出现冲高回落的现象。所以我们展恒建议客户为了避险可以配置一下实物黄金，但是最多不应该超过家庭可投资资产的15%。

　　三、股市，可能有一部分投资者认为当前股市下跌正是抄底的好机会。我们展恒研究部对这种言论持保留态度，因为我们认为当前大盘并没有见底。那些想盲目抄底的投资者可能出现被套的可能，目前抄底还不到时候，大盘可能会适当做下反弹，但可能股市反弹力度不大。上周沪指跌破了2600点，上证50指数(1939.496,-16.72,-0.85%)也

　　跌破了去年9月份的低点，大盘蓝筹处于下跌态势，其他的题材股在补跌。估计后市可能还会下跌，因此抄底还要等一段时间。

　　四、股指，以前面对暴跌的股市，投资者束手无策只能等待反弹，在股指期货推出后，投资者做空也能赚钱。那末股指期货是否可以成为投资者的资金的避风港呢？我们展恒研究部认为股指刚刚推出，许多投资者对股指的交易规则还不是十分熟悉，所以投资者想在股指中做空获利。我们研究部认为并不是很容易。

　　五、基金投资，在大盘暴跌下，偏股基金普遍跌幅较大，其中指数基金的跌幅尤甚。那末基金普跌现在还能买吗?我们展恒认为指数基金难有较好的表现，这一方面是金融地产股的上升空间有限；另一方面，小盘股在过去的大幅上涨之后，走势已经出现了很大的分化，有些小盘股会上涨，另外一些则可能继续回落。因此选择主动基金和债券型基金更好，指数基金的机会则不大。同时如果投资者资金量比较大的话，我们展恒研究部建议投资者可以投资一些表现较好的阳光私募基金，因为今年以来多款阳光私募不但逆市上涨，还取得了不俗的业绩。

　　六、外汇投资外币汇率此起彼伏，改投汇市是否可行？今年5月以来，美元强劲上涨，欧元持续走弱。尽管欧盟政府已经出手救市，并达成了7500亿欧元援助机制，市场对于欧元的信心仍然偏低，未能扭转欧元下跌的走势。虽然近期外汇市场变动很大，及时有效把握市场的变动易于从外汇交易中获利。但由于国内目前没有一个完善的平台进行外汇交易，保证金制度较高，市场不成熟，所以我们展恒研究部不建议大范围进行外汇交易。应根据个人的风险偏好和资金实力选择适合自己的投资方式。