标题：两边挨巴掌的中国外贸

□韩 平

本周两条财经消息引起了笔者的注意，一条消息是在横扫整个欧元区债券市场的危机发生后，拥有全球最大外汇储备的中国，正在审议自己持有的欧元区债务。另一条消息，是美国商务部25日宣布最终裁定，对从中国进口的钾磷酸盐征收69.58%至95.40%的反倾销关税以及109.11%的反补贴关税。一方面，出口产品被人征收高额关税，产品低价优势不复存在；另一方面，我们辛苦赚来的外汇却面临着巨额的贬值风险。中国外贸企业两边挨巴掌的尴尬现实再次提醒国人，经济复苏或是经济增长模式的转型是否到了应该加速的时候了？

据媒体报道，近日，中国国家外汇管理局正与外国银行家在北京会晤，商讨欧元区的债务问题。外管局负责管理国家的外汇储备。目前在外管局的储备中，欧元区债券总额估计高达6300亿美元。对希腊、爱尔兰、意大利、葡萄牙和西班牙等五个所谓欧元区边缘市场都有风险敞口（注：风险敞口是指因债务人的违约行为所导致的可能承受风险的信贷业务余额）的外管局，表达了对这些敞口的担忧。一个非常严峻的现实是，近些年，外管局通过加大以其他币种结算资产的购买比例，试图使外汇储备多样化，减少美元资产的比重。但刚刚增持完欧元，欧洲的债务危机却又似乎让这一决策再次呈现出受损的前景。有外电评论：“这是中国一个重大战略转变。去年，中国政府试图通过购买欧元区资产，来减少其对美元资产的风险敞口。现在，这一切都将完全反过来。”

事实上，中国的外汇储备究竟以何种比例配置何种资产一直难以为外界知晓。但从陆续公布的数据推测，一般估计中国70%的外汇储备都以美元证券形式持有，其他的则由欧元以及日元等货币计价的债券等形式存在。根据外管局发布的最新数据，截至3月底，中国外汇储备总额达到2.447万亿美元，在短短6个月内增加了1740亿美元。

如此巨额的外汇储备，换成美元时，担心美元贬值，因为美国逼人民币升值的呼声一直不断；调整了部分资产为欧元，结果欧元又要大幅贬值，中国的外汇资产找不到一个安全的去处来实现保值增值。

一个最奇怪的悖论是，中国是世界经济增长的龙头，是全世界GDP增速最高的国家，按理也应当是最大的消费市场以及最佳的投资市场，那么我们为何要巨额存储那些发展速度、发展安全性都远远不及自己的国家的货币呢？我们与其给外贸出口企业补贴、退税，让他们挣回一大堆注定要贬值的“绿票子（美元或是欧元）”，为什么不把这些钱用来补贴国内的消费者和投资者呢，让投资者赚更多可能会升值的“红票子（人民币）”呢？

更为要命的是，一个过于财大气粗的外管局，在花起钱来是不是也会过于豪爽呢？里昂证券的分析师透露，中国去年在海外收购部分石油资源，市场估价40亿美元的油田，我们出了80亿美元的价格买了下来。据其测算，这样的收购成本，只有当原油价格达到每桶140美元以上才有经济效益。但现在，石油的价格已经跌到每桶不足74美元了。