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汇市赚钱要领:筹钱、赔钱、用钱、惜钱
外汇的魅力
人们在作投资决策时,看似凭直觉或经验,甚至某些时候还带有感情色彩和某种随意性,但细想一下,稍有头脑的人,在作决策之前,怎么可能不进行比较和分析?实际上决策的过程是一个极为复杂、难以言表的运算过程。就拿风险来说,在经济学中,根据投资者对风险的态度把投资者分为风险偏好型、风险中立型和风险厌恶型三种。其实,卡尼曼与特维尔斯基在1979年就用实验解释了风险厌恶与风险偏好,得出结论:处于获利状态时,交易者是风险厌恶型;处于亏损状态时,交易者是风险偏好型。所以,天下没有天然的风险偏好者,只有天生的风险厌恶者。至于说收益大小、周期长短、耗资多少也同样是投资者着力加以考虑的方面,通常也要和自己的实际状况相适宜。我们不能强求每一个人都均衡地对待上述每一种因素,但就同一个人来说,面对不同的投资项目,总得要拿出个说服自己的理由。那么判断投资项目优劣的标准究竟是什么?
根据资本运动的一般规律,结合长期的理论探讨与投资实践发现它就是:在考虑风险因素后,单位时间投资回报率的大小。不妨把这个标准称为投资项目比较系数,并用r表示。假定p为投资成功时的平均收益,q为投资失败时的平均损失,s为投资成功的概率。由于可以将保本的情形(即基本未盈利也未亏损的情形)划规为投资失败的情形,为讨论问题的方便,不妨假设不存在保本的情形。根据统计学原理,这时最科学的预期收益就是收益的期望值:ps-(1-s)q。再假定c为投入的总资本,t为投资回收期(一般以年来表示,但考虑到外汇合约运行期限一般在一年左右,而投资者又绝少超过一年的持有期,所以本文以月表示。另外,也由于时间较短,也忽略了资本的时间价值)。这样,投资项目比较系数就变成月期望收益率,其计算公式(简称投资公式)为:r=[ps-(1-s)q]/tc。当q较小,而s又较大时,(1-s)q极小,可以忽略。这时的投资公式进一步简化为:r=ps/tc.
投资渠道千千万,惟有外汇最诱人。
首先,是外汇的高杠杆效应。外汇交易采用保证金制度,因而投资者仅付出一定比例的押金,就可以控制数倍于押金价值的合约。从投资公式中可以看出,由于c被缩小为8%甚至5%,这就为r放大几倍,乃至几十倍创造了可能性,也使得多少急于暴富者的美梦一夜变成现实。
其次,外汇投资是一条双程跑道。既可以在行市看涨时做多头获利,也可以在行情看淡时做空头赚钱,这实际上为r的选择提供了双倍的机会。中国目前的证券投资基金以流通股和债券作为惟一的投资对象,业绩自然在行市大挫时饱受影响,这其中的主要缺陷就是没有引进做空机制,给基金经理带来了尴尬和无奈。
第三,外汇投资周期短。由于外汇市场实行T+0交易,当日平仓通常还有手续费减半的优惠,这一方面成为短线投资者的乐园,另一方面为r的扩大,再次创造了条件,更增添了外汇投资的魅力。
第四,外汇市场由政府专门机构严格监管,还有交易所作担保,交易信用高,所以基本不存在违约风险。交易费用低(由于交易所收取的费用很低,一般外汇经纪公司只收成交金额千分之几的手续费),又免去了商贸活动中的商业应酬。
最后,外汇还有实业投资无可比拟的优势——易于变现。外汇合约尤其是远期合约由于参与者众,具有极强的流动性,便于变现。