标题：国家外管局发文解读美"两房"五个相关背景知识

　　国家外汇管理网站今日就美国“两房”相关背景知识，以问答的形式解读了五大热点问题。

　　编者按：我局近日分期刊出了外汇管理政策热点问答，分析解读外汇管理相关知识和理念，回应社会关切的外汇管理、外汇储备有关问题，受到了媒体和社会公众的普遍关注和欢迎。随着改革开放的不断深入，外汇与社会公众的联系越来越密切，我们将持之以恒地推进外汇管理相关知识的普及和政策的解读，力争以通俗易懂的方式，帮助大家全面、客观地了解和认识外汇管理。

　　关于美国两大房贷机构“房利美”和“房地美”(以下简称“两房”)近期从纽约证券交易所退市的问题，我们已在之前的热点问答中明确表示，我国外汇储备没有投资“两房”股票。而“两房”债券价格稳定，还本付息正常。一些读者反映，希望进一步了解美国“两房”本身以及“两房”股票、债券的相关情况。我局编写了相关背景知识问答，供大家参考。

　　问1：“两房”是什么类型的企业？如何看“两房”在美国金融体系中的地位？

　　答：“两房”是美国最大的两家住房抵押贷款机构――联邦国民抵押协会(简称房利美，Fannie Mae)和联邦住房贷款抵押公司(简称房地美，Freddie Mac)的简称。“两房”是由美国国会立法设立的政府支助机构(Government Sponsored Enterprises)，目的在于为住房抵押贷款市场提供稳定而连续的支持，提高住房抵押贷款的可获得性。

　　两家机构开展的业务是美国住房政策的重要组成部分。美国的住房政策是政府公共政策之一，自1932年构建联邦住宅贷款银行系统以来，逐渐形成了以“两房”为主、私人抵押贷款机构为辅的住房抵押贷款二级市场，通过政府干预和市场化运作相结合的方式，为住房建设提供资金保障。“两房”是美国房地产市场的支柱，两家机构承保或者购买的房地产贷款约占美国居民房地产市场的50%，次贷危机以来达到80%以上。

　　“两房”不仅在美国房地产市场具有重要地位，而且对金融市场稳定至关重要。两家机构拥有和担保的资产规模约5.5万亿美元。在“两房”债券投资者中，70%以上是养老基金、共同基金、商业银行和保险公司等美国国内投资者，具有系统性的关键作用。

　　次贷危机爆发初期，美国政府还依赖这两家机构缓解危机，采取了降低对它们的资本金要求、扩大其单一贷款上限等多项措施，增强其在危机解决中的作用。随着危机深化，美国房地产市场大幅调整，加之自身经营不善，两家机构也出现了问题。美国政府随后接管了“两房”，将对其的支持进一步显性化。目前，除财政部已对“两房”总计约1450亿美元的优先股注资外，美国政府承诺在2012年底前将无限额地对两家机构进行注资以弥补净亏损，此后两家机构仍可在各自2000亿美元的限额内向财政部申请注资。另外，美联储和财政部还累计购买了超过1.4万亿美元的“两房”债券，约占“两房”拥有和担保资产总量的25%，成为“两房”债券的最大持有人。

　　美国政府多次承诺未来任何改革都会保障“两房”有能力支付相关债务。在不久前举行的第二轮中美战略与经济对话中，提出会继续加强对政府支助企业的监管，确保它们具有足够资本和能力以履行其财务责任，并将听取所有利益相关者的意见，采取合适的方式进一步推进改革，确保政府支助企业具备履行偿债义务的能力。

　　（责任编辑：刘朋）