国家外汇外管局(下简称“外管局”)4日在其官方网站上透露,今年上半年我国外汇收支活动趋于活跃,人民币升值预期总体趋缓,下一阶段将有重点、有选择地推动资本项目改革;继续保持对“热钱”的高压打击态势。
人民币升值缓慢 难阻热钱凶猛流入 昨日，国家外汇管理局网站发布的深入开展应对和打击“热钱”专项行动数据显示，今年上半年共排查跨境交易347万笔，累计金额4400多亿美元。目前，已查实197起涉嫌违规案件。 外汇局方面表示，在197起涉嫌违规热钱交易中，有150起已经立案，办结42起。
数据显示，今年5月、6月我国新增外汇占款环比分别下降54%和11%，有学者据此推断热钱正流出我国。赵锡军表示，用“新增外汇占款-贸易顺差-FDI(国际直接投资)”的公式来计算热钱规模并不科学，“首先贸易顺差和FDI中都可能存在‘伪装’的热钱，而且新增外汇占款还会因汇率等因素而出现变化。”但他也表示，人民币升值预期趋缓有利于防范投机性热钱涌入。
此外，自今年6月19日中国央行宣布将允许人民币参考一篮子货币浮动以来,人民币汇率一直在央行每日公布的中间价的上下0.5%范围内波动。本周一,央行公布的中间价为1美元兑6.7742元人民币,意味着自6月18日以来,人民币升值了0.8%。
不过,人民币微弱的升值幅度和渐趋平稳的汇市未能阻挡国际热钱流入的冲动。
外管局4日表示,对游资流入相关案件,将加大调查和处罚力度,同时警告称中国下半年外汇收支形势面临不确定性。外管局表示,将研究符合市场需求的新外汇交易产品,并进一步拓展外汇储备投资渠道。
外管局在上述会议上布置了下一阶段的工作重点,其中就包括继续保持对“热钱”的高压打击态势,研究增加符合市场需求的交易品种。
银行逐利 为热钱提供便利
7月29日,国家外汇管理局通报了银行最新外汇检查情况,严厉指出银行外汇业务中存在的三大漏洞。主要表现为:银行办理代客业务时,没尽到真实性审核义务,存在违反外汇账户、国际收支申报、资本金和个人结售汇管理规定的情况;在办理自身外汇业务时,违反外债、结售汇综合头寸和资产本外币转换等规定。另外,部分银行综合头寸持续低位运行、外汇贷款超常规增长、套利型贸易融资产品增加的情况也是不容小觑。
通报中没有提及任何一家银行的名字。但外管局表示,将进一步扩大对各家银行的检查覆盖面,提高检查频率。
得到消息,有媒体第一时间致电几家外资行和商业大行。渣打外汇分析师严瑾明确表示,“对此无看法”,该行外汇业务将一切如常。
恒生(中国)公共事务经理赵小姐表示,“母行恒生处于发中报的季末期,高层不方便对外界市场做任何评论”。
花旗回应说,现在还不是很清楚,不方便做出回应。
“热钱的大量流入会造成股市的巨大波动和房地产的持续升温,当收益赚出后,也会造成股市和房产的大幅下跌,人民币升值预期在即,国家是该采取措施”。一家中资行的高层在接受媒体采访时表示。
资本项目开放提速 防范“热钱”更有效
推动资本项目改革是防范“热钱”的需要。虽然资本项目存在一定管制，但各个资本项目管理方式和管理程度存在一定差异，“热钱”能够绕过监管，从贸易和直接投资等便利化程度较高的渠道渗透进入。假如资本项下开放进一步推进，境外有投资需求的资金可以通过金融、证券、保险等正规机构进入，外汇管理部门对跨境资金流动监控将更为有效。
推动资本项目改革也是人民币国际化的必然要求。资本项目可兑换是人民币国际化的技术性条件和核心内容。一种货币如果不能自由兑换，其在国际范围内的接受程度必然十分有限，成为高风险货币。人民币跨境贸易结算业务的推进，令拓宽人民币回流渠道成为现实问题。人民币境内和离岸市场开放、海外人民币清算系统的建立完善，对资本项目继续放松管制提出更高要求。
分析人士认为，资本项目管理可分为完全管制、较多管制、较少管制和完全可兑换四个阶段。我国资本项目开放正沿着这四个阶段稳步推进，处于较多管制和较少管制之间。资本项目开放的进程应该是先机构后个人，先长期后短期。
以便利跨境投资为导向的资本项目开放有望加速推进。人民币跨境贸易结算将产生大量的离岸资金，这些资金有回流境内投资的需求。而小QFII和国际板的推出，也需要资本项目做出适当安排。香港人民币离岸市场建立，为未来人民币项下可兑换打下基础。
在风险可控的原则下，开放居民境外投资也有望放松。外汇局官员此前表示，今年将积极稳妥推进资本项目可自由兑换，研究准许境内居民开展境外实业投资。还有消息称，或将在上海进行试点，境外实业投资的范围将被框定在非金融投资领域，包括境外对企业股权的投资、房地产投资以及移民投资领域。这将使个人境外投资在QDII基础上大为拓宽。