基本因素分析法是分析影响供求关系的基本经济因素,是研究汇率运动的原因,而技术分析法则是注重于研究汇率运动的方式,技术分析派认为,所有基本因素都已全部或部分反映在价格走势上了,而供分析的图表已真正积累和表现了实际的供求资料,反映了交易员喜、怒、哀、乐、希望、估计和推测等心理活动。因此,今天图表分析对交易员来说显得太重要了。
早期技术分析的研究工具是图表,所谓图表分析是利用记录价格的图表,研究市场的力量,进而测定价格的未来方向这种研究方法,在国际上已有很长的历史。技术分析最新的发展,是在传统的图表分析基础上增加了许多数量化的方法,人们利用数理方法,设计出不同形式的方程式,评估市场价格运动的力量,测定价格的走向。随着当代电脑技术的普及和深入,数量化分析越来越倍受重况并发展成为技术分析的一个重要派别。
图表分析的功能主要是将过去市场价格的变化系统地记录下来。以柱状图为例,图表资料有每天交易的最高价、最低价和收市价。画法是:在以汇价为纵座标、时间为横座标的图上,把最高价和最低价的两个点连接成一条垂线,收市价画在垂线的相对应点上。日复一日在座标图上就形成了一个高高低低形态各异的价格走势图。
以同样原理画出的柱状图可以是每周走势图、每月走势图,甚至数年以上的走势图。面对一张张的市场价格图表,人常常会问,历史既然会重演,图表上的价格模式是否会重现?答案是肯定的,技术分析家把各种形态的图表分类研究,发现图表常有惊人的相似之处。他们指出,研究图表实际上等于研究人的心理和人的心理变化模式,有了这些模式便可以判断过去的市场气氛,预测未来汇率的价格走势。
图表分析最初应用于股票市场。技术分析家认为,只要股市价格纯粹由供求原理来决定,那么必然会出现类似的市场气氛,不论是商品交易还是股票交易、外汇交易,都会产生类似的图表形态。这就是为什么图表分析法很快应用到期货交易和外汇交易上的原因。技术分析与基本因素分析之间有什么关系呢?对于技术分析,历来存在不同的态度,有人觉得深奥莫测,不敢问津;有人完全依赖图表,以为万能;有人不信图表,只相信基本因素分析。其实,外汇市场上多数的交易员都觉得应当把基本因素分析与技术分析结合起来。
实际上,市场的汇率走势归根到底是要遵循基本因素的,美元兑西方主要货币的变化历史明显说明了这一点。但是,许多情况下很难以基本因素解释美元汇率的走势,必须借助于图表技术分析。那种单纯看好基本经济因素,忽视图表技术分析的做法,往往判断失误,吃亏上当。例如,当看到美国公布的经济数据很好,就购买美元,经济数字不好,就抛售美元的做法,往往要碰钉子。市场上常有这种情况,欧元区公布的经济数字不错,但在图表技术上,欧元却呈现显著的下跌趋势,这时人们根本不理会这些数字,一个劲地抛售欧元,供求的作用使得欧元越跌越厉害。相反,有时美国公布的经济数字很差,但是,美元在图表技术上因找到了支持点,促使人们大量购买,美元不跌反升。当然,那种只看图表,不理经济因素的做法,市场上大有人在,而且成功者也不乏其人。但是,许多资深白交易员认为,两者相结合、互相补充预测汇率走势最好。
基本因素分析法是分析影响供求关系的基本经济因素,是研究汇率运动的原因,而技术分析法则是注重于研究汇率运动的方式,技术分析派认为,所有基本因素都已全部或部分反映在价格走势上了,而供分析的图表已真正积累和表现了实际的供求资料,反映了交易员喜、怒、哀、乐、希望、估计和推测等心理活动。因此,今天图表分析对交易员来说显得太重要了。
早期技术分析的研究工具是图表,所谓图表分析是利用记录价格的图表,研究市场的力量,进而测定价格的未来方向这种研究方法,在国际上已有很长的历史。技术分析最新的发展,是在传统的图表分析基础上增加了许多数量化的方法,人们利用数理方法,设计出不同形式的方程式,评估市场价格运动的力量,测定价格的走向。随着当代电脑技术的普及和深入,数量化分析越来越倍受重况并发展成为技术分析的一个重要派别。
图表分析的功能主要是将过去市场价格的变化系统地记录下来。以柱状图为例,图表资料有每天交易的最高价、最低价和收市价。画法是:在以汇价为纵座标、时间为横座标的图上,把最高价和最低价的两个点连接成一条垂线,收市价画在垂线的相对应点上。日复一日在座标图上就形成了一个高高低低形态各异的价格走势图。
以同样原理画出的柱状图可以是每周走势图、每月走势图,甚至数年以上的走势图。面对一张张的市场价格图表,人常常会问,历史既然会重演,图表上的价格模式是否会重现?答案是肯定的,技术分析家把各种形态的图表分类研究,发现图表常有惊人的相似之处。他们指出,研究图表实际上等于研究人的心理和人的心理变化模式,有了这些模式便可以判断过去的市场气氛,预测未来汇率的价格走势。
图表分析最初应用于股票市场。技术分析家认为,只要股市价格纯粹由供求原理来决定,那么必然会出现类似的市场气氛,不论是商品交易还是股票交易、外汇交易,都会产生类似的图表形态。这就是为什么图表分析法很快应用到期货交易和外汇交易上的原因。技术分析与基本因素分析之间有什么关系呢?对于技术分析,历来存在不同的态度,有人觉得深奥莫测,不敢问津;有人完全依赖图表,以为万能;有人不信图表,只相信基本因素分析。其实,外汇市场上多数的交易员都觉得应当把基本因素分析与技术分析结合起来。
实际上,市场的汇率走势归根到底是要遵循基本因素的,美元兑西方主要货币的变化历史明显说明了这一点。但是,许多情况下很难以基本因素解释美元汇率的走势,必须借助于图表技术分析。那种单纯看好基本经济因素,忽视图表技术分析的做法,往往判断失误,吃亏上当。例如,当看到美国公布的经济数据很好,就购买美元,经济数字不好,就抛售美元的做法,往往要碰钉子。市场上常有这种情况,欧元区公布的经济数字不错,但在图表技术上,欧元却呈现显著的下跌趋势,这时人们根本不理会这些数字,一个劲地抛售欧元,供求的作用使得欧元越跌越厉害。相反,有时美国公布的经济数字很差,但是,美元在图表技术上因找到了支持点,促使人们大量购买,美元不跌反升。当然,那种只看图表,不理经济因素的做法,市场上大有人在,而且成功者也不乏其人。但是,许多资深白交易员认为,两者相结合、互相补充预测汇率走势最好。
图表技术分析法有两种基本类型:柱状图表和点数图表。两种图表的制作,所需资料是每天交易的最高价、最低价和收市价,工具是一支笔,一把尺,一张图纸。
柱状图表分析法
一、柱状图表的绘制方法
典型的柱状图表,纵座标是汇价,横座标是时间。首先在时间与汇价相交点上找出当天最高价和最低价,连接最高价和最低价成一条垂线。收市价在垂线的相应点上向右横向划出一条短线表示。随着时间的推移,每天在相应的时间座标上划出柱状线,日复一日,就构成了一个高高低低,波浪起伏的柱状图。柱状图的时间间隔可以是每天分度,每周分度或每时分度。
随着汇价的发展变化,图表上会形成各式各样的图形,分析它们的形态,有助于我们判断汇价的走势,捕捉买入时机和卖出时机。下面是一些常见的图形。
1.通道及其支持线和阻力线
在某些交易时间里,在上升或下跌行程,或牛皮状态中,常常出现一些矩形般的图形。它是由连接最高价的直线与连接最低价的直线构成的。连接最高价的直线称为阻力线或轨道线,连接最低价的直线称为支持线,两条直线巧妙地互相平行,构成一条矩形般的通道。汇价发展的规律是上至高点,下至低点来回运动。向上冲不破阻力线,向下穿不透支持线。而矩形的形状,或横向水平,或向上斜倾,或向下斜倾,构成不同形状的通道。通道的作用是,一旦通道成型,便可以抓住人市时机升至阻力线时抛售,跌至支持线时买入。此外,通道从形成到结束是需要时间的,这可以从中量度持仓的时间,获得最大的利润。
上升通道
上升通道是电二条平行的上升轨道线组成,大市呈上升走势,只是上升和下跌的幅度局限于平行线所夹的通道之间。在低位买入的头寸可以在汇价接近或到达上侧轨道线时获利平盘;高位沽售的头寸可以在汇价回落至下侧平行线或接近下侧平行线时买回平仓。以图形为参考,可以延长获利的时间,扩大利润。一旦汇价突破任何一条平行线,汇价就会继续朝突破的方向发展。在上升通道中,如果汇价突破上升轨道线,投资者可以追加购买;突破下侧轨道线即支持线可以追加沽售。市场在通道汇价的来回巩固期间积蓄了门大的力量,一旦突破通道的局限,就会向新的方向急剧发展。掌握这一规律,交易方向对的可以持仓,扩大利润;交易方向错的,应该当机立断,斩仓重来。
下降通道
下降通道与上升通道原理相同,走势相反,汇价在一个呈下降趋势的矩形通道内上下波动,越走越低。在高位抛售之后,可以参照图形掌握空仓平盘的时机。有些冒险的投资者,在下降通道的初始抛空之后,不急于平盘,一直让汇价走几个来回才平仓获利。可以想象,通道开始与通道结束的汇差是相当可观的。
侧向通道
侧向通道是向右水平延伸矩形通道。侧向通道的形成主要是由于买家和沽家力量大致平衡,市场往往缺乏明确的方向。它与上升通道和下降通道的区别主要表现在:上升通道买家力量越来越大,虽然卖家阻力不小,但力量毕竟越来越单薄,从而造成汇价逐渐上升。下降通道是卖家力量大于买家,迫使汇价逐步下移。侧向通道的利用与其他通道相似,遇高抛售,遇低买回。但是,侧向通道的波幅通常很窄。形成窄幅上落。