目前主要的发达国家都实行了浮动汇率制度，但是这种浮动汇率制度并不是一种完全由市场来决定汇率的制度，各国管理当局出于宏观经济目标和抑制汇率异常波动的考虑，也可能采取某些干预措施。如中央银行为了实现宏观经济目标，可以通过货币政策对外汇市场进行间接干预，这种干预将会影响汇率的中长期变动；为了抑制汇率异常剧烈波动，可以通过买卖外汇对外汇市场进行直接干预，这种干预对平抑汇率波动有立竿见影的效果。以下将重点介绍一下中央银行对外汇市场直接干预的情况。
一、中央银行干预外汇市场的手段
中央银行对外汇市场的干预手段多种多样，可以分为不改变现有货币政策的干预和改变现有货币政策的干预。所谓不改变现有货币政策的干预是指中央银行认为外汇价格的剧烈波动或偏离均衡价格是一种短期现象，希望不改变现有货币供应量的条件下，改变现有外汇价格，如发表声明、查询汇率等。改变现有货币政策的干预，如外汇市场直接介入干预、调节利率水平等。综观各国中央银行的情况，从作用程度由浅到深依次介绍以下4类干预手段。
（一）通过影响市场预期的某些信号来达到干预的效果
中央银行或财政部的官员通过媒体发表公开声明或对市场变动的看法，影响人们的主观判断和操作，引导人们按照它们希望的方向买卖外汇或平抑市场上的不稳定因素。中央银行还可以通过向银行或外汇经纪行查询汇率，向市场传达一种信号:中央银行对目前的汇率水平很不满意，央行的货币政策可能调整（预期中的汇率当然也会随之变化）。一般来说，外汇市场会在初次接受这些信号后作出某种反应。例如，2008年6月2日，美联储在国会作证时认为，正是由于美元贬值，才导致国内如此高的通货膨胀，伯南克也借此表达了希望美元重新走强的愿望。消息一经披露，该日英镑/美元汇率一路下跌，从1英镑兑19740美元，跌至19647美元。在图32中向下箭头标示处，就是发生日的K线形态。当然，如果中央银行经常采取这些措施，可能会导致市场对“信号”的反应不敏感。
图32美联储官员的公开言论成为汇市的风向标（二）直接介入外汇市场买卖外汇
在以上方式不能奏效的情况下，中央银行会通过大银行、外汇经纪行直接入市，买入弱势货币，卖出强势货币。通过这种买卖行为，影响市场的外汇供求平衡，从而扭转外汇市场的波动方向。更为重要的是，中央银行的行为扭转了市场的信心，为弱势货币提供了有力支持。与普通的外汇市场投资者不同，中央银行入市买卖时带有突发性和瞬间金额庞大等特点。这种干预方式非常有效，中央银行一般在本国货币汇率长期偏离均衡汇率时才愿采取这种措施，因为此举将以改变某些既定的货币政策为代价。背景资料33新西兰央行情急之下直接介入汇市
2007年6月11日，新西兰中央银行抛售大量新元，迫使高企的新元汇率从1新元兑0762美元下降到0748美元。这是新西兰储备银行自1985年实行新元浮动汇率以来首次直接介入并干预外汇市场。为进一步控制过热的国内消费、抑制通货膨胀，新央行自2003年年底以来连续第12次、2007年第3次提高利率，使新元利率达经济合作与开发组织（OECD）国家之最8%。利率的提高推动汇率创纪录攀高，6月10日1新元兑07632美元，上涨至1985年以来的最高水平。据央行行长布拉德表示，之所以采取干预行动，是因为从经济基本面而言，目前新元的汇价是“异常和不合理的”，但是未来的货币政策方向仍将根据经济形势制定。（三）通过调整利率影响本国汇率
在外汇市场上，如果投机者希望压低某货币的汇率时，可以大量卖空、同时在市场借入该货币；如果希望抬高某货币的汇率时，可以大量买入、同时在市场上将买入的该货币大量的借出。例如，金融大鳄索罗斯曾在1998年通过大举卖空港元、同时向香港银行借入港元来冲击香港金融市场。因此，如果一国中央银行发现本币遭遇外汇市场上投机力量恶意攻击、被大量抛售而面临贬值压力时，在前两种方法都无法抵挡和平抑市场投机气氛后，考虑到投机者需要借入大量本币方可补平头寸，可以用提高本币利率，来维护本币的币值。这样一方面增加了投机者借入本币的成本，另一方面增加了持有本币的收益而提升了本币的买气，可以集合市场的其他力量来共同对付投机者的卖空力量。更重要的是，从长期来看，提高利率将对该国经济带来不良影响，但是该国中央银行敢于置该国经济发展于不顾而提高利率，也反映了该国保卫本币币值的决心，如投机者仍然不停止其行为，中央银行随时可能采取其他更为极端的手段。在这种情况下，除非投机者有足够的信心和实力，否则一般会适可而止。由于提高利率会不可避免地给该国经济带来负面影响，所以各国中央银行使用该手段干预外汇市场往往十分谨慎。如果一国中央银行发现，本币在外汇市场被大量买入而面临升值压力时，可能会降低利率，以使被高估的本币回归合理的水平。