标题：美量化宽松再实施 人民币汇率张不停

　　G20峰会临近，国际社会对人民币汇率压力有增无减，而近期汇价双向波动明显加大，因此需密切关注中间价走向。央行授权外汇交易中心公布数据显示，人民币兑美元中间价11月9日报在6.6580，较8日中间价6.6692升值112个基点，单日升幅和盘中波动均创下2005年汇改以来新高。自今年6月19日央行宣布汇改以来，人民币兑美元已经累计升值2.3%，中间价升幅为2.5%。

　　中国国家外汇管理局昨日称，为防范跨境资本流动带来的金融风险，将对银行按照收付实现原则计算的头寸余额实行下限管理，来料加工收汇比例统一由30%调整为20%，显示在热钱流入压力下，外管局正在实施严格的外汇管控措施。

　　华东某银行交易员称，外管局结售汇头寸下限管理使得人民币兑美元盘中剧烈波动，市场交投较为清淡，显示谨慎观望情绪浓厚。

　　人民币昨创汇改来单日最大涨幅

　　11月3日美联储宣布实施第二轮定量宽松政策，这一举动加剧了热钱对中国市场的围攻。在宏观调控愈来愈强调各国政策协调的当下，面对这“一松一紧”迥然不同的货币政策举动，下一步如何保持货币政策的方向，采取数量型还是价格型的调控工具，或者行政性的举措，成为摆在我国央行面前的一个难题。而此时人民币升值的趋势越发的明显。

　　受美国量化宽松货币政策的预期的影响，9月份以来美元一直走软，而人民币对美元则在短期内呈现较快升值的态势。11月2日，美联储召开为期两天的议息会议，当日隔夜美元指数应声下跌0.65%，3日人民币对美元的中间价上涨107个基点，报6.6818。

　　但由于市场观望情绪浓厚，昨日人民币对美元的升幅有限，收于6.6761，仅较前一交易日上涨16个基点。市场对人民币的升值预期依旧较为强烈，昨日境内远期市场，一年期美元对人民币贴水1600个点，即市场预测一年后人民币对美元为6.5156。

　　外围货币政策松紧不一 中国面临两难

　　中国人民银行11月2日发布《第三季度货币政策执行报告》，文中指出当前价格走势的不确定性较大，仍需加强通胀预期管理，下阶段中国人民银行将继续实施适度宽松的货币政策，把握好政策实施的力度、节奏、重点，在保持政策连续性和稳定性的同时，增强针对性和灵活性，根据形势发展要求，继续引导货币条件逐步回归常态水平。

　　报告指出，要按照人民币汇率形成机制改革的原则，进一步完善人民币汇率形成机制，坚持以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节。继续按照已公布的外汇市场汇率浮动区间，对人民币汇率浮动进行动态管理和调节，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。