标题：将流动性引入股市才是正确选择

据中国人民银行网站11月10日消息，从2010年11月16日起，中国人民银行决定上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

这是央行2010年以来第四次公开提高存款准备金率，至此，大型金融机构的存款准备金率达到17%，就连前三次均未调整的中小金融机构存款准备金率此次也上调至14%。

腾讯财经第一时间连线中国政法大学资本研究中心主任刘纪鹏(微博)，他表示央行的本次动作是针对目前过高的通货膨胀预期而采取的，但是这种方法治标不治本，并不能够从根本上解决问题，应将流动性引入股市才是正确的选择。

他称，中国的存款准备金率已经是世界最高，再提高0.5个点最多能回收3500亿，这和庞大的流动性过剩总量相比微不足道。

刘纪鹏表示，中国当前的流动性泛滥是货币现象，不是商品现象。这种通货膨胀既不是商品需求拉动也不是成本推动造成的，而是货币投放量过大造成的。

他称，中国央行目前在制造流动性和吸收流动性上都创造了世界记录，在这种情况下尽管央行存款准备金率已经创造了世界第一，但是并不能解决流动性泛滥的问题。“中国的央行已经是名副其实的世界老大，遗憾的是央行资产都是由负债和货币超印造成的。提高存款准备金率0.5%远远不抵外汇增加的速度。”

他强调，如此庞大的流动性过剩是摆在我们面前最大的现实难题，进入资产领域就带来资产泡沫，进入消费领域就带来通货膨胀。如果不从根本上解决，仅仅提高存款准备金治标不治本，而且增加了央行运作的成本。

刘纪鹏认为，解决问题必须要从过高的外汇储备所带来的人民币超量印刷入手。一方面要把庞大的外汇储备换汇为产从海外购买对未来发展有效用的各种资源性和土地性的资产，另一方面，当庞大的外汇的外汇储备不能够迅速解决的时候，把流动性过剩引入资产领域，大力发展股市，把流动性化为经济发展需要的直接投资。以使中国的融资结构合理化，用直接融资模式的形式解决中国经济增长方式的改变。

他称，当今天通货膨胀已经对每一个人都构成威胁，应该通过大力采用积极的股市政策，发展股市。把流动性引入股市，以直接融资来化解流动性泛滥，才是正确选择。