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临近岁末,由于美元和欧元都存在明显的利空因素,因此,12月以来,无论美元指数,还是欧元兑美元,均呈现区间震荡的格局。美元指数自11月30日从两个月高点81.44回落以来,12月大部分时间处在80.40～79.00的区间震荡,12月14日最低下探到78.82。欧元兑美元从11月30日的低点1.2964反弹,12月主要运行在1.3160～1.3500的区间,12月14日最高达到1.3498的3周高点。
延长减税 赤字堪忧
近期困扰美元的利空因素是美国总统奥巴马一改初衷,决定延长小布什政府时期推出的减税政策。
奥巴马与美国共和党达成协议,决定将小布什时期个人所得税减免政策延长两年。虽然美国民主党议员对奥巴马轻易与共和党妥协颇有微词,但目前美国参议院已经以81比19票通过这项8580亿美元的议案,预计美国众议院也将为该议案放行。
减税政策延长可能对明年美国经济的复苏有所帮助,但是无疑将增加美国削减财政赤字的压力。市场担忧美国赤字问题的鹰派人士预计,该减税议案将扩大近4万亿美元的美国联邦债务。以至于评级机构穆迪发出警告:“减税政策将对美国本已捉襟见肘的财政造成打击,负面影响将盖过任何短期经济刺激成效。减税计划可能改变对美国最高债信评级的展望。”
事实上,美国公债到期收益率最近连续飙升,反映市场担忧美国财政赤字将恶化。这使得美联储推出6000亿美元的第二轮量化宽松政策,试图压低美国公债到期收益率以降低美国企业和民众借贷成本的努力,几乎丧失殆尽。
欧债危机远未结束
欧元区二线成员国的主权债务危机目前依然是欧元的致命伤。虽然爱尔兰议会通过了接受欧盟和国际货币基金组织850亿欧元的援助计划,但因国内反对党表示希望重新协商援助计划的利率条款,所以在明年1月爱尔兰举行大选后,该议项可能仍存在变数。
欧元集团主席容克呼吁发行泛欧元债券,即由欧元区各国政府担保的欧元债券,国际货币基金组织则建议欧盟扩大欧洲金融稳定基金的规模。这些应对欧元区债务危机的举措,都遭到了德国的拒绝。德国要求欧盟峰会通过欧洲债务危机永久性解决机制,其中包含民间投资人将承担政府公债重组的损失。德国的提议得到法国的赞同。
虽然德国的提议是希望借助市场的力量来制约欧元区各国政府发债的冲动,但短期内肯定将增大市场对欧元区成员国公债的抛压。而且,最近评级机构又频繁示警。标准普尔认为,可能在6个月内下调比利时的债信评级;穆迪则表示,将西班牙Aa1的主权债信评级置于可能被调降的观察名单,原因是西班牙融资需求偏高,且西班牙银行业和地方财政存在疑虑。
明年一月美元看涨
从技术面看,美元指数周线MACD处于金叉上行态势,欧元兑美元周线MACD指标处于死叉下行格局。这意味着,经过12月份的区间震荡盘整后,美元在明年一月份有望反弹冲高。
届时美元指数预计将再度测试81.40附近的30周均线阻力。一旦突破,可能高见84附近的周线上轨。
短期美元指数支撑位于78.80～78.40的10周均线摆动带。
标的货币 期限 看涨USD看跌JPY 看跌USD看涨JPY 到期日 交割日 起息日
即期汇率协定汇率
USD/JPY 六个月A 1.28 4.62 20110301 20110303 20101220 84.28 86.60
USD/JPY 六个月B 0.13 20.54 20110301 20110303 20101220 84.28 98.60
USD/JPY 一个月 1.50 1.51 20110118 20110120 20101220 84.28 84.28
USD/JPY 三个月 2.86 2.89 20110317 20110321 20101220 84.28 84.28
标的货币 期限 看涨EUR看跌USD 看跌EUR看涨USD 到期日 交割日 起息日
即期汇率 协定汇率
EUR/USD 六个月A 1.96 4.26 20110301 20110303 20101220
1.3223 1.3460
EUR/USD 六个月B 0.14 16.96 20110301 20110303 20101220
1.3223 1.5060
EUR/USD 一个月 1.88 1.94 20110118 20110120 20101220
1.3223 1.3223
EUR/USD 三个月 3.28 3.47 20110317 20110321 20101220
1.3223 1.3223
美元兑日元欧元兑美元 英镑兑美元 美元兑瑞郎美元兑加元 澳元兑美元 美元兑新加坡元 美元兑挪威克郎
周开盘 83.95 1.3205 1.5805 0.9827 1.0100 0.9840 1.3077 6.0068
周最高 84.51 1.3498 1.5910 0.9855 1.0109 1.0027 1.3198 6.0210
周最低 82.82 1.3180 1.5529 0.9556 0.9997 0.9823 1.2969 5.8563
周收盘 84.27 1.3237 1.5562 0.9674 1.0039 0.9872 1.3132 5.9630
中国银行上海市分行外汇交易室
2010-12-13到2010-12-16 16:00