标题：【专稿】陈志武：中国经济有滞涨风险

【中国企业家网】“现在看来，滞涨的风险还是有的，如果通货膨胀进一步加速的话，最后对整个中国经济的资本化、金融化的发展会带来非常大的负面影响。”1月12日，耶鲁大学管理学院金融学教授陈志武对《中国企业家》记者表示。

治通胀应缩紧货币政策

陈志武在网易经济学家年会间隙，接受了媒体采访。他告诉《中国企业家》记者，如果金融化和资本化的速度因为通胀失控而发生逆转，将对以后的经济增长和新的投资，以及市场交易量造成负面影响，“因为中国在过去20年资本化、金融化的发展非常快，这对中国30年的增长提供了非常多的帮助。”

对于目前高企的物价，陈志武表示，流动性在过去两年增长太多，而可以投资的品种和渠道较少，百姓对境外投资也较为担心，导致大量货币追求常用商品。

陈志武直言，货币政策如不进一步缩紧，物价上涨的趋势将会失控。他建议，2011年应该减少使用存款储备率的工具，要更多地通过调高利率，来实现抑制通胀。陈志武预计，在今年春节前后央行会有进一步的行动。

人民币升值空间变小

陈志武认为，最近人民币兑美元汇率有一些升值，这与胡锦涛主席即将访美有一定关系，美国政府尤其是国会议员施加压力，但从市场逻辑来看，以后人民币继续升值的空间不会太大，更大的趋势将是人民币慢慢贬值。

他预计人民币在2011年可能会升值2%-3%。

外汇储备无限扩张有隐患

对于中国庞大的外汇储备而带来的隐患，陈志武建议，要提高农民工的待遇，“在沿海的省份，特别要解决农民工在各地落户和议价谈价的问题，户籍制度没有根本的变化，劳动力价格将会继续保持低位。”

“让农民工的待遇能够恢复到应有的水平，以后的外汇储备上升还会继续，但是从中国长久的财富保值增值来讲，进一步让外汇储备无限扩张，将给中国未来出现的问题埋下不好的种子。”陈志武表示。

如果劳动力成本上升，势必会影响到中国的出口。陈志武分析，与其单纯追求顺差的出口增长，我们更应意识到多年来以低价大量出口，给中国的资源、环境、农民工的利益造成太多的伤害，弥补这些消耗和破坏往往需要更高的成本。

WTO“红利”已尽

陈志武坦陈，WTO给中国带来的“红利”已基本用尽，中国经济的增长要靠内需来带动，“不要继续指望出口为增长提供推动力，金融危机之后，一些国家贸易保护主义抬头，也是告诉中国过去依赖出口的增长方式必须要做调整。”

他认为，经济发展的最终目的，还是为了让人们过得幸福、有尊严，“为了出口的增长，以那么低的成本，让环境和人力资本受到太多的伤害，而又没有相应的补偿的模式不能再持续了。”