标题：温州：疏堵民资“堰塞湖”

王天奡

　　日前，根据温州市人民政府网站上的一则通知，该市将允许居民个人进行境外直接投资。单项境外投资额不超过等值300万美元，年度总额不超过2亿美元。此外，金融行业、房地产行业也被列入进行领域。
　　据了解，目前中国允许个人每年购入价值不超过5万美元的外汇。但根据温州市的试点方案，只要其投资符合一定标准，居民即可申请更大金额。温州市政府称，该计划意在鼓励个人开展更多境外投资，建立规范化的个人境外直接投资渠道，加强政府管理跨境资本流动的能力。
　　■■　“自由行”
　　消息径出，国内媒体纷纷关注，“温州开闸个人资本海外直投”、“温州万亿民资泄洪渠道多了”等标题“不绝于网”。对于事关切身厉害的温州商人，的确“开门有喜”。
　 　在杭州经商的吴经理就是位温州商人。他自己开办的建材市场是其收入的主要来源。十几年来，企业经营步入正轨，平时工作轻松随意，大部分闲暇用来炒股和收 藏古玩、瓷器。股市上几百万元的输赢对他来说并不太在意。然而他始终觉得，这些年来的“业余爱好”没有一个比投资房地产更有效益，他本人就以各种方式在杭 州拥有多套住宅。他告诉本报记者，他在温州的亲戚朋友还有很多，不论民企老板还是技术人员，甚至公职人员，手头或多或少地都有些积蓄。温州太小，发展空间 毕竟有限，所以经常会有人惦记着往杭州跑，向他咨询“可以在杭州做点什么？”
　　“其实我也没有好办法，所以大家就来杭州买房子。现在看起来，还 觉得有上涨的空间。”尽管杭州购房也制定了相关的限制政策，但是透过各种壁垒，吴经理的温州亲戚朋友依然持有了杭州的房产，少则七八套，多则几十套，“也 不租出去。即使不升值，至少可以保值。说白了，就是钱多了而没有出路。”
　　温州市试点政策出台后，圈子里的人都在谈论。吴经理也到政府网站上看了具体的政策规定。
　 　根据试点方案，凡是18周岁以上、具有完全民事行为能力、拥有温州户籍，且持有中华人民共和国居民身份证并取得因私护照的个人，都有资格提出境外直接投 资申请。试点方案还规定，个人境外直接投资的年度总额不超过2亿美元、单次不超过300万美元。如果是多个投资者共同实施一项境外直接投资的，投资总额不 超过等值1000万美元。试点期间，个人境外直接投资可以是通过新设、并购、参股等方式在境外设立非金融企业，也可以是通过上述方式取得既有非金融企业的 所有权、控制权、经营管理权等权益。
　　“这下不用再为了境外投资专门开设公司，也不用把手头资金悄悄托付给海外亲友倒手了。”吴经理表示，虽然 自己还没有海外投资的打算，但有不少朋友想走出这一步时都遇到过壁垒。一个不太成规矩的做法就是去海外买房，资本出境后再倒手卖掉进行投资。实际上，这种 做法是法律所不允许的，操作起来提心吊胆。现在，政府的新政策给开出了一条合理合法的口子，对大家来说应该是个鼓励。
　　“试点方案主要是鼓励实业投资，投资境外股票和房地产仍然是禁止的。”作为这一试点的推动者，温州市对外经济贸易合作局局长苏向青说，“我们在审批中会严格把关。”
　　来自温州市对外经济贸易合作局的统计数据显示，温州市2009年的人均GDP超过3万元。据保守估计，温州民间流动资金规模在6000亿元到8000亿元之间。与此同时，每年前来温州推介的众多海外投资项目中，90％的项目都是面向中小企业或个人投资者。
　　“种种数据和迹象都表明温州个人对外直接投资有需求、有市场。与其让巨大的民间资本通过地下方式挤出去，不如疏通一条规范的渠道，政府也能掌握民资流向，便于管理。”苏向青说。
　 　在财经评论员叶檀看来，选择在温州开辟个人境外投资试点原因主要有二:其一是温州民间资本发达，多年来温州人通过合法抑或非法的手段在境外投资，新政策 只是对既成事实的一种承认。其二，2010年我国外汇激增，第四季度新增外汇1990.35亿美元，2010年外汇储备余额28473亿美元，比2009 年增长18.7％。个人境外投资试点实际上是希望将过多的外汇引向海外。
　　“你想想看我们现在的堤坝压力:一个小小的锅子里面装满了水，操作不好这个堤坝就溢出来了。目前国内货币供给也好，资产品价格也好，全都处于高位，处于高位就不得不加息。结果就是国内利率高，国外利率低，如果最后热钱一抽手，后果如何？谁都能想象。”叶檀说。
　 　海外投资新政，对于从房地产、煤炭业不断流出，在大蒜、生姜、棉花、辣椒等普通生活消费品间四处游走的温州资本来说，新开了一条渠道。而背靠浙江全省庞 大的民营资本市场，这个试点的意义不是个案。根据新近的浙江省《关于促进省外浙江人经济与浙江经济互动发展的调查报告》显示，在省外投资创业的浙江人超过 640万人，2008年销售规模1.767万亿元，相当于当年浙江GDP的八成以上，几乎在省外“再造一个浙江”。
　　■■　利弊谈
　　个人境外直接投资温州“破冰”引发了海内外强烈反响。在舆论为放开个人投资限制叫好的同时，助长洗钱、甚至贪官外逃等忧虑也随之而来。
　　“我的手机快被打爆了，连境外的温商和媒体都来咨询，看来试点方案已经触及了海内外资本市场的敏感神经。”温州中小企业投资促进会会长周德文说。据了解，改革开放以来温州资本“走出去”的征途上，常住世界各地的70多万温州人成了海外投资不可或缺的纽带。
　 　“过去近似资本走私的境外投资方式都只是无奈之举，合法的资本流动能享受法律保护，也更符合温州人的办事习惯，身边好几个温州老板都在跃跃欲试。”温州 日泰集团有限公司总裁金哲新说。尽管温州市配套试点方案同时公布了监督细则，但投资行为监管、投资风险依旧成为各界争论的焦点。
　　有人指出，试点方案禁止个人资本在境外投资房地产和股市缺乏可操作性。如果先让资本投资到实业，再让企业去购置房产，是不是也可以通过审批？资金后续投入该如何监管？
　　也有人担心此项试点会成为国内官员腐败资金外流的新渠道，从试点方案来看，对投资个体并未做过多限制，而要想得到温州户籍、因私护照等必备条件也并非难事，此项试点是否会成为贪官借机转移资产的捷径？
　　“试点的监管流程和风险应该都是可控的。”苏向青对记者表示，试点方案在个人境外直接投资审核上设置了明确的限制条件，而且试点时间仅有一年，只要严格执行，并不会对资本市场造成不可控制的影响。
　　关于舆论对该试点合法性的质疑，苏向青说，此项个人境外直接投资试点目前仅通过了浙江省外汇管理局审批，“国家级主管单位持默许态度，但没有批复，实际上他们也是支持的，让我们先做起来再观察效果。”
　　“不论是叫好还是担忧，当前的舆论都把试点的意义放大了。个人每年2亿美元的投资限制是一个极小的数额，不可能带来资本市场的震动，也不会波及金融安全。”浙江省国际贸易研究中心主任张汉东说。
　 　就在温州试点公布一个星期后，中国人民银行发布了《境外直接投资人民币结算试点管理办法》，允许企业用人民币直接在境外投资。专家认为，尽管相关政策对 寻找汇率均衡值、实现利率市场化的作用尚有待观察，但集中出台投资试点方案无疑显示出，人民币国际化的步伐正在明显提速。
　　近日，在泰国首都曼谷泰华农民银行某分行，3位模特在展示《泰国投资经营与舒适生活指南》丛书。
　　当日，首套中文版《泰国投资经营与舒适生活指南》丛书举行发布仪式。丛书旨在为中国投资者提供在泰投资经营生活信息，增进投资信心，吸引更多企业家赴泰投资。