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农历正月十五已经过去了,可是工厂缺工的情形仍没有改变。不断高涨的工人工资和人民币的不断升值,使得这个主要依赖出口的鞋企的生存空间不断被压缩。“虽然销售额上去了,可利润却是大幅下降。”辜明说。
其实自去年下半年以来,辜明在搞好鞋厂经营的同时,也开始为自己苦心积累的资本寻觅更好的去处。
今年年初温州出台的《温州市个人境外直接投资试点方案》让他多了一些希望,不过这点希望因被传叫停而变得“有些渺茫了”。
2月18日,温州市外经贸局外经处处长周小平在接受《法治周末》记者采访时表示,“未收到暂停通知”,并称有投资意向的个人可按照流程先报材料审批。
不过,同试点方案出台时各方的高度关注相比,当下试点方案的实施有些受“冷遇”。周小平介绍说,“目前尚没有人申请”。
境外直投“遇冷”
温州人对于该试点政策多持观望态度,尤其是关于该政策“被叫停”的传闻让他们觉得试点政策还会有很大的“变数”
如果说在温州这样一个民营资本雄厚的城市开展试点是在情理之中的话,那现在的局面多少有些让人意外。
据统计,温州民间资本量至少有8000亿元,加上在外经商的温州人的资本,温州人能够调动的资本量已经超过1万亿元。温州中小企业发展促进会会长周德文在接受《法治周末》采访时说,近年来,由于人民币升值、原材料成本和劳动力成本不断提高,越来越多的温州资本开始从劳动密集型的实业领域逃离。
然而,这些民间资本并没有找到更好的出口。虽然国家先后出台新旧“36条”(国家于2005年、2010年出台的鼓励和引导民间资本的指导性文件),但是“在实施层面,由于国企垄断的玻璃门处处存在,尤其是行政性垄断的存在,导致民间资本频频碰壁”。周德文说。
频频碰壁的温州资本变成了“散兵游勇”,资本逐利的天性使得温州资本在可获利的项目上往往“一哄而上、毫无章法”,远至迪拜,近到国内一线城市,温州炒房团都是闻名遐迩,周德文说,温州资本被国内老百姓结结实实地扣上了“市场搅局者”的帽子。
依照常理,个人境外投资政策的出台应该为庞大的民间资本提供一个“泄洪”的途径,然而,记者在调查中发现,温州人对于该试点政策多持观望态度,尤其是关于该政策“被叫停”的传闻让他们觉得试点政策还会有很大的“变数”。“等最终确定了再说。”辜明的顾虑也代表了大部分温州人的想法。
此外,试点方案中对于投资领域的过多限制也影响了温州人的积极性。在该试点方案中,股市、房地产行业等都属于严禁范围。
不过在周德文看来,政策“遇冷”还有其他的原因,“个人境外直接投资需要选择合适的项目,还需有比较合适的投资机会,并非试点方案一出就有那么多合适的投资项目用于申报,一般在政策稳定下来的3个月后才会有较为明显的效果”。
民间直投“饥渴”
虽然我国目前对内地居民直接投资境外证券市场并没有放行,但是内地居民打着法律擦边球直接投资美股、日本股市,尤其是香港股市已经蔚然成风
其实不仅在温州,整个全国范围内的民间个人境外投资都可谓是暗潮涌动。
据记者了解,目前我国境内居民资本出国的投资渠道非常有限。依据我国目前外汇管制政策,境内居民自有外汇资金只能投资于B股、QDII产品(投资于海外市场的理财产品)、商业银行发行的外币理财产品,或者进行外汇及黄金买卖等。
然而,有限的渠道难以满足庞大的民间资本的投资需求,虽然我国目前对内地居民直接投资境外证券市场并没有放行,但是内地居民打着法律擦边球直接投资美股、日本股市,尤其是香港股市已经蔚然成风。
i美股财经网站创始人方三文对《法治周末》记者介绍说,目前国内投资美国股市操作的投资者约有10万人。这些投资者一部分是拥有雄厚的资金量,且有着丰富炒股经验的投资者,还有一部分投资者为我国在美国上市的公司的高管及持股员工。
方三文介绍说,目前内地监管部门并没有正式的法律、法规禁止内地居民开展境外证券投资,只是个人每年外汇结汇额度不得超过5万美元的上限。但是在现实中,这一限制“很好规避,资金量大的话就用亲戚朋友的身份证换汇,就是麻烦点而已”。
北京股民松林是一位有着两年A股投资经验的股民,也是一位有着多半年投资日本股票经历的股民。2010年4月,在一位朋友的推荐下,通过国内一家证券公司“曲线救国”的方式,在香港开具了股票账户,动用了多个亲戚朋友的身份证购买了外汇,重仓购买了一只日本股票,多半年下来,投资收益率达到了30%。
松林对记者说,如果将来政策能够放宽,老百姓可以投资境外资本市场的话,他还是非常愿意参与其中的,“同国内A股市场相比,港股包括一些欧美发达国家的资本市场,更加透明,交易品种更加丰富”。
其实内地居民直接投资境外股市的渠道没有完全开放,且投资不受内地法律保护,但这并妨碍内地居民投资的热情,而且在现实操作中,开户方式非常简单便捷。
一位证券公司从业人员对记者介绍说,一种是内地居民亲自到香港,凭通行证在香港证券公司开户,回到内地后通过互联网来控制买卖,另外一种则可以选择在香港有子公司的证券公司、或者香港券商在内地的分支机构开户,只需提供身份证明、水电煤气缴费单的证明即可。松林采用的就是第二种方式。
其实除了“多用亲戚朋友的身份证”这种方式规避目前的监管措施外,还有不少的投资者是通过地下钱庄等非法渠道换汇投资境外资本市场的。
政策需逐步放宽
出于控制风险的需要,试点将投资领域限定在实业,其实资本虽然是逐利的,但是也会对投资产出进行权衡,政策在这方面没有必要干预太多
央行数据显示,截至2010年末,我国外汇储备余额已达28473亿美元,同比增长18.7%,创下历史新高。
过多的外汇储备已经超过了防范国际金融风险的需要,并形成了资金流动性的泛滥,而过多的流动资金势必会造成国内的通货膨胀。如何用好这笔钱也是监管层一直在考虑的问题。
“外汇储备过高会导致国内流动性过剩和泡沫。除了买他国国债,通过投资方式来解决外汇出路问题,大规模境外投资是一种趋势。”对外经济贸易大学金融学院院长丁志杰在接受《法治周末》记者采访时说。
无论是今年年初央行出台的“一号”文件《境外直接投资人民币结算试点管理办法》,还是温州开始试点个人境外直接投资,都是“十二五”开局之年,资本项目开放向前迈出的一大步。
不过从温州个人境外直投试点“遇冷”也可以看出,试点方案只允许投资实业,对于其他投资领域作过多限制也是造成目前申请不积极的一个重要因素。
其实在试点方案中,也提到温州人有通过非规范渠道获取外汇在境外进行投资的传统。类似于地下钱庄的非规范渠道不仅手续简单便捷、资金周转快,而且能够逃避银行、税务等部门的监管而受到温州人的青睐。
“与其让温州资金通过地下钱庄等灰色渠道流出海外,还不如放宽投资领域、简化审批程序,通过‘直投’试点,将个人境外投资规范化、透明化,这样也便于决策部门掌握资金的流向、数量,加强对流动资本的管理,也有利于维护个人境外投资的合法权益。”周德文说。
对此,对外经济贸易大学金融学院院长丁志杰也持类似观点:“出于控制风险的需要,试点将投资领域限定在实业,其实资本虽然是逐利的,但是也会对投资产出进行权衡的,政策在这方面没有必要干预太多”。
不过他也指出,考虑到外汇大规模、频繁流动会加剧国内经济的波动,在推行资本项目开放上,审慎一些还是必要的。