标题：3月21日时富金融期货外汇快讯与分析

黄金

* 市场回顾

纽约4月期黄金当前报1426.7美元/盎司，相比上周五开盘1403.7上涨1.6%。短期阶段低点位于3月15日的1382.6。4月期黄金历史高点位于北京时间3月7日21:25的1445.7。伦敦现货黄金历史高点位于3月7日1445.30。上海9999黄金金历史高点位于3月8日305.50。

* 重要事件

上周五(3月18日)在也门首都萨那，39人被武装分子打死，200多人受伤。也门总统萨利赫宣布全国进入紧急状态。联合国批准对利比亚采取军事行动，巴林与也门动乱升级，避险需求高涨。

德国统计局数据显示，德国2月生产者物价指数(PPI)年率上升6.4%，预期上升6.3%，反映欧元区通胀继续。

日本地震与核泄露危机令市场预期在今年6月份结束后，美联储可能推出第三次量化宽松政策(QE3)。若其他情况不变，此一行动将导致通胀上升，从而推升大宗商品价格。

全球最大的黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust，从2月5日至3月4日共减仓18.66吨，3月8日加仓6.68吨，3月12日至16日共减仓4.56吨，3月17日加仓4.56吨，3月19日加仓9.1吨，当前持仓1226.4吨。

* 后市分析

高盛3月18日表示，至今年6月份，金价可能会上探1480美元/盎司。(高盛曾在1月25日表示，金价最早可能在今年触顶)。巴克莱资本3月16日报告表示，金价将在跌至1325美元/盎司后吸引投资者买入，中期目标指向1500美元/盎司。

法兴银行3月1日发布2011年度贵金属价格预测报告预计今年黄金均价为1500美元/盎司，波动区间1330至1650美元/盎司。2月24日瑞士信贷表示，今年黄金均价将达到1490美元/盎司。花旗集团曾在2月7日预期今年金价将涨至1445美元。伦敦金银市场协会(LBMA)曾在1月7日预计今年黄金均价为1457美元。法巴、美林、摩根大通皆预期今年金价可达1500至1600美元。所有预期仅供参考。

目前，源于日本地震的金融市场抛售出现缓和，货币流动性扩大与通胀预期再占上风，金价连续3个交易日收阳。我们继续保持今年金价目标1450至1460美元/盎司的预期。

Ø 原油

* 市场回顾

纽约5月期原油当前报104.10，相比上周五开盘102.80上涨1.3%。5月期WTI油价曾经于北京时间3月7日21:10，创2008年10月以来的新高108.25。

* 重要事件

中国央行上周五再次宣布，从3月25日起提高存款准备金率50个基点，为年内第3次。中国收紧流动性，并不利于油价。地震和核扩散危机将使日本经济增长乏力，日本多个炼油厂关闭，短期日本石油需求大幅下降，亦不利于油价。但利比亚局势引发的原油供应问题，目前占据基本面影响力上风。

美国能源情报署(EIA)数据显示，日本约27%的电力来自核能发电。很多分析师认为，若日本核能发电持续中断，则发电企业不得不使用石油发电，从而在较长期内推高油价。

美国能源资料协会(EIA)曾在2月28日将今年全球原油需求增长预估为8777万桶/天(1月12日预估为8778万桶/天)。EIA曾在1月12日发布能源展望，预计未来两年内世界石油市场继续紧缺。2月10日，国际能源署(IEA)表示，今年全球原油需求为8930万桶/日(上一次预期为8880万桶/日)。欧佩克在2月10日的月度报告中预计，2011年全球原油需求为8770万桶/日(上一次预期为8711万桶/日)。

* 后市分析

2月28日，吉姆·罗杰斯在香港罗杰斯全球资源股票指数发布会上预测，未来10年原油价格可能超过每桶150美元，也可能达到200美元。2月24日，德意志银行表示，油价将升至每桶120美元上方。所有预期仅供参考。

4月期油价在3月6日接近支撑95，4月期油价在3月6日接近支撑97，之后油价展开反弹，目前反弹动力被利比亚局势增强，预期后市将测试前高位置。

Ø 日元与日经指数

* 市场回顾

美元/日元当前报80.97，相比3月11日地震当日开盘82.96跌幅为2.4%，这也意味着日元同期升值了2.4%。美元/日元曾经在3月17日最低触及76.51，这个点位相比震前跌幅为7.8%，这也意味着日元震后相比震前最高升值幅度达到了7.8%。

日经指数上周五收盘9207.0(今日春分日，日本休市)，相比3月11日地震当日开盘10299.0下跌10.6%。日经指数曾经在3月15日最低触及8228.0，这个点位相比震前跌幅为20.1%。

即：震后比震前，日元汇率最高升值了7.8%，日经指数最大跌幅达20.1%。

* 重要事件

花旗集团经济学家村岛喜一3月15日预计，地震造成的损失总计为5万亿到10万亿日元。3月18日，日本民间智库与5家证券公司公布的估算报告显示，大地震对日本造成的经济损失预计最高达16万亿日元（阪神大地震为9.9万亿日元）。

地震灾难对日本股市造成巨大冲击。震后，市场预计，为了支付震后损失与筹集重建费用，日本当地保险公司与投资者将抛售海外资产，最终转换为日元回流国内，这将推进日元汇率升值。3月17日，日元兑美元汇率相比震前最高升值了7.8%。

为了抑制日元狂升，力挺日本经济，七国集团(G7)在北京时间3月18日06:00决定干预外汇市场，08:00开始执行。当日北京时间08:00至08:30，USD/JPY从79.41飙至81.43。日本财务大臣野田佳彦表示，日本央行已经与美联储、英国央行、加拿大央行和欧洲央行，对外汇市场实施联合干预，但没有对干预的具体规模作出表述。

为了尽量缩减经济下滑，日本央行进行了一系列增强货币流动性的操作。截止3月16日，累计投放了29.5万亿日元。基准利率继续维持在零至0.1%的历史低位不变。

* 后市分析

日经指数在震后第一天即跌破了去年9月1日以来的底部支撑，当前即使出现靓丽反弹，预计也将强烈受阻于9800点位。美元/日元在震后第二个交易日，3月15日跌破了去年11月1日以来的底部支撑，G7联合干预强烈回补了日元升值幅度，但仍未能使美元/日元守稳82.00关键位上方。因此，对于日经指数9800点，对于美元/日元82.00将成为后市行情反转与否的重要参照。