标题：美国外汇法案通过将进一步减缓经济苏复

美国参议院刚刚通过的外汇法案《2011年货币汇率监督改革法案》S1619将允许美国对操纵货币以增强出口的中国（和其他）实施惩罚性关税。这不得不令经济学家联想起1929年的大萧条。

大萧条之前十年曾经有一段非凡的繁荣， 那是由增长型经济政策，蓬勃的建筑业，和消费文化所造成。当时的经济政策包括富人的低税率，还有低息率，低储备，和增加货币供应。人们使用轻易得到的信贷资金进行投机活动，形成泡沫经济。许多人以自持有的股票抵押贷款来购买更多的股票。在泡沫爆破之前有一个说法：“人们相信股价已经到了一个永久固定的高台”。

1929年在10月29号暴跌至230.07之前，道琼斯指数曾经在9月29日达到381.17的顶点。而最终的低点是1932年七月的41.22。道琼斯往后的25年都没法回到1929年9月的数字。虽然对大萧条的起因今天还有争论，但大多数的经济学家都认为那是由于资产值剧跌，造成银行倒闭，进而引致信贷大量减少和国际贸易受到扰乱所形成的连锁反应造成。

有理由相信政府政策也加剧了经济恶化。在1929年5月，美国政府开始通过一条对农业和工业产品增加税率的法案。经济学家认为这会严重损害美国经济，早于1928年发起反对请愿，要求胡佛总统行使否决权。胡佛自己将这个法案形容为“恶毒，勒索和讨厌”，但是在商业领袖和他自己的政党，共和党的压力之下终于屈服而签署了这个条约。这项税务法案在1930年7月13日终于成为法律。

（值得一提的还有，共和党一向代表商业和富有阶级的利益，这一次的外汇法案却是标榜代表草根的民主党提起的。看来资本主义推动的民主进程最后都还都是替富人服务）

造成10月29日股市崩溃的其中一个事件是胡佛不会否决税务法案的传言。令美国贸易伙伴了解到他们的反对声音被勿视，最后他们只能也以提高自己税务的方法对付。美国进口从1929年的44亿美元降到1933年的15亿美元，剧跌66%，而出口则由54亿降到21亿，减少61%。1930年税务条约通过时美国的失业率是7.8%，在1931年跃升到16.3%，1932年24.9%，1933年达到25.1%。

显然，普遍性的信心危机加上贸易保护政策对经济有害，这在经济衰退的时候更为严重。奇怪的是华盛顿的政客好像积极在使历史重演。前一个月，他们刚刚以抵制拨款炮制了一个债务危机。要明白，提高债务限制一般上不需要上演太大的辩论，布什任内曾经提高了7次，克林顿提高了4次。这次奥巴马提高债务限制却闹到最后一分钟才得以妥协。闹大了，得到的“奖品”是信用评级被贬低到AA+。标准普尔说：“降低评级反映我们的观点认为美国的政治决策和政府机关的效率，稳定性和可预测性已经在目前的财政和经济挑战中被削弱”。这就把美国的评级降到和2001年被贬级的日本同等。具有讽刺意味的是，上一次美国信用评级被贬是珍珠港事件引发的。

外汇法案再一次显示了美国政客难以常理推测的特点。美国每年向中国出口1000亿美元，进口3740亿美元，骤看似乎是一大笔钱，但是拿来和美国一年140兆美元的GDP相比，却显得微不足道。更何况人民币已经在美国入超减少的同时节节上升。

要拭目以待的是，到底这政策是针对中国还是所有操纵货币的国家？看看近期的货币操纵：瑞士刚刚把自己的货币以1.20和欧元挂钩；日本多次大印钞票（最近一次是2011年三月份增加1830亿美元）把对美元的汇率由81降到77；而说到印钞，我们也很难忽视美国的QE1 和QE2,还有英国和欧州共同市场放量调节。

从经济学的角度，很难理解华盛顿政客到底是在做什么。这些行为不但危害经济，而且还在重复着以前的错误，严重破坏信心和扰乱国际贸易。难道真要靠不合逻辑却受大众欢迎的立法来应付明年的大选，而故意动摇经济？还是受到那些能从中国减少竞争力得益的商业利益所驱使？

不管原因，投资者对潜在风险必须慎重的。让我们祈祷历史不会重演，不要再经历一次大萧条。因为我们没法忘记大萧条过后发生的后果。