标题：外汇通：欧元区连遭重创 希腊真是无底洞

近日希腊债局方面传来一些利好消息，令市场对希腊达成第二轮救助协议的预期升温，欧元/美元周四强势上扬，周五亚市早盘汇价延续昨日反弹势头。欧元集团将于下周一就希腊第二轮救助计划的实施等一系列问题作出决定，这是关乎希腊是否将面临无序违约的关键。在欧元区财长会议上希腊将努力达成1,300亿欧元救助计划，以避免无序违约。

　　此前有报道称，欧盟官员或将停发部分或全部希腊救助贷款。受此影响，欧元/美元周四亚市盘中跌破1.3000关口。由于希腊4月份将举行大选，决策者们担心新一届希腊政府可能推翻在国内不得人心的改革计划。但希腊不甘就此被市场抛弃，展开绝地反击。欧洲央行计划将其目前所持的希腊国债与该国新国债进行置换。这为希腊与私人部门债权人进行类似交易开辟了道路。债券互换料将在周末发生。与此同时，希腊预计欧元区其他成员国将于下周批准针对该国的1,300亿欧元救助方案。

　　周四希腊政府有关人士表示，希腊与国际援助三方已经达成关于3.25亿欧元的财政紧缩措施。这意味着希腊在获得第二轮规模达1300亿欧元的救援资金上取得实质性进展，而在下周一举行的欧元区财长会议上将就希腊第二轮贷款的发放做出决定性。同时有欧元区官员表示，部分欧元区国家提出延期对希腊一揽子计划进行讨论直到希腊大选过后，但是该提议并没有得到广泛的支持。

　　此外，部分欧元区国家提出延期对希腊一揽子计划进行讨论直到希腊大选过后，但是该提议并没有得到广泛的支持。德国财长朔伊布勒称，对希腊提供过桥贷款不在讨论之列，希腊与私有债权人之间的债券互换操作可能于2月22日开始，3月9日结束，希腊目前需要1350亿欧元的第二轮援助。

　　其实，除了德国，法国也曾经嫌弃希腊。法国总统萨科齐去年曾表示，让希腊加入欧元单一货币体系是个错误决定，因为希腊经济并不具备加入欧元区的条件。直到现在，欧元区领导人一直拖延对希腊1300亿欧元的第二轮救助计划。他们可能是希望希腊最终自愿退出欧元区，或者是争取更多时间、更多机会来建造防火墙，防止危机蔓延到其他规模较大的“欧猪国家”。不过，越来越多的市场人士预计，眼看许多成员国的经济每况愈下，欧元区现在恐怕只能舍弃希腊以求自保。

　　有欧元区消息人士周四透露称，欧元区的央行将会把所持的希腊债券交换为新的债券以为希腊债务协议提供帮助，此举也旨在避免央行遭受损失。消息人士指出，上述债务互换协议将于周末完成，新债券的年期将于老债券相一致。截至目前，欧洲央行拒绝对上述消息进行置评。

　　据一位德国议员透露，鉴于3月20日希腊将有145亿欧元债务到期，德国财政部副部长施特芬向德国议员们表示，已放弃分割救助方案的提议。该议员还指出，施特芬对下周一的欧元区财长会议将通过针对希腊的第二轮救助方案持谨慎乐观态度，有关希腊私营部门债权人减记约1,000亿欧元国债的债务置换计划可能于2月22日启动，于3月9日结束。

　　纽约梅隆银行外汇策略师MichaelWoolfolk称：“有传言称，希腊正在换债，而且很有可能短期内达成协议，市场正在对这些传言作出反应。”

　　现如今，希腊债局似乎已经柳暗花明，而欧元也开始了绝地反击，后市欧元被看好。

　　末日博士唱空美国经济 美联储“暧昧”QE3仍是悬念

　　末日博士鲁比尼认为，首先，美国消费者仍然苦于收入吃紧、财富缩水和债务负担。实际工资增长停滞，但主要受减税和转移支付影响，可支配收入仍实现了微弱增长。这是不可持续的：迟早，政府将不得不收缩转移支付并增加税收以削减财政赤字。相对于数月之前，近期的消费数据已经有所减弱，节日零售差强人意。

　　“痛并快乐着”，这句话恰当地形容了眼下的美联储主席伯南克。一方面，随着就业市场出乎意料地恢复活力，有人在说美联储不应该再持续目前的宽松政策；另一方面，仍可能恶化的欧债危机却令美联储迟迟不能采取紧缩措施。

　　周三晚间，美联储公布了1月24日至25日间的最新联储会议纪要。该纪要显示，参与这次会议的17名联储成员中，有16名成员投票赞成美联储设立2%的通胀目标，但一向倾向于鹰派的美联储理事Tarullo投了弃权票。虽然在美联储中鸽派仍占据上风，但对QE3存在的分歧正在逐渐扩大。

　　另外，美国国会领导人周四宣布达成一项两党协议，同意将针对1.6亿美国人的工资税削减计划延长到今年12月份，这项计划原定于本月底到期。这项协议还将延长即将到期的失业救济金计划，同时阻止医疗保健计划的医生薪酬被削减。这项协议的达成代表着美国总统巴拉克-奥巴马和国会民主党取得了一场胜利，同时也允许共和党将一项税收争论抛诸身后，这种争论原本将在11月份大选中令共和党面临受到损害的威胁。

　　与此同时，美国就业增长依旧表现平平，不足以降低总体失业率，提振劳动收入。仅仅为了将失业率维持在稳定水平，美国需要在一段时间内，每月新增15万个就业岗位。目前，超过40%的失业是长期失业，这部分失业者重新找到体面工作的机会较低。实际上，企业还在想方设法降低劳动成本。

　　经济学家们表示，令人鼓舞的经济数据本身可能无法令美联储官员的立场发生明显动摇，但未来一年就业市场状况的改善可能会促使美联储提前加息。此外，银行放贷意愿的提升也可能起到刺激经济增长的作用。

　　值得一提的是，会议纪要让市场对如何看待美联储的货币政策出现了分歧。资料显示，最近的美国数据一直向好。其中，美国1月零售销售月率从去年12月的0.1%上升至0.4%，美国2月NAHB房价指数也从上月25升至29，同期纽约联储总体企业经营状况指数创19个月来新高。对此，新泽西州FXSolutions的首席交易员TommyMolloy认为，全球经济表现糟糕的情况下美国相对较好，美联储纪要是在暗示QE3的几率在降低。但在纪要表述上，美联储多次提到引发额外的证券购买计划，无异于再次确认量化宽松有可能被实施。

　　鉴于美国经济增长前景黯淡，美联储料将再搞量化宽松。但美联储也面临政治约束，它对经济的帮助不是力度太小就是来得太晚，不会很显著。此外，美联储公开市场委员会有一小部分人反对进一步宽松。无论如何，货币政策解决的只是流动性问题，而让银行感到冒火的则是超额准备金。

　　目前，欧债危机愈演愈烈，评级机构又是拽着欧元区不放，而希腊债务也是个不小的问题，可见末日博士唱空美国经济也是有道理的，再加上美联储对QE3暧昧的态度，这对欧美影响甚广，交易者需小心警惕。