标题：中国为何要对巨额外汇储备投向保持沉默？

　中国3.2万亿美元的外汇储备到底放在哪里？对于全球金融市场以及总体经济而言都是一个至关重要的问题。

　　而事实就是，这个问题没有确切的答案。我们大体上知道中国有很大一笔外汇储备买了美国国债，稍小的部分投入了欧元资产，而在更为晚的时候，则有一部分投进了澳大利亚和加拿大的债券市场。但我们不知道具体情况，而当数量巨大的时候，每一个增量变化都会对价格产生重大影响。

　　这当然是中国保持沉默的原因。亮牌的话，则有可能导致市场朝着不利于自己的方向波动，从而进一步削弱配置保守的投资组合本已微不足道的回报。

　　这也是分析师对美国月度《财政部国际资本流动数据》(简称TIC)报告产生疑问的原因。周二公布的12月数据显示，正式登记在中国名下的美国国债较上年同期下降了600亿美元。但任何债券交易员都知道，中国的央行和主权财富基金常常是通过代-理人、往往是英国的代-理人购买美国国债，从而掩盖其购买行为。

　　所以，TIC报告说登记在英国投资者名下的美国国债去年增加1，440亿美元，就显得可疑了。这差不多与日本增持的1，600亿美元相当。日本为削弱日元汇率大规模干预市场，因此积累了大量美元。