标题：隆鑫通用退税额占净利润达84% 外币回款藏隐忧

中国网3月8日讯 隆鑫通用今日晚间发布招股书称将登陆上交所，拟发行8,000万股。中国网财经记者通过查阅招股书发现，隆鑫通用退税额占净利润比例过高，2009年至2011年分别达到94%、80.03%、84.79%，虽然2010年出现了下降，但2011年再度出现小幅回升，若退税优惠政策一旦发生变动，该公司净利润将受到严重冲击。

　　据招股书显示，隆鑫通用2009年至2011年净利润分别为287,889,366.68元、370,313,317.50元、452,583,616.19元，逐年增长的净利润背后却隐藏着巨大的退税额，报告期隆鑫通用实际收到退还的增值税分别为270,611,978.69元、296,378,089.30元、383,745,213.29元。2009年至2011年间退税额占净利润的比例分别为94%、80.03%、84.79%，虽然2010年出现了下降，但2011年再度出现小幅回升，若退税优惠政策一旦发生变动，该公司净利润将受到严重冲击。

　　此外，隆鑫通用2011年末、2010年末和2009年末的外币应收款余额分别为人民币49,417.76万元、22,345.27万元和30,193.36万元，分别占应收账款余额的84.81%、72.22%和82.59%。报告期内，公司通机和摩托车产品海外客户Northshore Power Systems LLC 和Amazonas Motocicletas Especial LTDA 经营不善，公司在取得中信保理赔后的剩余应收账款预计不能收回，因此公司对剩余应收账款全额计提坏账准备661.90万元。而起伏不定的国际汇率市场，又将对隆鑫通用这部分以外币为主的应收账款产生重大影响。