标题：美联储利率预期真的有效吗？

　　美联储公开市场委员会(FOMC)将于本周稍晚公布4月利率决议及政策声明，与3月不同的是，FOMC本周拟将公布新一期美联储所有委员对未来政策利率的预期。由于市场普遍预期政策声明内容将了无新意，之后的利率预期可能会吸引更多眼球。

　　但是，作为美联储新鲜事物的利率预期真的能够为市场提供货币政策指引吗？多数经济学家在这个问题上作出了否定的表态。

　　利率预期徒添堵政策透明度仍是迷茫一片

　　美联储在1月FOMC会议后公布了委员们对未来两年的利率预期，其中有6名委员预期将在2014年之前采取加息举措。市场人士预计，基于目前美国经济正在逐步改善这一情况，本周预期美联储将提前加息的委员数量可能会更多。

　　摩根大通(JPMorgen)在报告中指出，或有两位美联储官员加入到支持2013年升息的阵营，这两人可能是美联储理事杜克(ElizabethDuke)和亚特兰大联储主席洛克哈特(DennisLockhart)。

　　美国银行(Bankof America Corp.)经济学家MichaelHanson表示，“但是，上述情形可能并不能说明什么问题。因为美联储内部具有影响力的委员，如美联储主席伯南克(BenBernanke)、副主席耶伦(JanetYellen)等可能不会轻易改变他们的立场。”

　　同时作为前美联储经济学家的Hanson称，“在这样的情况下，如果市场以所有美联储官员的利率预期作为参照，那么他们将很可能被误导。无论如何，不同委员利率预期值的影响力存在太大差距。”

　　瑞士信贷(CreditSuisse Securities)美国经济学家Dana Saporta表示，“一些委员利率预期相对于其他委员而言更具代表性，今年在FOMC中具有投票权的委员大部分还是倾向于将近零利率政策延续至2014年末的。”

　　FOMC4月政策声明料无新意

　　FOMC将于北京时间周四(4月26日)凌晨00:30公布4月利率决议及政策声明，美联储主席伯南克将于02:15召开新闻发布会。目前市场的普遍观点是：美联储将不会对QE3作出任何暗示，并将继续采用“将近零利率政策延续至2014年末”的措辞。

　　摩根大通近日公布的报告表示，FOMC货币政策声明料不会有巨大的改变，也不会做出任何QE3的暗示，且不会改变将极低利率维持至2014年末的措辞。不过，美联储的预估可能根据现实进行修正，并可能小幅上修经济增长和通胀的预估。

　　报告并表示：“FOMC料继续改善其沟通策略，但我们认为6月以前FOMC不会发表实质性内容声明，比如公布委员们对不同经济形势反应的信息。”

　　德国商业银行(Commerzbank)在最新的研报中预计，美联储预计将重申对于维持极低利率直至2014年晚些时候的立场；FOMC新成员的加入预计也不会带入新的政策观点。而联储主席伯南克对于复苏的怀疑态度不会改变。在如此背景下，该行认为美联储会后声明不会包含任何对经济形势评估的新鲜内容。

　　穆迪(Moody"s)在报告中表示，FOMC会议料将维持利率在0-0.25%的目标，且不太可能对目前的政策做出调整。在新闻发布会上，伯南克或将进一步尝试打压市场对其讲话的乐观解读。

　　不过，对于直接作用标的美元而言，至少有关第三轮量化宽松政策(QE3)前景的缺失将减轻美元肩头的负担，美指重新上看80.00关口可期。周二(4月24日)纽约时段午盘，美元指数在经历早盘的一波回落后略有企稳，盘中最低触及79.10水平的3周低点，目前美指基本交投于79.20附近。

　　澳洲联邦银行(CBA)策略师JosephCapurso表示：“美联储推出QE3的可能性仍然存在，但现在QE3的预期正逐渐降温，这将支撑美元。”

　　北京时间01:20，美元指数报79.19。