标题：外汇储备是否适用于投资私募股权领域？

　　外管局管理着中国庞大的3.2万亿美元的外汇储备，而这一资产规模还不断呈增长趋势。据银行业分析人士表示，当前中国大部分的外汇储备都投向了美国国债，虽然说美国国债的安全性较高，但是收益率却很低。尤其在金融危机爆发之后，美国国债的收益率更是不断走低，导致中国的外汇储备出现损失，因此实现外汇储备投资的多元化是必然之举。

　　而私募股权正是外管局当前努力想有所突破的领域。对于外管局同意对黑石最新成立的房地产基金进行投资，有分析人士指出，楼市虽然仍是美国经济中表现优于预期的一个行业，但该领域的重要性远逊于过去，风险不言而喻。中国的巨额外汇储备如何投资一直以来都是个棘手的问题。近日，中投2011年年报显示境外投资业务收益率为－4.3%，更将这个问题推上风口浪尖。去年中投境外投资亏损，而公司整体仍能获得484.22亿美元净利润，由此可见，中投3.8%的累计年化收益率主要得益于其国内投资的盈利。5年前，中投公司刚刚成立，当年投资摩根士丹利和黑石集团，很快出现巨亏。这次外管局投资黑石房地产私募股权基金，是否能避免重蹈中投的覆辙，现在下定论还为时过早。不过，中国以廉价的劳动力和环境成本换来的巨额外汇储备，哪怕就是用其中的5%来投资风险较大的私募基金，都未必是合理的投资安排。 （安 邦）