标题：ACM 8月3日外汇评论:市场焦点锁定德拉吉

　　市场要闻:

　　今天所有的一切都关乎于欧洲央行理事会会议（除非你一直与世隔绝、消息闭塞、不了解时事热点）。德拉吉上周的评论显然已经引发更深的政策行动的重大投机。然而，鉴于这些预期只是针对一项尚未开始的措施，表明行动的确切性质变得很复杂。首先，所有的市场正是依据德拉吉的意思在划分。这就是真正的政策行动的提示吗？还是仅仅只是在这个关键的时刻提供口头支持或鼓励，而不是有意去实施坚实的政策措施？也许，这些措辞谨慎的评论只是一种策略性的伎俩，目的是赢得更多的时间，让欧洲政府去寻找解决方案。首先，无论他的目的是什么，有一点可以肯定的是，市场期望非常高，欧洲央行信誉岌岌可危。如果欧洲央行行长不能出具实际措施，则将会推动欧元区周边国家的国债收益加剧飙升。我们预期欧洲央行不会减息，但会赞同重启SMP。然而，鉴于德国央行以及德国官员们发表的意见，SMP的参与规则远未被澄清。昨天，欧洲央行理事会成员阿萨纳西奥·奥芬奈德表示：“我仍然认为，如果不利用欧洲的救助基金购买国债，这就意味着西班牙和意大利将不得不请求救助。欧洲央行有权不购买政府债券”。该评论对我们今天的期望构成轻微障碍，看来拉霍伊与蒙蒂今日会面的结果尤其重要，可能需要向欧元集团提交正式申请，以广泛买入意大利和西班牙债务。然而，很少有迹象表明他们已经做好提出这一申请的准备。此外，如果没有提出申请，欧元集团将不太可能会批准EFSF方案的申请；如果没有批准，将会与欧洲央行肩并肩地运行SMP。有一种观点认为，欧洲央行不会单独冒险进入二级债券市场。在回购利率的问题上，欧洲经济状况进一步恶化表明有必要减息。虽然今天很有可能会减息，但我们认为欧洲央行会等到9月份才会采取该等措施以维持其权力。所以在此之前，我们只需静静等待。我们认为，德拉吉评论引发的风险溢价以及欧洲央行后续的观点将独立于不太可能发生的私营部门证券的主权债务。从外汇市场来看，在昨晚的联邦公开市场委员会会议结束之后，协调放缓的可能性就已经不复存在，所以投资者也可能会降低对欧洲央行前景的期待。鉴于联邦公开市场委员会会议缺乏意外之举，投资者也担心他们会误解德拉吉的意思。这就是说，如果存在即将到来的SMP购买或政策行动的具体指示，我们依然可以看到欧元会大幅反弹；或如果欧洲央行声明几乎没有提供坚实行动，则欧元将会遭遇广泛的抛售。

　　今日市场焦点（时间GMT）:

　　2012-08-02T00:00:00 CHF Spain: PM Rajoy and Italy PM Monti meet and discuss on crisis measures

　　2012-08-02T00:00:00 CHF Romania: Interest rate announcement,

　　2012-08-02T00:00:00 NOK Czech: Repo rate announcement,

　　2012-08-02T07:15:00 NOK Retail sales, %

　　2012-08-02T07:30:00 GBP Manufacturing PMI,

　　2012-08-02T08:00:00 EUR Unemployment rate

　　2012-08-02T08:00:00 GBP Registered unemployment rate,

　　2012-08-02T08:30:00 GBP Construction PMI

　　2012-08-02T09:00:00 EUR PPI,

　　2012-08-02T11:00:00 USD BoE Bank rate decision, % Aug 0.50 % exp

　　2012-08-02T11:00:00 EUR BoE asset purchase decision, ￡bn 375bn exp

　　2012-08-02T11:45:00 USD ECB Interest rate announcement, % Aug .75 exp

　　2012-08-02T12:30:00 Initial jobless claims,

　　2012-08-02T12:30:00 ECB Press Conference

　　2012-08-02T14:00:00 Factory orders,

　　交易策略:

　　EURUSD 欧元兑美元由于联邦公开市场委员会会议并未出具任何行动，欧元兑美元在今天上午创下最低价1.2218。如果空头可以维持下行势头，则我们有可能在本周末之前返回1.2100水平。但该货币对目前的前进方向取决于今天的欧洲央行会议。首批阻力位分别为：1.2336（8月1日的最高价）、1.2395（7月27日的反应最高价）、1.2685（6月19日的最高价和6月20日的最低价）、1.2754（6月20日的最高价）、1.2826（5月22日的最高价）、1.2906（前支撑位，现在已经转变为阻力位）、1.3066（5月8日的最高价）、1.3081（差距最高价）、1.3122（5月2日的最低价）以及1.3179（5月7日的轴心最高价）。如果欧洲央行会议结果让人失望，该货币对将会下行，供应水平将分别为：1.2160（7月13日的最低价）、1.2046（7月25日的最低价）、1.2000（心理支撑位）、1.18670（6月7日的最低价）以及1.1772（2005年12月30日的最低价）。

　　GBPUSD 英镑兑美元尽管昨天出现了积极回调，英镑兑美元已略带上行偏见，并以每日发生大幅波动为特征。然而，由于经济数据逊于预期和美国新的量化宽松政策前景降温，英镑空头继续承压。我们正在测试小幅上升趋势的底部1.5500。下一批阻力位将分别为：1.5776（5月23日的最高价）、1.5845（5月22日的最高价）以及1.5954（3月1日的轴心最高价）。突破供应区域1.5500（下行通道的下限价）之后，将会打开通往以下水平之路：1.5405（6月8日的最低价）、1.5390（6月6日的最低价）以及1.5266（1月13日的最低价）。

　　USDJPY 美元兑日元面对联邦公开市场委员会会议的结果，美元兑日元轻微反弹，但任何真正的突破都需要等待周五非农就业数据的释放。美元兑日元已经坚定地突破了7月的不对称上升三角形，但现在看来，正在20日布林带内的78.00水平的上方巩固，略带上行偏见。如果美元兑日元突破了6月6日的轴心最低价以及下行最高价，则下一批供应水平将分别位于：78.00（7月26日的最低价）、77.66（6月1日的最低价）、77.36（2月13日的最低价）以及76.58（1月13日和17日的最低价）。下一批阻力位依旧不变，分别为：79.68（7月27日的最高价）、80.21（扭转水平）、80.62（5月2日的最高价）、81.60（修正反弹失败时的水平）、82.56（4月6日的最高价）、82.99（4月3日的最高价）以及触发点阻力位83.40。

　　USDCHF 美元兑瑞郎美元兑瑞郎继续位于始于3月的上行通道内，且在大部分时间里都靠近下半部分。其技术面依然未发生任何真正改变，继续坚实地位于0.9692水平之上。鉴于该货币对的反弹历史以及后续的修正，我们认为该货币对在回调之后将会朝着平价进行范围更广的移动。下一批阻力位分别为：0.9873（7月12日和13日的最高价）、1.0000（心理阻力位）、1.0070（2011年12月1日的轴心最高价）、1.0149（2010年轴心最高价）以及1.0294（2010年9月10日的最高价）。支撑位应该为：0.9683/92（6月4日的轴心最高价）、0.9584（7月5日的收盘价以及7月6日的开盘价）、0.9419（6月17日的最低价）、0.9369（5月21日的支撑位）以及0.9183（5月7日和11日的最低价）。

　　阻力位与支撑位: