从现在的情况上来看,市场比较关心两个问题,首先是美国未来的货币政策,言简意赅来说就是美联储在近期会不会推出第三轮的量化宽松。而另一方面就是欧洲主权债务危机发酵的状况,在发酵的过程当中,欧洲央行会不会采取一些干预的举措来暂缓欧洲危机越演越厉的态势。
但时至今日我们能够看到的是美联储并没有推出量化宽松,虽然从近期公布的会议纪要来看显示出联储内部支持采取进一步宽松货币政策的委员有所增多,但是从8月初至现在美国所公布的经济数据来看,除了失业率上升了0.1个百分点,其他数据均呈现复苏势头,所以经济数据的强劲表现或许会减少市场对于量化宽松预期的担忧心理。
而另一方面,虽然欧洲央行的高级官员或行长德拉吉做过一些口头干预,但时至今日来看欧洲央行并未实际采取一些举措来控制债务危机的发酵,而德国的反对声音依旧强烈,所以很难对现在的市场情绪产生长期的利好影响。
为了避免给人留下"开动印钞机"的印象,欧洲央行一面把购债计划与EFSF/ESM救助绑定在一起,一面把操作变得更像是"货币政策"类型的干预,将购债目标集中在收益率曲线的短期端。其背后的用意是,在正常时期,央行主要通过操纵银行间资金市场的隔夜利率与其他超短期利率来达到目的。因此,欧洲央行干预收益率曲线短期端就像是执行一次正常的货币政策。通过这两方面,欧洲央行试图将自己的行动与美联储和英格兰银行的"印钞"行为区分开来。
欧元/美元