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交易综述：
周四在欧央行利率决议之前，市场对于欧央行购债计划的良好预期推动市场情绪高涨，风险货币保持坚挺，在欧央行利率决议后和德拉吉新闻发布会之前，欧元/美元曾迅速上扬，不过在德拉吉讲话后风险货币最初承压回落，随后又反弹收复了跌幅，特别是商品货币大幅走高。在新闻发布会上德拉吉公布了购债计划，内容算得上是差不多完全跟此前泄密的一致，即欧央行将会实施一个不设规模的冲销式短期债券购买计划，即"货币直接交易"(MOT)，与以前的债券购买不同的是欧央行通过MOT计划购买的债券享有的索偿低位跟其它债权人相同，也就是放弃了优先权，同时欧央行对抵押品品质进行了修改，对于满足MOT购债条件的成员国，欧央行将对其中央重负发行或担保的债务工具暂不设定最低信用门槛登记，并扩充抵押品范围。整体来看德拉吉的购债计划虽然没有好到让市场异常亢奋的程度，不过也谈不上令市场失望，在当前德国方面仍对债券购买非常抵触的情况下，这也是德拉吉权力的极限了，欧元在购债计划公布后短时间内的回落一方面是受到市场"买传闻，卖事实"的影响，另一方面也是因为在利率决议之前，市场情绪过于兴奋，投资者在经过冷却和平静后最终还是选择了继续信任欧元，随后汇价的走势说明了这点。
虽然在周四的投票中，德国央行依旧投了反对票，但是这也已经无关大局。欧央行的决策已经制定，后市将会逐渐实施。新的购债计划预计将会稳定国债收益率，从而将会有效的抑制欧债危机的扩散。所以预计在很长一段时间之内，欧元走势都将卸下欧债危机这一块沉重的"石头"。如此一来后市欧元走势将会乐观的多，虽然有很多机构依旧不看好欧元，但是笔者认为欧债危机得到有效地控制，而且本次欧央行货币会议上并没有讨论有关欧元区降息的问题。如此一来欧元下行的动力将不复存在，那么欧元的上涨将是值得期待的。影响汇价走势的除了欧元区本身的主动性因素之外，美元作为欧元的主要对手盘，其态度也是至关重要的。今日美国劳工部即将公布的非农就业数据将对市场走势起到非常大的影响。非农数据的重要性其实不用过多的描述，因为非农数据本身就是对外汇市场影响最大的经济数据，同时本月的数据重要是因为其有可能决定了美联储对于QE3的态度。因为此前上个月的没联储议息会议纪要上显示，有很多委员提出美国需要更多的经济刺激。而上个月底美联储主席伯南克在俄怀明州杰克逊霍尔的全球央行年会上也暗示，美联储有能力采取更多的措施以提振美国经济。但是不论议息会议纪要还是美联储主席伯南克，均提到了一个关键的因素，就是美国的就业市场，这将对新的经济刺激方法推出有否起到了至关重要的作用。虽然目前美国各项经济数据均显示美国经济复苏强劲，但是就业数据始终没有得到有效的改善，本次预期非农数据位增加12.5万人，此前上个月为增加16.3万人。所以能否达到甚至是超过 12.5万人的就业对QE3的预期起到重大影响，从而将会影响到汇价走势，投资者需要密切关注。
今日欧洲时段，投资者首先可关注英国一系列经济数据，包括7月工业生产、制造业产出、8月生产者输入和输出物价指数等，预计将对英镑走势产生重要影响。工业生产为衡量一个国家或地区特定时期内制造业、矿业、公共事业等的实质产出，是普遍用来计算和反映工业发展速度的指标。市场预估英国7月工业生产月率增长1.1%，6月萎缩2.5%；年率萎缩2.7%，6月萎缩4.3%。市场预估英国7月制造业产出月率增长1.0%，6月萎缩2.9%；年率萎缩 2.4%，6月萎缩4.3%。如届时数据差于预期，则表明英国经济继续疲软，前景不佳，从而打压英镑；反之若好于预期，则对英镑有所支撑。欧洲午盘后，加拿大与美国同时公布8月就业数据。在重要的美国非农就业数据前，加国数据对加元影响力被削弱。市场预估美国8月失业率由8.3%降至8.2%，非农就业人口增加11.5万人，7月为增加16.3万人。周三，美国自动数据处理公司(ADP)公布美国私人部门8月就业人数增加20.1万人，大幅好于预期的 13.0万人，提振了市场对美国劳动力市场复苏的信心，强化了对同期非农数据向好的乐观预期。如非农数据进一步证明美国经济复苏状况良好，则将削弱美联储实施进一步刺激政策的需求而利多美元，反之如数据意外较差，则将打压美元。
欧元/美元：
昨日欧元兑美元(1.2815,0.0183,1.45%)走势反复，汇价在德拉基讲话前刷新近日高点1.2650，随后德拉基讲话基本符合已经泄露的内容，而后续购债细节的不确定性、利好出尽以及德国央行的质疑令欧元承压，汇价回撤至1.2560位置，但随后再度走高至1.2600上方，因美国ADP数据提振市场情绪。昨日公布数据显示，欧元区第二季度季调后 GDP修正值第二季度GDP修正值年率下修为萎缩0.5%，预期萎缩0.4%，初值萎缩0.4%，年率萎缩程度加大。强劲的出口限制了欧元区第二季经济的萎缩程度，但投资的下降、库存及民间消费状况却凸显出欧元区经济疲弱的程度。欧洲央行(ECB)昨日公布最新利率决议，决定维持关键再融资利率在 0.75%不变，一如市场预期。随后德拉基公布了备受瞩目的购债计划细节，欧银计划启动名为货币直接交易(MOT)的计划，针对欧元区二级国债市场进行无限量冲销式的国债购买，购买对象主要为到期期限在3年以下的国债。不过欧洲央行下调2012、2013年GDP预期，预计欧元区2012年GDP增长区间为萎缩0.6%至萎缩0.2%，预计2013年欧元区GDP区间为零增长至增长2.0%。目前依然排斥购债计划的可能是德国财政部长以及德国央行，尤其是德国央行在随后再度宣布不支持该计划。德国央行在一份声明中称，欧洲央行购买国债太接近印钞为成员国提供资金，这使得货币政策面临变得过分以依赖财政政策的风险。德国央行态度依然强硬，使这一政策的前景仍存变数。美国方面，美国8月ADP就业人数增加20.1万，大幅高于预期的14万和前值16.3万，向好的经济数据推动提振风险偏好。随后公布的上周初请失业金人数为36.5万，低于预期37万，续请失业金人数为332.2万，高于预期的331.5万。这或许意味着今日重点关注的非农数据或许会好于预期，若是这样，QE3预期会遭遇打压，非美货币则将承压回落。伯南克上周在全球央行会议上表明了实行QE3 的决心，今日数据若意外走低，或许将加快美联储的计划实施。
日内阻力位置： 1.2695 支持位置： 1.2555
英镑/美元：
英镑兑美元(1.6024,0.0091,0.57%)昨日再度小幅收高，汇价持稳1.5900上方。因英央行维持利率和宽松规模不变，且德拉基宣布购债计划细节，加上美国ADP数据向好提振市场情绪。但汇价走高进一步推动，目前市场正在等待美国非农数据，预计在此之前，汇价波动有限。昨日公布的数据显示，英国8月Halifax季调后房价指数月率下降 0.4%，降幅低于0.8%的预期，但8月Halifax季调后房价指数年率下降0.9%，降幅高于市场预期的持平。英国央行(BOE)昨日宣布，维持官方银行利率在0.5%，同时维持量化宽松(QE)总规模在3750亿英镑不变，符合市场预期。英镑对美元在决议出炉后反应平淡。Markit公布的调查显示，由于国内客户增加订单，英国8月制造业采购经理人指数(PMI)萎缩速度较7月大幅放缓，这提升了英国正摆脱衰退的几率。英国8月服务业PMI上升至 53.7，创五个月(3月以来)最高水平，因企业获得更多新合约，这又一次表明英国正走出经济衰退。不过，大多数分析师预计，一旦目前这轮量化宽松措施在 11月完成，英国央行开启另一轮量化宽松，以支撑经济。欧元区方面，欧洲央行决定维持基准利率0.75%不变，行长德拉基表示将启动"直接货币交易"方案；美国方面，美国上周初请失业金人数降至36.5万好于预期，美国8月ADP就业人数超预期增加20.1万人。日内除了万众瞩目的非农数据外，英国将于北京时间16:30公布7月工业产出和8月输入/输出PPI，22:00公布至8月三个月NIESR-GDP预估。
日内阻力位置： 1.5980 支撑位置： 1.5880
澳元/美元：
昨天亚洲市场公布的澳洲8月就业数据意外减少8800人，而预期为增加5000人，失业率也意外降至5.1%，低于上次的数据5.2%。数据公布后，澳元小幅反弹，而在晚间美国公布大大好于预期的就业数据后，风险情绪得到释放，澳元进一步获得支撑，最高触及1.03收于1.0280，终止了之前连续三天的下跌。从基本面来看，澳洲经济特别是矿业繁荣已显颓势，中国的数据也比较低迷，因此对澳洲央行降息的预期依然存在，后市对澳元走势的期待不宜过高。澳元兑美元(1.0383,0.0101,0.98%)昨日表现抢眼，汇价从1.0162位置大幅攀升至1.0300附近。澳大利亚失业率的下降使得市场做多热情涌现，德拉基公布购债计划也提升了风险情绪，标普指数涨至4年新高，这些都使得套息交易开始有所抬头。澳大利亚统计局昨日公布的数据显示，澳大利亚8月就业人口意外大幅减少0.88万人，失业率意外下降至5.1%，而就业参与率也意外下降至65.0%，喜忧参半的就业数据应当不致于改变对于澳洲联储将进一步降息的预期。澳洲国民银行(CBA)首席经济学家布莱斯(MichaelBlythe)表示，澳大利亚经济疑云仍在持续，就业数据疲弱，且失业率相当顽固；就业人口与失业率双双同时回落，因而让人困惑；与此同时，失业率仍处于5%水平上方，居高不下。德拉基昨日公布了备受瞩目的购债计划细节，欧银计划启动名为货币直接交易(MOT)的计划，针对欧元区二级国债市场进行无限量冲销式的国债购买，购买对象主要为到期期限在3年以下的国债。此外美国8月ADP就业人数增加20.1万，上周初请失业金人数为 36.5万，两项数据均好于市场预期，这使得市场对今日即将出炉的非农数据有了更多期待。伯南克上周在全球央行会议上表明了实行QE3的决心，今日数据若意外走低，或许将加快美联储的计划实施。
日内阻力位置： 1.0350 支撑位置： 1.0275
美元/日元：
本周剩下的就是今日的美国非农数据，昨日公布的美国ADP就业人数变化表现强劲，数据的改善推动美元对日元大幅走强，对其他风险货币则因为德拉吉的购债计划倒影响有限。目前来看美联储方面实施QE3的意愿似乎比较强烈，加上昨日OECD在全球经济报告中表示全球经济将面临进一步下滑的风险，同时欧央行也下调了欧元区GDP增长预期，在这样的背景下，若美国非农数据不能出现非常强劲的改善，美联储倾向QE3的意愿不会有太大改变，这将很难对美元形成有效支持，反而如果数据一旦不佳，美元就会大幅承压。尽管非农数据对于美元和风险货币之间强弱的影响有一定的不确定性，不过似乎无论数据好坏都不会利好日元，如果数据不佳，美联储可能的宽松政策会支持风险货币，如果数据很好，经济的改善也不会支持日元，而且昨日日本执政党政策小组要求日央行采取行动抑制日元进一步走强，以及日本通胀水平仍远低于日央行目标可能使得未来日央行会进一步放宽货币政策。早盘时有消息称中国获批了总额超过1万亿元的基建投资项目，受此利好推动亚太股市普遍上扬，澳元等商品货币也受到提振。不过目前市场最大焦点依然在欧美方面，隔夜欧洲央行在议息会议中维持基准再融资利率不变，并在随后的新闻发布会上推出了具体的冲销式购债方案，风险资产普遍上扬。日内美国将公布本周内最重要的数据，即8月非农就业数据及失业率。目前市场预期8 月美国非农就业将出现12.5万人的温和增长，失业率仍将维持在8.3%。实际非农增长若较差，将进一步推升市场对QE3的预期，从而打压美元走软，利好风险货币。