标题：东岳证券10月8日外汇评论:风险偏好情绪有所回暖 关注欧元区财长会议

　　周一欧洲时段，非美货币震荡上扬。瑞士公布8月零售销售数据年率强劲，数据公布后美元兑瑞郎大幅下挫。数据显示，瑞士8月实际零售销售年率上升5.9%，前值由上升3.2%下修为上升2.9%。瑞士9月SVME采购经理人指数为43.6，不及预期，但美元兑瑞郎对此数据反应平淡。德国9月制造业采购经理人指数以及欧元区9月制造业采购经理人指数均较预期向好，数据公布后，非美货币大幅走高。数据显示，德国9月制造业采购经理人指数实际公布47.4，预期47.3；欧元区9月制造业采购经理人指数实际值46.1，预期46.0。此外，欧元区8月失业率与预期持平，对非美货币走势影响有限。此外，欧市盘中，意大利、西班牙两国国债收益率上升，但这并没有改变欧元兑美元的大幅涨势。盘中欧盟官员称：西班牙金融业改革的执行正处在正轨，且进展良好；完全相信西班牙政府将采取必要措施重振经济。其言论再次提振非美货币。纽约时段，非美货币涨势有所回落。美国公布的经济数据好坏不一，其中美国9月ISM制造业采购经理人指数好于预期。数据显示，美国9月ISM制造业采购经理人指数实际值51.5，预期50.0。美国8月营建支出月率则不及预期。数据显示，美国8月营建支出实际值-0.6%，预期0.5%。芝加哥联储主席称，他希望美联储延长扭曲操作至2013年，且将宽松货币政策进行到底，其言论打压美元指数走低。

　　周二欧洲时段，非美货币走势分化，欧元兑美元受通胀数据提振震荡走高，澳元、英镑兑美元维持整理走势。早盘，澳元兑美元在日内低位1.0300附近弱势盘整，亚市澳洲联储意外降息持续打压澳元。英镑兑美元维持在1.6135至1.6160区间内窄幅整理，英国9月建筑业PMI略逊于预期。数据显示，英国9月建筑业PMI为49.5，虽然较上月的49.0有所改善，但已连续两个月维持在枯荣分水岭50下方，且远低于历史平均水平，表明英国建筑业仍深陷在衰退之中。时段内，欧元兑美元自1.2890一带震荡上扬至1.2930附近，欧元区8月生产者物价指数（PPI）年率上升2.7%，高于预期的上升2.5%，而前值仅上升1.6%。进入纽约时段，非美货币冲高回落，西班牙首相拉霍伊表示近期不会申请援助。早盘，国际评级机构穆迪表示，将于10月底完成对西班牙债务的评估，并于本月公布西班牙评级评估结果。随后，拉霍伊表示，已经与各地区就财政整合路径达成一致，近期不会申请资金援助。西班牙首相讲话后，西班牙国债收益率走高，欧元兑美元则在触及日内高点1.2967后走低，回吐了全天部分涨幅。本时段，澳元进一步扩大跌势，澳元兑美元刷新日内低点至1.0251，澳洲联储降息效果犹存。

　　周三欧洲时段，非美货币先涨后跌，英镑走势疲软。早盘，欧元区公布的经济数据整体较好，欧元兑美元自1.2890一线快速走高至1.2930上方，最高触及1.2936。欧盟统计局公布的数据显示，欧元区9月服务业采购经理人指数（PMI）终值报46.1，略好于预期值46.0。同时，欧元区8月零售销售月率意外录得增长，也推动欧元上涨。欧元区8月零售销售月率上升0.1%，预期为下降0.2%，7月数据自下降0.2%上修至上升0.1%；年率下降1.3%，降幅低于预期的下降2.0%，且将7月数据从下降1.7%上修至下降1.4%。早盘，英镑兑美元在1.6120一线窄幅整理，英国9月服务业PMI为52.2，不及预期53.0，且低于前值53.7。欧市午盘，非美货币冲高回落，主要受油价下跌拖累。尾盘，在好于预期的美国ADP就业数据公布后，美元指数探底回升，英镑兑美元跌至时段低点1.6087附近，欧元兑美元跌至1.2890下方。数据显示，美国9月ADP就业人数增加16.2万人，高于此前分析师预期的增加14.0万人。进入纽约时段，市场风险情绪持续承压，风险货币低位震荡。早盘，美国供应管理协会（ISM）公布的美国9月非制造业指数录得55.1，高于预期53.2和前值53.7，美元受到支撑走强。同时，中国公布的9月非制造业商业活动指数为53.7%，同比回落2.6个百分点，令投资者对中国经济成长前景的担忧加深，同样打压了市场风险偏好。午盘，风险货币低位盘整，葡萄牙财长表示将采取更多紧缩措施实现预算目标。

　　周四欧洲时段，非美货币全线上扬，欧英两大央行宣布维持货币政策不变。早盘，西班牙国债标售结果较佳，推动风险货币小幅上扬。午盘，英国央行公布利率决定，宣布维持利率水平在0.50%不变，并维持量化宽松规模在3,750亿英镑不变，不过对英镑走势影响不大。风险货币在欧银利率决定公布后大幅走高，欧洲央行宣布维持再融资利率在0.75%不变。欧洲央行行长德拉基在随后的新闻发布会上表示，本次利率决定是委员们一致性作出的，期间并未讨论降息问题。同时，他称直接货币交易（OMT）计划的宣布给市场带来了积极影响，有关OMT计划的决定在近几周缓解了市场的紧张情况。欧银在会议期间未讨论降息事宜，暗示着欧洲央行对欧元区经济的担忧并不十分严重，从而也意味着欧洲央行除了近期推出的OMT计划外，可能暂时不会采取降息等其他措施，这对欧元是利好消息。本时段，欧元兑美元最高触及1.2991，英镑兑美元触及时段高点1.6150，澳元表现则较为疲弱，澳元兑美元在1.0220附近窄幅整理。纽约时段早盘，美国商务部公布的8月制造业订单月率下降5.2%，不及预期下降2.5%，录得2009年1月以来的最大跌幅，数据令美元持续承压，非美货币延续涨势。午盘，美联储公布会议纪要，纪要显示，有多数委员认为，如果美联储不推出更多刺激措施，美国经济增长就不足以拉动失业率降低；同时，委员们同意为通胀和失业率设定临界值数据，从而为货币政策提供导向。

　　周五欧洲时段，非美货币交投于近期高位，欧洲股市扩大涨幅。西班牙、意大利国债收益率大幅回落，其中西班牙10年期国债收益率下降13.1个基点，至5.72%，意大利10年期国债收益率下降7.1个基点，至5.04%。市场经济数据较少，德国经济部公布数据显示，德国8月工厂订单月率下降1.3%，预期上升0.5%，年率下降4.8%，预期下降4.4%。对此较差数据，德国经济部长表示，德国经济活动并没有遭遇更大程度的下滑。欧洲央行高层消息人士上周五透露，欧洲央行预计，一旦直接货币交易(OMT)计划实施，将在一到二个月的时间内，买进大规模主权债，德国央行也将参与购债。该消息与德拉基上周四新闻发布会的暗示保持了一致性。纽约时段，欧元兑美元冲高回落，美国非农就业数据表现强劲，提振了市场风险偏好情绪。美国劳工部公布数据显示，美国9月季调后非农就业人口增长11.4万人，预期11.1万人。美国9月失业率7.8%，预期8.2%，失业率创近四年最低水平。美国数据公布后，风险货币先扬后抑。本次数据是在美联储推出QE3后第一次公布非农，因此目前市场对汇市后期走向存在一定分歧，市场后市走势仍有待观察。

　　市场焦点

　　本周投资者主要关注以下较为重要的经济数据和事件：首先是欧元区财长会议，本周前期欧元区财长将在布鲁塞尔举行会议，欧洲央行(ECB)行长德拉基将在欧洲议会公开听证会上陈词。近期欧元的走势将取决于此次财长会议的结果，预计各国财长将在会上对西班牙实施救助的问题进行讨论，其中关键问题在于对西班牙的救助条件，外界普遍认为德国需要西班牙强有力的保证才会批准对西班牙的救助方案。其次，投资者要关注本周四美国公布的美联储经济褐皮书。美联储褐皮书通常在美国联邦公开市场委员会(FOMC)政策会议前公布，每年公布八次。褐皮书之所以重要，是因其可以较为全面地体现美国经济的现状，也是美联储制定货币政策的参考之一。最后，投资者还要关注本周四早些时候日本央行将要公布的会议纪要，如果央行在会议纪要中仍旧没有暗示更新的宽松政策，但是对于经济下行风险依旧保持警惕，那么市场情绪将遭受打压，日元也将承压下滑。

　　技术分析

　　从欧元兑美元日线图上看，价格自高位回落布林带中轨遇到支撑，布林带宽收窄，说明价格延续调整走势。形态上，价格有望形成ABC模式的调整。操作上，投资者可继续持有空单，止损设于1.3140，目标看1.2755。

　　从加元兑日圆日线图上看，价格以上升通道的形式反弹，目前回落至通道下沿附近遇到支撑，后市不排除价格再度上冲至通道上沿附近。目前技术指标MACD（12，26，9）主线和信号线运行在零轴附近运行，相对强弱指标RSI（14）运行至均衡位置50上方，指标偏向多方。操作上，投资者可继续持有多单，止损设于78.40，目标看82.14。

　　从英镑兑美元日线图上看，价格数度上冲前期高点均宣布失败，目前正在调整。技术指标MACD（12，26，9）主线和信号线在零轴上方形成死叉，相对强弱指标RSI（14）从超买位置向下回落至均衡位置50附近，说明价格仍然有望延续回落走势。操作上，投资者可持有英镑兑美元空单，止损1.6350，目标看向1.6050。

　　东岳证券

　　2012-10-8