标题：中银外汇市场周评

　　上周黄金走势主要受到两项事件的影响。首先，国际货币基金组织表示放宽欧元区达成减赤目标的时间，并建议各债务问题国目前不可操之过急，这一表态与德国一直奉行的紧缩政策有所不同。此外，西班牙方面迟迟不肯伸手求援看似不可理解，实则也确是无奈之举。援助计划中对被救国的财政预算、税收等实行了颇为严苛的附加条件，这使得任何一个政府都不敢轻言同意。欧元区危机目前看似有所缓解，但未来不确定性依然存在。面对目前西班牙日趋紧张的国内形势，国际货币基金组织此举减小了市场对欧元区的担心，提振风险资产走势，黄金一度上涨至1770上方。

　　而在周四，美国公布了当周的初请失业金人数，失业人数意外下降3万人，降至四年半低点，显示出目前美国就业市场良好的复苏迹象，降低了市场对本轮量化宽松规模的预期，一定程度上限制了黄金的涨幅。

　　黄金的整体走势方面，此前金价未能站上1800美元上方，显示目前已基本结束了美联储量化宽松预期带来的上涨行情，而近期金价的波动幅度也逐渐减缓，目前处于横盘整理行情中。另一方面，在上攻整数关口无果后，金价也并未出现大幅滑落的迹象。而从目前黄金ETF基金的持仓报告来看，其持仓量一直处于稳步上升的态势，显示投资人对黄金资产依然青睐有加，如此则可推测目前黄金横盘整理更多的是为后市继续上涨积蓄能量。上周五，金价较为意外的下破1750美元，则黄金在下周可能将面临进一步调整，但短期内跌落1730美元的可能性较小，此点位为近一个月以来黄金触及的最低点，若金价继续向下突破这一点位，则投资者期冀的黄金新一轮上涨将要推迟一段时间。

　　量化宽松带来的美元资产贬值使得黄金对冲货币流动性的作用得以凸显，但结合量化宽松后黄金市场的走势来看，黄金的涨跌仍受制于市场投机情绪的影响，欧元区、美国、中国等经济体的任何变故都可能影响到风险资产的走势。投资者当下更应保持冷静，金价目前所处的点位对于中长线的多方投资者可能较为尴尬，激进者可在1750美元下方逢低轻仓入场，稳健投资者则可待黄金走势稳定后进场。

　　中国银行(601988,股吧)北京分行 资金业务部外汇交易团队 向男