标题：新加坡曝出银行涉嫌操纵离岸外汇市场的行为

　　1月28日，新加坡曝出了银行涉嫌操纵离岸外汇市场的行为。新加坡银行业在内部审查中发现，新加坡的银行外汇交易员存在相互勾结操纵离岸外汇市场汇率的不正当行为。

　　之前的银行涉嫌Libor操纵案件还未了结，如今外汇市场也受到了丑闻的影响。

　　据路透社援引知情人士透露，新加坡监管机构通过调查发现了不同银行外汇交易员之间相互勾结并串谋操纵汇率的证据。这些交易员通过电子信息相互通讯，交流各自向本地银行协会上报的无本金交割外汇远期合约(NDFs)定盘报价，以此来操纵汇率并使自己的交易账户受益。

　　知情人士称：“交易员之间相互交谈，互相帮助。比如今天一个交易员向另一个银行的交易员请求帮忙压低某个交易日的无本金交割外汇远期合约的定盘报价来使自身受益。”

　　在去年美国和英国监管机构对Libor利率操纵案展开大规模调查之际，新加坡货币管理局也要求那些对银行间拆借利率和NDFs有报价资质的银行展开内部核查。这个调查本意在试图发现新加坡的银行是否存在操纵银行间拆借利率的行为，但是却发现了离岸外汇市场汇率可能已经受到操纵。

　　在亚洲无本金交割外汇远期合约市场上最大的交易商包括瑞银，摩根大通，星展银行以及汇丰控股。上述四家银行均拒绝对此做出评论。路透社的记者还试图联系14家其它的银行，但没有一家做出评论。

　　有关NDFs(Non-deliverable Foreign Exchange Forwards)

　　无本金交割外汇远期合约(NDFs)是一种离岸金融衍生品，交易双方基于对汇率的不同看法，签订非交割远期交易合约，确定远期汇率、期限和金额，合约到期时只需将远期汇率与实际汇率的差额进行交割清算，与本金金额、实际收支毫无关联。

　　这种外汇衍生品多用于新兴市场国家的货币，因为这些货币大多不可自由兑换，投资者无法参与到外汇即期市场。但无本金外汇远期合约(NDFs)是通过美元定价并交割的，所以企业和投资者多利用NDFs来对冲新兴市场货币的风险敞口。

　　虽然NDFs的交易不涉及新兴市场国家的货币本金，但是这种境外衍生品合约的走势却可以一定程度上影响即期市场。

　　新加坡银行协会每天会组织有资质的报价银行在每个交易日的上午11点对印尼卢比，马来西亚令吉以及越南盾等新兴市场货币即期汇率展开报价，然后在去掉最高和最低报价后对其余的报价进行平均计算得出最终NDFs的汇率。

　　目前对印尼卢比NDFs的报价行有18家，马来西亚令吉有15家，越南盾有12家。

　　尽管NDFs市场的走向足以影响新兴市场货币汇率走势，但是NDFs市场的交易量比起其它利率类衍生品来说依然要小得多。

　　由于NDFs是场外交易的衍生产品，没有明确的交易量数据。但据汇丰测算，新加坡每天成交的印度尼西亚卢比NDFs合约在7亿美元到13亿美元之间。交易员表示NDFs定盘汇率出现任何小小的变动都可以让那些持有大量即将到期合约的银行发生大量盈利或亏损。

　　知情人士还透露，不少涉嫌此案的交易员大都是初级交易员，他们并不认为自己做错了什么事。

　　信息来源：华尔街见闻